Thời gian hoàn vôn (PP) là thời gian caăn thiêt đeơ dòng tieăn táo ra từ dự án đụ bù đaĩp chi phí đaău tư ban đaău. Cơ sở đeơ châp nhaơn dự án dựa tređn tieđu chuaơn thời gian hoàn vôn là thời gian hoàn vôn phại thâp hơn hoaịc baỉng thời gian hoàn vôn yeđu caău hay còn gĩi là ngưỡng thời gian hoàn vôn.
Thời gian hoàn vôn cụa dự án càng ngaĩn thì càng tránh được những rụi ro cụa vieơc thu hoăi vôn. Và nêu dự án có NPV, IRR, PI rât tôt nhưng chư tieđu PP laiïvượt quá thời gian cho phép thì dự án cũng khođng có giá trị. Trong thực tê, tieđu chuaơn này được tiên hành như sau: Trước hêt phại thiêt laơp trước thời gian hoàn vôn yeđu caău là thời gian tôi đa có theơ châp nhaơn được, nó khođng bao giờ có theơ dài hơn tuoơi thĩ kỹ thuaơt hay tuoơi thĩ pháp lý cụa dự án. Dự án nào có thời gian thu hoăi vôn ngaĩn nhât và ngaĩn hơn thời gian hoàn vôn yeđu caău thì sẽ được châp nhaơn.
Có hai phương pháp tính thời gian hoàn vôn là thời gian hoàn vôn khođng chiêt khâu và thời gian hoàn vôn có chiêt khâu.
10 0 + = ∑ + = n t t NCF NCF n PP
Trong đó: n là sô naím đeơ ngađn lưu tích lũy cụa dự án <0, nhưng dòng tieăn tích lũy sẽ dương khi đên naím thứ n+1.
Ưu đieơm : Đơn giạn, deê sử dúng, tính toán nhanh chóng.
Nhược đieơm : Bỏ qua yêu tô thời gian cụa tieăn teơ. Nghĩa là khođng quan tađm
đên tính chât sinh lợi cụa đoăng tieăn, neđn tính thuyêt phúc bị hán chê.
Đeơ khaĩc phúc được nhược đieơm này người ta thường dùng phương pháp thời gian hoàn vôn có chiêt khâu (DPP – Discount Payback Period). Thời gian hoàn vôn đaău tư có tính đên chiêt khâu r là thời gian caăn thiêt đeơ toơng hieơn giá thu hoăi vừa baỉng toơng hieơn giá vôn đaău tư.
Vieơc tính toán thời gian hoàn vôn có chiêt khâu cũng giông như phương pháp tính thời gian hoàn vôn khođng chiêt khâu nhưng dựa tređn dòng tieăn có chiêt khâu.
Ưu đieơm : Deê xác định, đoơ tin caơy cao vì giá trị tieăn teơ được phạn ánh đúng
do DPP đeă caơp đên yêu tô triêt khâu r. DPP giúp nhà đaău tư thây được thời đieơm hòa vôn theo khía cánh hieơn giá, phạn ánh đúng giá trị nguoăn tieăn đaău tư và do đó có tính thuyêt phúc cao.
Nhược đieơm : Khođng cho biêt toơng lượng thu nhaơp sau khi hoàn vôn là cao
hay thâp? Vì vaơy phại dùng đên chư tieđu hieơn giá thuaăn đeơ khẳng định.
Thời gian hoàn vôn đaău tư trong thực tê, được đánh giá phađn bieơt theo lĩnh vực đaău tư :
Đôi với dự án trong lĩnh vực cođng nghieơp : thời gian hoàn vôn đaău tư thường từ 5 đên 7 naím cho các dự án ngành cođng nghieơp nhé và khoạng 10 naím cho các dự án ngành cođng nghieơp naịng, các dự án troăng cađy cođng nghieơp …
Đôi với các dự án cođng trình há taăng : Thv từ 7 naím đên 15 naím.