Thẩm định tài chính dự án đầu t− không chỉ xem xét các chỉ tiêu hiệu quả của dự án mà điều quan trọng hơn là với mức vốn đầu t− dự toán cần phải làm sao xác định một cơ cấu vốn hợp lý, đảm bảo tiến độ huy động vốn phù hợp với tiến độ công trình của dự án. Công tác thẩm định tài chính dự án ở Kinh Đô đã đáp ứng đ−ợc phần nào yêu cầu nàỵ Sự phù hợp trong bố trí các nguồn vốn huy động cho dự án đ−ợc đảm bảọ Công ty không th−ờng xuyên rơi vào tình trạng tiền quá nhàn rỗi để trong két, cũng không phải đến mức vay " nóng" với lãi suất cao để đáp ứng cho dự án. Nhờ có công tác thẩm định nhất là thẩm định thị tr−ờng mà công ty đã xác định đ−ợc đúng ph−ơng h−ớng kinh doanh cho mình phù hợp với nhu cầu lớn của nền kinh tế.
Công tác thẩm định đ−ợc tổ chức và tiến hành phù hợp với quy mô của công ty và đ−ợc làm rất cẩn thận. Mỗi một dự án đ−ợc đ−a ra rất nhiều ph−ơng án khác nhau trên cơ sở đó lựa chọn ph−ơng án tối −ụ Điển hình nh− dự án 292 Tây Sơn, cán bộ thẩm định đã đ−a ra tới hơn 30 ph−ơng án, mỗi ph−ơng án là một mức đơn giá cho thuê, đi kèm theo là đánh giá sự thoả thuận giữa công ty với khách hàng về đơn giá, tổng diện tích thuê, thời gian trả tiền thuê…
Công tác thẩm định tài chính đã giúp cho công ty thực hiện đ−ợc những dự án có hiệu quả, làm cho tiềm lực tài chính của công ty ngày càng mạnh. Việc thành lập ra phòng Kinh doanh đầu t− tiếp thị không những nâng cao chất l−ợng công tác thẩm định mà còn giúp giải quyết đ−ợc một phần việc làm cho ng−ời lao động, phục vụ cho yêu cầu của nhiệm vụ của công ty với Liên đoàn lao động Thành phố.
Việc lựa chọn ph−ơng thức khấu hao nhanh cũng là một điều đáng chú ý ở Kinh Đô. Ph−ơng thức khấu hao nhanh tuy rằng làm giảm lợi nhuận trên sổ sách của công ty nh−ng nó lại mang lại cho công ty một nguồn vốn kinh doanh . Đồng thời khấu hao nhanh thì khi đã hết thời gian khấu hao tính trên sổ sách tuy nhiên tài sản vẫn có thể tiếp tục sử dụng và mang lại lợi nhuận cho công tỵ Năm 2003, tài sản đã hết khấu hao nh−ng vẫn còn sử dụng của công ty là 708 617 396 đồng.
Quy trình thẩm định tài chính của công ty tuy không đ−ợc tách riêng ra mà xét một cách tổng thể đôi lúc đ−ợc gộp lẫn vào với công tác thẩm định thị tr−ờng, công tác lập dự án…Tuy nhiên không vì thế mà hiệu quả của thẩm định tài chính dự án bị giảm nhẹ. Tuy không quy mô và chi tiết nh− công tác thẩm định tài chính dự án ở các công ty lớn và các dự án lớn có tầm cỡ xong các chỉ tiêu mà công ty sử dụng cũng là các chỉ tiêu cơ bản và cần thiết để đánh giá một dự án.
Kết quả của thẩm định tài chính dự án thể hiện ở chất l−ợng các dự án đã thực hiện và cụ thể hơn thể hiện ở kết quả kinh doanh của công tỵ Ta có thể tham khảo các số liệu sau:
Năm 2003, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 23,85%.Tỷ lệ nợ phải trả so với toàn bộ tài sản là 26,55% bao gồm các khoản vay ngân hàng để xây toà nhà 292 Tây Sơn, vay Liên đoàn lao động Hà Nội để đầu t− dự án Tân Thanh, vay ngắn hạn ngân hàng để thanh toán với khách hàng. Khả năng thanh toán tổng quát là 88,51% và khả năng thanh toán nhanh là 18,56% cho thấy vào tháng cuối năm công ty có hơi gặp khó khăn về tiền mặt tuy nhiên đã đ−ợc giải quyết vào đầu năm 2004 khi thu đ−ợc tiền theo hợp đồng cho thuê văn phòng. ( Nguồn: Thuyết minh báo cáo tài chính năm 2003). Đây là kết quả của sự phối hợp trong hoạt động của công ty, lấy ngắn nuôi dàị Những ng−ời làm dự án biết cách bố trí phân phối nguồn vốn sao cho công ty không nhàn rỗi tiền cũng không thâm hụt kéo dàị
Bố trí nguồn vốn cho công ty và dự án: Tỷ lệ nợ/Tổng vốn của công ty là 26,55%, tỷ lệ vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn là 73,45% - > Công ty khá độc lập với chủ nợ, thể hiện mức độ tự tài trợ của công ty đối với vốn kinh doanh của mình, công ty không bị ràng buộc hoặc bị sức ép của các khoản nợ vaỵ Đây chính là lợi thế của công ty trong quá trình tăng tr−ởng bởi sự đầu t− dùng nguồn vốn vay sẽ làm cho các nhà cho vay yên tâm vì 2 số liệu trên chứng tỏ vốn của bản thân công ty chiếm phần lớn trong tổng số vốn, do đó nếu có rủi ro trong kinh doanh thì phần thiệt hại của các chủ nợ sẽ ít hơn trong tr−ờng hợp vốn tự có của công ty thấp.
Bên cạnh những kết quả đạt đ−ợc cũng không tránh khỏi một số hạn chế trong công tác thẩm định tài chính dự án.