II. Nguồn kinh phí quỹ khác 420 263 176 947
2007 NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010 2008 2008-2009 2009 2010 Mức Tỷ lệMức Tỷ lệMức Tỷ lệ
2.7.4.2.1 Khả năng chi trả lãi vay
Ta biết rằng gánh nợ về tài chính mà công ty phải đương đầu phụ thuộc rất lớn vào khả năng tạo ra dòng tiền để chi trả nợ theo yêu cầu hàng năm. Lãi vay là một nghĩa vụ tài chính đó và được đảm bảo chi trả từ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó để đánh giá khả năng thanh toán nợ trong dài hạn ta cần phân tích hệ số khả năng chi trả lãi vay được tính như sau:
Hệ số khả năng chi trả lãi
quay =
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
Chi tiêu này đo lường mức độ lợi nhuận có được do sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi cho chủ nợ. Căn cứ vào tài liệu liên quan ta lập bảng phân tích sau:
Từ đồ thị ta thấy nhìn chung khả năng chi trả lãi vay có xu hướng tăng, cụ thể như sau:
Bảng 2.19: Hệ số khả năng chi trả lãi vay
(ĐVT: Triệu đồng) CHỈ TIÊU NĂM 2007 NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010 2007 - 2008 2008 - 2009 2009 – 2010 Mức Tỷ lệ Mức Tỷ lệ Mức Tỷ lệ
Lợi nhuận thuần từ HĐKD 7,081 -106 8,056 9,998 -7,187 -101,49% 8,162 7715,22% 1,942 24,11%
Lãi vay 6,449 8,313 4,799 8,059 1,865 28,91% -3,514 -42,27% 3,260 67,93%
Hệ số trả lãi vay 1,10 -0,01 1,68 1,24 -1,11 01,16% 1,69 -13291,24% -0,44 -26,10%
Đồ thị 2.13: Hệ số khả năng chi trả lãi vay
Từ đồ thị nhìn chung ta thấy khả năng chi trả lãi vay có xu hướng tăng, cụ thể như sau:
Năm 2007 hệ số này là 1,10 tức là cứ mỗi một đồng chi phí lãi vay thì công ty
có 1,10 đồng lợi nhuận để trả lãi. Nhưng đến n ăm 2008 công ty không còn khả năng chi trả lãi bởi vì hoạt động sản xuất kinh doanh bị lỗ với số tiền là 106 triệu.
Năm 2009 hệ số chi trả lãi vay tăng vọt đạt 1,68. Nguyên nhân là do lợi nhuận
thuần từ hoạt động kinh doanh tăng khá lớn là 8.162 triệu tương đương 77,15 lần,
trong khi đó chi phí lãi vay giảm 42,27%. Đây là xu hướng tốt thể hiện khả năng thanh toán dài hạn có chuyển biến tốt.
Năm 2010 mặc dù hệ số này giảm xuống chỉ cònở mức 1,24, giảm hơn trước
0,44 tương đương 26,10%, nhưng lợi nhuận tăng 1.942 triệu tương đương 24,11%, nhưng vì lãi vay tăng đến 3.260 triệu đồng với tỷ lệ 67,93% làm hệ số giảm, nên vẫn là biểu hiện tốt vì việc sử dụng đòn cân nợ có hiệu quả.
Như vậy, ta thấy ngoại trừ năm 2008 hoạt động kinh doanh bị nhiều ảnh hưởng xấu, còn lại nhìn chung khả năng chi trả lãi vay của công ty tương đối tốt. Với lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đang ngày càng tăng sẽ tạo điều kiện t ốt cho việc chi trả lãi vay trong những năm sau.