V Doanh thu thuần (trong kỳ)
CR = TSLĐ BQ
= TSLĐBQ Tổng nợ ngắn hạn = TSLĐBQ - Hàng lưu kho Tổng nợ ngắn hạn QR
Hệ số thanh toỏn nhanh đo lường mức độ đỏp ứng nhanh của vốn lưu động trước cỏc khoản nợ ngắn hạn. Hệ số phản ỏnh khả năng thanh toỏn bằng tiền và cỏc phương tiện cú thể chuyển hoỏ nhanh thành tiền của doanh nghiệp.
Cũng như hệ số thanh toỏn chung, độ lớn hay nhỏ của hệ số này cũn tuỳ thuộc vào từng ngành nghề kinh doanh cụ thể thỡ mới cú thể kết luận là tớch cực hay khụng tớch cực. Tuy nhiờn nếu hệ số này quỏ nhỏ thỡ doanh nghiệp sẽ gặp phải khú khăn trong việc thanh toỏn cụng nợ. Thụng thường nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 1 là rất tốt, điều đú chứng tỏ doanh nghiệp cú khả năng thanh toỏn nhanh và ngược lại.
• Hệ số thanh toỏn tức thời:
Hệ số này phản ỏnh khả năng chi trả tức thời của doanh nghiệp đối với cỏc khoản nợ khẩn cấp đũi hỏi phải thanh toỏn ngay. Nếu hệ số này cao thỡ doanh nghiệp cú khả năng thanh toỏn rất nhanh và ngược lại. Nhưng nếu hệ số này quỏ lớn chứng tỏ doanh nghiệp cú quỏ nhiều vốn nhàn rỗi, lóng phớ dẫn đến khụng hiệu quả, nhưng nếu chỉ tiờu này mà quỏ thấp thỡ khả năng thanh toỏn nợ của doanh nghiệp là chưa tốt. Tuy nhiờn, khú cú thể núi cao hay thấp ở mức nào là tốt và khụng tốt. Vỡ nú cũn phụ thuộc vào lĩnh vực kinh doanh hoặc gúc độ của người phõn tớch. Thụng thường, nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 1 tức là doanh nghiệp cú khả năng thanh toỏn tức thời tốt.
Thực tế khả năng thanh toỏn ở Cụng ty Lắp mỏy và Thớ nghiệm cơ điện những năm qua được mụ tả ở bảng sau đõy:
Bảng 11: Khả năng thanh toỏn của Cụng ty.
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiờu 2000 2001 2002
TSLĐ 9251.302 9439.772 10362.391
Hệ số thanh toỏn tức thời =
Tiền mặt
Tiền mặt 18.299 159.513 190.544
Phải thu 6910.867 6130.083 8201.917
Tồn kho 1676.441 1905.064 1503.856
TSLĐ khỏc 645.695 1245.112 466.074
Nợ ngắn hạn 6817.139 6931.133 7151.455
Hệ số thanh toỏn chung 1.357 1.362 1.449
Hệ số thanh toỏn nhanh 1.111 1.087 1.239
Hệ số thanh toỏn tức thời 0.003 0.023 0.027
Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cỏc năm từ 2000 đến 2002
Cỏc số liệu bảng 11cho ta thấy: khả năng thanh toỏn của cụng ty là tốt. Chỉ tiờu khả năng thanh toỏn chung cỏc năm đều lớn hơn 1 và cú xu hướng tăng. Cụ thể, hệ số thanh toỏn chung cỏc năm 2000, năm 2001, năm 2002 lần lượt là 1,357; 1,362 và 1,449. Cú nghĩa là trong cỏc năm này, một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo lần lượt là 1,357; 1,362 và 1,449 đồng tài sản lưu động. Cỏc con số này chứng tỏ tức cỏc khoản nợ của Cụng ty hoàn toàn cú thể được thanh toỏn bằng tài sản của Cụng ty, nếu tỡnh trạng xấu xảy cụng ty khụng phải sử dụng tài sản cố định để thanh toỏn nợ. Trong ngắn hạn, Cụng ty cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ bằng chớnh tài sản lưu động mà khụng phải thanh lý tài sản cố định.
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh cũng ở mức cao, hệ số khả năng thanh toỏn nhanh cỏc năm 2000, 2001, 2002 lần lượt là 1,111; 1,087 và 1,239 điều này cú nghĩa là trong cỏc năm này, một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo lần lượt là 1,111; 1,087 và 1,239 đồng tài sản lưu động dưới dạng tiền và cỏc phương tiện cú thể chuyển hoỏ nhanh thành tiền của doanh nghiệp. Cỏc hệ số này đều lớn hơn 1 vỡ vậy, đối với cỏc
khoản nợ khẩn cấp đũi hỏi phải thanh toỏn ngay thỡ cụng ty vẫn cú khả năng đảm bảo. Mặc dự chỉ số thanh toỏn nhanh năm 2001 cú phần thấp hơn năm 2000 và năm 2002 những vẫn đảm bảo đều lớn hơn 1. Khả năng thanh toỏn nhanh của năm 2001 giảm so với năm 2000 là do lượng tồn kho tăng lờn, đồng thời do giỏ trị sản lượng của cụng ty tăng cao trong năm 2001 nờn nhu cầu về vốn lưu động cho cụng trỡnh đũi hỏi cụng ty phải đẩy mạnh vay nợ.
Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời cỏc năm 2000, 2001, 2002 lần lượt là 0,003; 0,023 và 0,027 điều này cú nghĩa là trong cỏc năm này, một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo lần lượt là 0,003; 0,023 và 0,027 đồng tài sản lưu động dưới dạng tiền mặt. Cỏc hệ số này đều rất nhỏ, điều đú cú nghĩa là khả năng chi trả nợ ngắn hạn bằng tiền mặt của Cụng ty là rất kộm, nú cũng chứng tỏ phần vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản lưu động của Cụng ty. Vỡ vậy, khi phỏt sinh nhu cầu về tiền mặt với số lượng lớn Cụng ty sẽ khụng cũn cỏch nào khỏc là phải đi vay ngắn hạn với lói suất cao, dẫn tới tăng chi phớ về vốn. Thực tế này đang xảy ra với hầu hết cỏc doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xõy dựng. Bởi vỡ, đối với một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xõy dựng đũi hỏi thời gian thi cụng kộo dài, lượng dự trữ nguyờn vật liệu sẽ lớn do đú vốn kinh doanh tập trung vào nguyờn vật liệu dự trữ và giỏ trị cụng trỡnh dở dang, vốn tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ.
2.2.3.2 Cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả cỏc bộ phận cấu thành vốn lưu động.
Việc đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động một cỏch khỏi quỏt trờn tổng vốn lưu động mới chỉ cho ta biết được sự tăng, giảm và vấn đề quản lý sử dụng của tổng thể, chứ chưa cho ta biết được cơ cấu phõn bổ, sử dụng của từng thành phần cấu thành nờn vốn lưu động, chưa thấy việc sử dụng là hợp lý hay bất hợp lý của từng thành phần này. Để làm được điều đú ta cần đỏnh giỏ một cỏch chi tiết từng thành phần cấu thành lờn vốn lưu động. Hơn nữa, việc xem xột từng thành phần kết
cấu nờn vốn lưu động sẽ giỳp tỡm ra nguyờn nhõn chớnh cho những tồn tại xảy ra trong cụng tỏc quản lý vốn lưu động. Việc đỏnh giỏ hiệu quả từng thành phần kết cấu nờn vốn lưu động được thực hiện thụng qua xem xột, đỏnh giỏ hai chỉ tiờu cơ bản là: Số vũng quay và thời gian của một vũng quay.
• Hiệu quả vốn tiền mặt
Vũng quay tiền mặt là khoảng thời gian bắt đầu từ khi trả tiền mặt cho nguyờn vật liệu và kết thỳc khi thu được tiền mặt từ cỏc khoản phải thu. Vũng quay tiền mặt phản ỏnh tốc độ chu chuyển của tiền mặt. Vũng quay tiền mặt càng lớn thể hiện rằng vốn của doanh nghiệp được sử dụng hiệu quả và ngược lại.
Thời gian một vũng quay tiền càng ngắn thỡ việc kinh doanh được đỏnh giỏ càng tốt. Cỏc doanh nghiệp luụn mong muốn cú số ngày một vũng quay tiền mặt ngắn vỡ khi đú số vốn mà doanh nghiệp đưa vào sản xuất kinh doanh sẽ cho hiệu quả cao hơn từ đú sẽ làm tăng hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiờn, để làm được điều đú buộc cỏc doanh nghiệp phải cú chớnh sỏch quản lý tớn dụng cấp cho khỏch hàng chặt, đồng thời tăng khả năng chiếm dụng vốn của khỏch hàng. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Thực tế vũng quay và thời gian vũng quay tiền mặt tại Cụng ty Lắp mỏy và Thớ nghiệm cơ điện được mụ tả ở bảng dưới đõy:
Bảng 12: Hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền của Cụng ty
TT
Chỉ tiờu Đơn vị tớnh Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002
1 Doanh thu thuần Triệu đồng 10646.420 8360.085 8699.320
= Doanh thu thuần
Vốn bằng tiền + Cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn Vũng quay tiền mặt
Thời gian một vũng quay tiền
=
360
(ngày) Vũng quay tiền
2 Giỏ vốn hàng bỏn Triệu đồng 8328.431 6553.687 6679.841 3 Vốn bằng tiền Triệu đồng 18.299 159.513 190.544 Số vũng quay tiền Vũng 581.8 52.4 45.6 Thời gian một vũng quay tiền Ngày 0.618 6.869 7.885
Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cỏc năm từ 2000 đến 2002
Vốn bằng tiền: Năm 2000 vốn bằng tiền là 18.299 triệu đồng (0,198%). Sang cỏc năm sau đú giỏ trị vốn bằng tiền cú tăng lờn nhưnng vẫn vẫn chiếm một tỷ lệ rất thấp trong vốn lưu động. Năm 2001 vốn bằng tiền là 159,513 triệu đồng (1.689%), năm 2002 vốn bằng tiền là 190,544 triệu đồng (1,838%). Vốn bằng tiền tăng sẽ làm tăng khả năng thanh toỏn tức thời của Cụng ty. Tuy nhiờn, xột về mặt hiệu quả tiền mặt thỡ đõy là một dấu hiệu khụng tốt bởi vỡ tỷ lệ sinh lời trực tiếp của vốn lưu động bằng tiền là rất thấp. Do vậy, Cụng ty khụng nờn để tỷ trọng vốn bằng tiền tăng quỏ nhiều, vỡ điều này sẽ gõy nờn tỡnh trạng ứ đọng vốn, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong kinh doanh.
Năm 2000, vũng quay tiền mặt của Cụng ty đạt 581.8 vũng, tức là trong năm này tiền mặt bỏ vào sản xuất kinh doanh và thu về được tổng cộng là 581,8 lần. Đõy là một con số rất cao nhưng nú khụng phản ỏnh đỳng lượng tiền thực của Cụng ty. Sang năm 2001 và 20002, số vũng quay của Cụng ty giảm mạnh xuống lần lượt là 52,4 và 45,6 vũng. Mặc dự cú giảm nhưng số vũng quay tiền của Cụng ty là rất cao, hơn nữa con số này mới phản ỏnh đỳng tỡnh hỡnh tiền mặt của Cụng ty.
Thời gian một vũng quay tiền đo độ dài của một vũng quay tiền mặt nờn khi số vũng quay tiền mặt giảm thỡ đồng nghĩa với việc thời gian của một vũng quay tiền mặt sẽ tăng. Năm 2000, số ngày bỡnh quõn một vũng quay tiền rất ngắn (0.618 ngày). Sang năm 2001 và năm 2002 số ngày bỡnh quõn một vũng quay tiền tăng lờn lần lượt là 6.869 và 7.885 ngày. Mặc dự thời gian một vũng quay tiền cú tăng nhưng
nhỡn chung thời gian một vũng quay tiền của Cụng ty là ngắn, chớnh điều này gúp phần tăng hệ số phục vụ của vốn bằng tiền vào việc tăng doanh thu và lợi nhuận cho Cụng ty.
• Hiệu quả vốn phải thu.
Vũng quay cỏc khoản phải thu phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phải thu của doanh nghiệp thành tiền mặt. Vũng quay cỏc khoản phải thu càng lớn thể hiện rằng doanh nghiệp thu hồi càng nhanh cỏc khoản nợ và ngược lại.
Kỳ thu tiền bỡnh quõn phản ỏnh số ngày cần thiết để thu hồi cỏc khoản phải thu. Kỳ thu tiền bỡnh quõn càng ngắn thể hiện chớnh sỏch thu hồi cụng nợ của doanh nghiệp cú hiệu quả. Tuy nhiờn, nếu kỳ thu tiền bỡnh quõn mà quỏ ngắn nghĩa là phương thức tớn dụng quỏ hạn chế, cú thể sẽ làm ảnh hưởng khụng tốt đến quỏ trỡnh tiờu thụ sản phẩm, bởi lẽ trong cơ chế thị trường hiện nay việc mua bỏn chịu là một tất yếu khỏch quan và khỏch hàng luụn mong muốn thời hạn trả tiền được kộo dài thờm.
Thực tế vũng quay và thời gian vũng quay cỏc khoản phải thu tại Cụng ty trong những năm gần đõy được mụ tả ở bảng dưới đõy:
Bảng 13: Hiệu quả sử dụng cỏc khoản phải thu của Cụng ty
TT Chỉ tiờu Đơn vị tớnh Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002
1 Doanh thu thuần Triệu đồng 10646.420 8360.085 8699.320
Vũng quay cỏc khoản phải thu = Doanh thu thuần (vũng) Số dư bỡnh quõn cỏc khoản phải thu
Kỳ thu tiền bỡnh quõn
=
360
(ngày) Vũng quay cỏc khoản phải thu
2 Giỏ vốn hàng bỏn Triệu đồng 8328.431 6553.687 6679.841 3 Phải thu Triệu đồng 6910.867 6130.083 8201.917 4 Số vũng quay (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
khoản phải thu
Vũng 1.540 1.364 1.060
5 Kỳ thu tiền bỡnh quõn
Ngày 234 264 340
Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cỏc năm từ 2000 đến 2002
Cỏc số liệu bảng 13 cho thấy: Số dư cỏc khoản cụng nợ phải thu ở thời điểm cuối niờn độ của Cụng ty cỏc năm từ 2000 đến 2002 vẫn cũn rất cao. Năm 2000 là 6910.867 triệu đồng chiếm 74,7% trờn tổng vốn lưu động. So với năm 2000, cỏc khoản phải thu năm 2001 của Cụng ty cú giảm chỳt ớt nhưng vẫn chiếm tỷ trọng rất cao trong vốn lưu động ( 64,9%) tương ứng với số tuyệt đối là 6130,083 triệu đồng, năm 2002 lại tăng lờn thành 8201.917 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ 79.15% trờn tổng vốn lưu động. Cú thể thấy rằng, cỏc khoản phải thu của Cụng ty chiếm tỷ trọng rất cao trong tổng vốn lưu động. Điều đú chứng tỏ Cụng ty đó bị khỏch hàng chiếm dụng một lượng rất lớn vốn lưu động, Cụng ty sẽ bị giảm một lượng lớn vốn để đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh.
Cũng từ cỏc số liệu của bảng 13 cho thấy, số vũng quay cỏc khoản phải thu của Cụng ty cú xu hướng giảm dần. Cụ thể, 2000 số vũng quay cỏc khoản phải thu là 1.540 vũng cú nghĩa là năm 2000 cỏc khoản phải thu bỏ vào sản xuất kinh doanh và thu về chưa đến 2 lần. Sang cỏc năm 2001 và 2002 con số này lại cũn thấp hơn, năm 2001 và 2002 cỏc khoản phải thu quay được lần lượt là 1.364 và 1.060 vũng. Số vũng quay cỏc khoản phải thu thấp chứng tỏ hiệu quả cụng tỏc thu hồi cỏc khoản nợ của Cụng ty là chưa tốt.
Thời gian một vũng quay khoản phải thu (kỳ thu tiền bỡnh quõn) là chỉ tiờu đo độ dài của vũng quay cỏc khoản phải thu, nờn khi vũng quay cỏc khoản phải thu giảm thỡ số ngày bỡnh quõn một vũng quay sẽ tăng. Năm 2002 kỳ thu tiền bỡnh quõn
của Cụng ty tăng 106 ngày so với năm 2000 và tăng 76 ngày so với năm 2001, đưa số ngày cần thiết cho một lần thu hồi cụng nợ bỡnh quõn từ 234 ngày năm 2000 lờn 264 ngày năm 2001 và 340 ngày năm 2002, việc kộo dài kỳ thu tiền bỡnh quõn sẽ làm số vốn lưu động bị khỏch hàng chiếm dụng tăng.
Hiện nay ở Cụng ty để thu hồi được khoản phải thu, trung bỡnh Cụng ty phải mất trờn dưới 10 thỏng, đõy là một khoản thời gian rất dài, đành rằng Cụng ty là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xõy dựng cơ bản cú thời gian thi cụng và thu hồi vốn dài hơn cỏc loại hỡnh doanh nghiệp sản xuất khỏc nhưng thời gian thu hồi cụng nợ lớn hơn nhiều so với quy chuẩn chung của ngành (*).1 Là một dấu hiệu khụng tốt, trong thời gian tới Cụng ty cần nghiờn cứu, ỏp dụng cỏc biện phỏp để đẩy nhanh tốc độ thu hồi cụng nợ.
Số vũng quay cỏc khoản phải thu giảm, số ngày bỡnh quõn trờn một vũng quay tăng. Cả hai điều này chứng tỏ số vốn bị khỏch hàng chiếm dụng tăng. Như vậy trong thời gian tới Cụng ty cần phải chỳ trọng hơn nữa tới việc thu hồi cỏc khoản phải thu, cú biện phỏp để thu hồi cỏc khoản phải thu, trỏnh tỡnh trạng vốn bị chiếm dụng lớn, ứ đọng vốn trong thanh toỏn làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
• Hiệu quả vốn vật tư hàng hoỏ tồn kho.
1*1 Quy chuẩn xõy dựng Việt Nam, Ban hành theo quyết định số 682/BXD – CSXD ngày 14/12/1996 và quyết định số 439/BXD – CSXD ngày 25/9/1997 của Bộ trưởng Bộ xõy dựng thỡ số ngày cần thiết để thu hồi cỏc khoản thanh toỏn sau bàn giao cụng trỡnh là từ 45 ngày đến 60 ngày, trong cỏc trường hợp đặc biệt khụng vượt quỏ 90 ngày sau bàn giao cụng trỡnh”.
Vũng quay hàng tồn kho
=
Giỏ vốn hàng bỏn (vũng) Hàng lưu kho trung bỡnh
Số ngày bỡnh quõn của
= 360 (ngày) (ngày) một vũng quay hàng tồn kho Vũng quay hàng tồn kho
Vũng quay hàng tồn kho phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản hàng tồn kho. Vũng quay hàng tồn kho càng lớn thể hiện cỏc khoản tồn kho của doanh nghiệp ớt.
Thời gian quay vũng hàng tồn kho phản ỏnh số ngày trung bỡnh của một vũng quay hàng tồn kho. Số ngày một vũng quay hàng tồn kho càng ngắn thỡ việc kinh doanh được đỏnh giỏ càng tốt bởi lẽ doanh nghiệp cú giỏ trị hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt được doanh số cao. Tuy nhiờn, nếu hệ số vũng quay hàng tồn kho cao quỏ hoặc mức tồn kho thấp quỏ thỡ số ngày một vũng quay hàng tồn kho thấp nhưng