2. CÁC GIẢI PHÁP THÚC ẹẨY Sệẽ HèNH THAỉNH VAỉ PHÁT TRIỂN
2.3.Thũ trửụứng taứi chớnh
Chớnh phủ cú thể tỏc động bằng một loạt cỏc biện phỏp trực tiếp và giỏn tiếp. Bằng cỏch đầu tư vào quỹ, Chớnh phủđúng vai là người cung cấp “vốn mồi” cho quỹĐTMH, nhưđĩ từng làm cho quỹ hỗ trợ phỏt triển. Hoặc cũng cú thểđầu tư trực tiếp vào cỏc dự ỏn tiềm năng mà cỏc tổ chức hoặc cỏ nhõn khụng thể hoặc khụng cú khả năng tài trợ. Việc làm này cú ý nghĩa như việc cung cấp vốn hạt giống cho dự ỏn và được đỏnh giỏ là mở ra triển vọng trong việc tạo ra việc làm và thỳc đẩy tăng trưởng.
Về cỏc biện phỏp giỏn tiếp, cần tập trung vào phỏt triển thị trường chứng khoỏn theo hướng đồng bộ, tăng quy mụ và tăng tớnh thanh khoản cho thị trường. Trong đú, sự tương xứng về cung và cầu của thị trường cần được chỳ trọng.
Về tớnh đồng bộ của thị trường: cần xỳc tiến nhanh việc đưa trung tõm giao dịch chứng khoỏn Hà Nội, ẹaứ naờng, Cần Thụđi vào hoạt động. Hiện nay cả nước cú hàng ngàn cỏc doanh nghiệp nhà nước đĩ cổ phần húa và một lực lương cụng ty cổ phần nhưng sản gia dịch chứng khoỏn TP.HCM chỉ cú 31 loại cổ phiếu. Một lượng rất lớn hàng húa được giao dịch theo phương thức trao tay. Trung tõm giao dịch chứng khoỏn Hà Nội, ẹaứ naờng, Cần Thụ sẽ là nơi để chứng khoỏn chưa niờm yết cú điều kiện lưu thụng dễ dàng.
Với đặc trưng đầu tư vào những sản phẩm trớ tuệ, nhằm đảm bảo khả năng sinh lợi cho mỡnh, cỏc nhà đầu tư cũng rất thận trọng trong việc nhận định khả năng bị sao chộp. Trước tỡnh hỡnh đú, một hệ thống bảo vệ đủ mạnh và chặt chẽ quyền sở hữu trớ tuệ cần được thiết lập.
Quy mụ thị trường cũn khỏ nhỏđĩ là một trở ngại khi Việt Nam tiếp nhận vốn đầu tư nước ngồi. Và đầu tư trong nước cũng theo chiều hướng như vậy: cũn rất dố dặt. Để tăng năng lực hấp thu đầu tưđũi hỏi thị trưởng chứng khoỏn phải đủ lớn. Việc gia tăng chủng loại hàng hoỏ cũng là một giải phỏp ảnh hưởng đỏng kể. Thật ra, thị trường sẽ khụng bị xem là quỏ nhỏ một khi tất cả những chứng khoỏn giao dịch trao tay được “thừa nhận” bằng một thị trường cho riờng chỳng. Khuyến khớch cỏc doanh nghiệp tham gia niờm yết, đặc biệt là cỏc doanh nghiệp lớn, là
một giải phỏp khả thi nhưng phải thận trọng. Trờn thị trường chứng khoỏn, nguồn cung khụng thiếu và cũng khụng mấy khú khăn trong việc gia tăng nú, vấn đề là phớa cầu của thị trường. Một thị trường sụi động và phỏt triển khi mối quan hệ giữa cung và cầu chứng khoỏn được giải quyết hài hũa. Do đú, đĩ đến lỳc Chớnh phủ cần cú những can thiệp phự hợp chứ khụng chỉ tập trung vào cỏc giải phỏp thiờn về kớch thớch nguồn cung như hiện nay.
Một yếu tố khỏc tỏc động đỏng kể đến sự lưu chuyển cuỷa dũng vốn mạo hiểm trong nền kinh tếđú là: khả năng tiếp xỳc giữa cung và cầu vốn: nhà tư bản mạo hiểm và dự ỏn. Với tốc độ phỏt triển khoa học kỹ thuật như hiện nay, những sản phẩm sỏng tạo, cú hàm lượng cụng nghệ cao và cú tiềm năng khụng thiếu nhưng đa số cũn trong tỡnh trạng “tiềm tàng”. Cỏc sản phẩm từ những cụng trỡnh nghiờn cứu của cỏc trường đại học, viện nghiờn cứu, kết quả từ những cuộc thi tài năng trớ tuệ sỏng tạo… hồn tồn cú thể là đối tượng quan tõm săn lựng của vốn mạo hiểm. Nhưng với điều kiện là nú phải được giới thiệu, phải cho nhà đầu tư nhận biết. Thị trường khoa học cụng nghệ là nơi gặp gỡ lý tưởng cho họ. Đõy là chiếc nụi của hoạt động đầu tư mạo hiểm, nơi chứng kiến những cuộc húa thõn ngoạn mục của cỏc sản phẩm, dịch vụ cú thể chỉ bắt đầu là những ý tưởng trờn … giấy!