HSC khép lại năm 2011 với vị trí dẫn đầu trên thị trường
về năng lực tài chính, khả năng sinh lời và tăng trưởng thị phần môi giới cho các đối tượng khách hàng khác nhau. Bất chấp vòng xoáy suy thoái chung của thị trường, HSC đã nỗ lực đạt lợi nhuận sau thuế năm 2011 ở mức 194 tỷ VND, tăng gần 7% so với năm 2010 và vượt 10% so với mục tiêu. Mức lợi nhuận này đưa EPS pha loãng đạt 2.920 VND trong năm 2011 so với mức EPS là 3.044 VND trong năm 2010.
Về mảng khách hàng cá nhân, thị phần của HSC tăng từ 4,2% trong năm 2010 lên 4,6% trong năm 2011. Về mảng khách hàng tổ chức, thị phần tăng từ 1,7% lên 2,6% trong cùng kỳ so sánh. Tính chung cả mảng khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức, tổng thị phần môi giới của HSC tăng từ 5,9% trong năm 2010 lên 7,2% trong năm 2011. Tuy nhiên, do tình hình thị trường trở nên kém sôi động
hơn trong năm 2011, doanh thu từ môi giới của HSC giảm mạnh về giá trị tuyệt đối, mặc dù mức giảm thấp hơn mức giảm trong giá trị giao dịch của toàn thị trường. Với mô hình kinh doanh hiện tại, doanh thu từ phí môi giới thuần túy chưa đủ để bù đắp tổng chi phí hoạt động trong năm 2011. Với lãi suất tiền gửi trung bình 17% trong năm 2011 và lãi suất cho vay ký quỹ tăng lên mức khoảng 21%, doanh thu tiền lãi tăng mạnh trong năm vừa qua và đóng góp 69% tổng doanh thu. Trong tổng doanh thu lãi, mảng hoạt động ký quỹ đóng góp 27% tổng doanh thu và mảng kinh doanh nguồn vốn đóng góp 42%, trong đó bao gồm các giao dịch repo trái phiếu và tiền gửi kỳ hạn. Phần đóng góp từ doanh thu tiền lãi cao hơn sự suy giảm doanh thu phí môi giới đã mang đến tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cho HSC.
Tổng quan hoạt động của HSC
Triệu đồng Fy2008 Fy2009 Thay đổi Fy2010 Thay đổi Fy2011 Thay đổi
Tổng doanh thu 285.597 491.278 72,0% 470.848 -4,2% 480.491 2,0%
Chi phí hoạt động 201.488 131.127 -34,9% 170.486 30,0% 156.587 -8,2%
Chi phí quản lý 60.564 38.273 -36,8% 72.532 89,5% 86.385 19,1%
Tổng chi phí 262.223 169.399 -35,4% 243.018 43,5% 243.705 0,3%
Lợi nhuận trước thuế 23.543 336.313 1.328,5% 227.901 -32,2% 236.889 3,9%
Lợi nhuận sau thuế 23.543 278.119 1.081,3% 182.312 -34,4% 194.420 6,6%
Tỷ suất lợi nhuận gộp 29% 73% 148,9% 64% -13,0% 67% 5,7%
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế 8% 68% 730,4% 48% -29,3% 49% 1,9%
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế 8% 57% 586,7% 39% -31,6% 40% 4,5%
Số lượng cổ phiếu lưu hành
bình quân 39.200.372 39.415.855 59.900.668 66.584.584
Số lượng cổ phiếu hiện lưu hành 39.441.900 39.398.772 59.999.686 99.848.637
Giá thị trường cuối kỳ - 55.000 30.100 14.000
Vốn hóa thị trường cuối kỳ - 2.166.932 1.805.991 1.397.881
EPS (VND) 601 7.056 3.044 2.920
BVPS (VND) 33.367 39.049 26.486 20.320
P/E theo giá cuối kỳ - 7,79 9,89 4,79
P/E theo giá hiện tại - - - 6,37
P/B theo giá cuối kỳ - 1,41 1,14 0,69