Các tỷ số này nói lên hiệu quả sử dụng đồng vốn vào trong sản xuất kinh doanh. Việc nâng cao các tỷ số này có liên quan đến nhiều yếu tố như: công suất hoạt động của tài sản, yếu tố chi phí hoạt động, doanh thu tiêu thụ,..
Bảng 2.31. Bảng các tỷ số doanh lợi
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Doanh lợi tiêu thụ (LN/DT) 0.04 0.03 (0.01)
Doanh lợi tài sản (LN/TTS) 0.12 0.15 0.03
Doanh lợi vốn tự có (LN/VCSH) 0.21 0.19 (0.02)
Nguồn: Phòng Kế Toán – Tài Vụ
Nhận xét:Nhìn chung tài sản được công ty sử dụng tốt, năm 2009 cứ 100 đồng tài sản tạo ra 15 đồng doanh thu cao hơn năm 2008 là 3 đồng, nhưng hiệu quả đạt được lại không cao.
Để thấy rõ hơn hiệu quả quản lý vốn ta phân tích: Phương trình phân tích DU-PONT như sau:
Lợi tức sau thuế Lợi tức sau thuế Doanh thu thuần Tổng tài sản = x x
Vốn tự có Doanh thu thuần Tổng tài sản Vốn tự có
Từ phương trình Dupont cho thấy để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tự có thì công ty phải:
_ Nâng cao mức sinh lời trên một đồng doanh thu đạt được. Điều này có nghĩa là với một đồng chi phí tối thiểu công ty phải đạt được doanh thu tối đa, khi đó lợi nhuận sau thuế hiển nhiên được nâng cao. Việc giảm thiểu chi phí hoạt động là yêu cầu chính yếu của tỷ số này.
Bảng 2.30. Bảng phân tích tỷ lệ các loại chi phí
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Tỷ lệ chi phí giá vốn/doanh thu 90.84 97.37 6.53
Tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu 2.68 0.83 (1.84)
Tỷ lệ chi phí quản lý DN/doanh thu 3.13 1.8 (1.33)
Qua bảng phân tích trên cho thấy công ty đã nỗ lực phấn đấu giảm các loại chi phí để nâng cao tỷ số doanh lợi nhưng năm 2009 vẫn thấp hơn năm 2008 là do chi phí giá vốn của công ty tăng cao.
_Tăng tốc độ chu chuyển của tài sản:
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Vòng quay tài sản (lần) 2.99 5.27 2.28
Thời gian chu chuyển TS (tháng) 4.01 2 -1.74
Vòng quay tồn kho (lần) 264.43 182.08 -82.35
Thời gian chu chuyển TK (ngày) 16.34 23.73 7.39
Năm 2009 số vòng quay hàng tồn kho của công ty giảm so với năm 2008, điều này sẽ làm cho tốn chi phí khi tồn trữ hàng ngày, công ty cần tìm kiếm khách hàng mới để mở rộng thị trường tiêu thụ hơn nữa, đòi hỏi công tác marketing của công ty phải làm tốt hơn nữa. _Tăng tỷ số Tổng tài sản/Vốn tự có Ta biết rằng: Vốn tự có = Tổng tài sản – Tổng nợ Nên: Tổng tài sản Tổng tài sản 1 = = Vốn tự có Tổng tài sản – Tổng nợ 1- Tỷ số nợ
Công thức trên cho thấy việc gia tăng sử dụng nợ , tức là gia tăng tỷ số nợ (thay đổi cơ cấu tài chính), nếu sử dụng nợ có hiệu quả sẽ làm gia tăng tỷ số doanh lợi/vốn tự có. Tuy nhiên việc sử dụng tỷ số nợ cao có thể gia tăng áp lực nợ lên tình hình tài chính của công ty, nhất là nợ ngắn hạn
Ta có tỷ số này của hai năm như sau: Năm 2008: 1.8060
Năm 2009: 1.2771
Tỷ số doanh lợi/vốn tự có năm 2009 thấp hơn năm 2008 cho thấy công ty chưa tận dụng hết khả năng chiếm dụng vốn, công ty cần có biện pháp khéo léo tăng thời gian trả tiền cho khách hàng và giảm bớt thời gian công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn hơn nữa.