3. CÁC NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN
3.2.2. Các phương thức giao dịch của tín dụng thuê mua
Tín dụng thuê mua có hai phương thức giao dịch chủ yếu là:
* Phương thức thuê vận hành hay thuê truyền thống hoặc thuê dịch vụ * Phương thức thuê mua thuần hay thuê tài chính, hoặc thuê tư bản
a. Thuê vận hành
Thuê vận hành hay thuê thời vụ có hai đặc trưng chính:
a. Thứ nhất thời hạn thuê rất ngắn so với toàn bộđời sống hữu ích của tài sản. Đồng thời, các bên có thể hủy ngang hợp đồng mà chỉ cần báo trước một thời gian ngắn.
b. Thứ hai, người cho thuê phải chịu mọi chi phí vận hành của tài sản như hi phí bảo trì, bảo hiểm, thuế tài sản...cùng mọi rủi ro và sự sụt giảm giá trị của tài sản.
Mặt khác, người cho thuê được hưởng tiền thuê và sự gia tăng giá trị của tài sản hay những quyền lợi do quyền sở hữu tài sản mang lại, như: những ưu đãi giảm thuế lợi thức, thuế
doanh thu và những khoản khấu trừ do sự giảm giá trị tài sản mang lại...
Do thuê vận hành là hình thức cho thuê ngắn hạn nên tổng số tiền mà người thuê phải trả cho người cho thuê có giá trị thấp hơn nhiều so với toàn bộ giá trị của tài sản. khi hợp
đồng hết hạn, người chủ sở hữu có thể bán tài sản đó, hoặc gia hạn hợp đồng cho thuê hay
tìm một khách hàng thuê khác.
Người thuê có quyền sử dụng tài sản trong thời gian đã thỏa thuận và có bổn phận trả
tiền thuê. người thuê không phải chịu các chi phí bảo trì, vận hành hay những rủi reo liên quan đến tài sản nếu không phải do lỗi của họ gây ra.
Thuê vận hành đã có lịch sử rất lâu đời nên còn được gọi là thuê mua kiểu truyền
thống (Traditional Lease). Trong nền sản xuất nông nghiệp, các loại tài sản thường được sử
dụng trong các giao dịchthuê mua truyền thống bao gồm: đất canh tác, công cụ lao động, nhà cửa, gia súc kéo... ngày nay là các loại tài sản, thiết bịđược cho thuê vận hành rất đa dạng
như: các máy photocopy, xe ô tô các loại, máy vi tính, trang - thiết bị văn phòng, nhà ở,
phòng làm việc, thiết bị khoa dầu...
Hình thức thuê vận hành có thể coi là một loại hợp đồng để chấp hành, tài sản không
được ghi chép vào sổ sách kế toán của người thuê mà phần tiền trả theo thoả thuận được ghi như mọi khoản chi phí bình thường khác. Trong hợp đồng này không dự kiến quyền chuyển giao sở hữu thiết bị khi hết hạn thuê, cho nên thuê vậ hành không phải là một giải pháp tài trợ
cho hành động mua tài sản trong tương lai. Thoả thuận thuê vận hành được tóm tắt ở hình 8.8.
Hình 8.8. Thoả thuận thuê vận hành
NGƯỜI CHO THUÊ NGƯỜI THUÊ
1. Nắm quyền sở hữu tài sản và đem cho
thuê trong thời gian ngắn 1. Trchi phí vả các khoận hành, bản tiền thuê ảo trì và các dđủđể bù đắịch vp các ụ
kèm theo Người cho thuê (Lessor) Quyền sử dụng tài sản + dịch vụ Trả tiền thuê Người thuê (Lessee)
2. Cung cấp toàn bộ các dịch vụ vận hành và mọi chi phí phục vụ sự hoạt động của tài sản (chi phí bảo trì, bảo hiểm, thuế tài sản) 3. Chịu mọi rủi ro và thiệt hại liên quan đến tài sản cho thuê
4. Có quyền gia hạn thoả thuận và định
đoạt tài sản khi kết thúc thời hạn thuê
2. Không chịu rủi ro và thiệt hại đối với tài sản đi thuê
3. Có quyền huỷ bỏ thoả thuận bằng một thông báo nngắn gởi cho người thuê
Đối chiếu với những đặc trưng chủ yếu trên, chúng ta thấy hình thức thuê vận hành là một thực tế rất phổ biến trong đời sống xã hội và hoạt động kinh doanh từ lâu đời và ngày nay chúng vẫn đang tồn tại mọt cách rất sinh động.
b. Thuê tài chính (hay thuê mua thuần - Net Lease)
Thuê tài chính là một phương thức tài trợ tín dụng trung hnạ hay dài hạn không thể
huỷ ngang. Theo phương thức này, người cho thuê thường mua tài sản, thiết bị mà người thuê cần và thương lượng từ trước các điều kiện mua tài sản đó với snhà cung cấp hoặc người cho thuê cung cấp tài sản của họ cho người thuê. Tuỳ theo quy định của từng quốc gia, các giao dịch được coi là thuê tài chính khi thời hạn thuê mua chiếm phần lớn đời sống hữu ích của tài sản và giá trị hiện giá thuần của toàn bộ các khoản tiền thuê phải đủđể bù đắp những chi phí mua tài sản tại thời điểm bắt đầu hợp đồng.
Thông thường, một giao dịch thuê tài chính thường được chia thành ba phần như sau:
* Thời điểm thuê cơ bản (Basic Lease Period)
Là thời hạn mà người thuê trả những khoản tiền thuê cho người thuê đểđược quyền sử
dụng tài sản. trong suốt giai đoạn này, người cho thuê thường kỳ vọng thu hồi đủ số tiền bỏ ra ban đầu cộng với tiền lãi trên số vốn đã tài trợ.
Đây là thời hạn mà tất cả các bên không được quyền huỷ ngang hợp đồng nếu không có sự chấp thuận của bên kia.
* Thời hạn gia hạn tuỳ chọn (Optional Renewal Period)
Trong giai đoạn thứ hai này, người thuê có thể tiếp tục thuê thiết bị tuỳ theo ý muốn của họ. tiền thuê trong suốt giai đoạn này thường rất thấp so với thời hạn cơ bản, thường chỉ
chiếm tỉ lệ 1 - 2% tổng số vốn dầu tư ban đầu và thường phải trả trước vào đầu mỗi kỳ thanh toán.
* Phần giá trị còn lại (Residual Value Share)
Theo thông lệ, tại thời điểm kết thúc giao dịch thuê tài chính, người cho thuê thường uỷ quyền cho người thuê làm đại lý bán tài sản. Người thuê được phép hưởng phần tiền bán tài sản lớn hơn so với giá mà người thuê đưa ra. hoặc được khấu trừ vào tiền thuê và nó được coi là một khoản hoa hồng bán hàng.
Các loại chi phí bảo trì, vận hành, phí bảo hiểm, thuế tài sản và mọi rủi ro thường do người thuê chịu và tổng số tiền mà người thuê phải trả người cho thuê trong suốt thời gian thuê thường đủđể bù đắp lại toàn bộ giá gốc (giá mua) của tài sản. Bởi các loại chi phí duy trì hoạt động, bảo hiểm... của tài sản do người thuê chịu nên các khoản tiền thuê mà người cho thuê nhận được coi là giá trị thuần của tài sản. do đó, hình thức thuê này còn được gọi là thuê
mua thuần (Net Lease)
Khi thời hạn thuê căn bản đáo hạn, người thuê có quyền lựa chọn một trong các hình thức mua lại tài sản với giá trị hợp lý hay giá tượng trưng tuỳ theo sự thoả thuận đã được dự
liệu trước trong hợp đồng, hoặc người thuê cũng có thể tiếp tục thuê tài sản hay nhận làm đại lý bán tài sản đó tuỳ theo sự uỷ quyền của người cho thuê.
Trong suốt thời gian diễn ra hoạt động thuê tài sản, quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản thuộc về người cho thuê và quyênè sử dụng, hưởng dụng nhứng lợi ích kinh tế xuất phát
từ tài sản thuộc về người thuê. Do giữ quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản nên mọi ưu đãi về
thuế và các khoản tiền bồi thường do cơ quan bảo hiểm trả cho tài sane đều do người cho thuê hưởng. Nhưng người cho thuê thường chiết khấu phần tiền khuyến khích về thuế vào khoản tiền thuê mà người thuê phải trả theo định kỳ. còn khoản tiền bồi thường của công ty bảo
hiểm (nếu có) thường được người cho thuê chuyển cho người thuê sau khi người thuê hoàn
thành trọn vẹn mọi nghĩa vụ theo quy định của hợp đồng.
Trong khoản tiền thuê mà người thuê trả người cho thuê theo định kỳ bao gồm tiền vốn gốc, tiền lãi tín dụng, phần lợi nhuận hợp lý, chi phí quản lý đã đựoc khấu trừ phần khuyến khích về các loại thuế mà tài sản được hưởng. Do đó, về thực chất, thuê mua thuần là một hình thức của sự vay mượn nếu xét theo phương diện người thuê và loại hình giao dịch này cũng chính là một hình thức tài trợ tín dụng nếu xem xét từ phía người cho thuê.
Sự khác biệt so với một khoản vay nợ và cũng chính là một trong những nguyên nhân tạo ra sự phát triển mạnh mẽ của hình thức giao dịch này là người cho thuê nắm giữ quyền sở
hữu pháp lý và có quyền thu hồi ngay lập tức nếu có những đe doạ sự an toàn đối với tài sản.
Đồng thời người cho thuê có thểđược hưởng phần lợi nhuận do khoản tiền tiết kiệm thuế lợi tức do khấu hao tài sản cho thuê mang lại sau khi đã chiếy khấu cho người thuê theo thuế suất thuế lợi tức của họ. Đối với người thuê, ngoài các lợi ích như gia tăng năng lực sản xuất. họ được hưởng các lợi thế như tỷ số nợ/vốn không thay đổi (nếu như quốc gia đó không quy định
vón hoá tài sản thuê vào bảng TKTS), được hưởng dịch vụ chuyên môn cao của công ty
Leasing và giải quyết được những vấn dề công nghệ. Đồng thời, ngoài những khoản tiền chiết khấu do người cho thuê chuyển cho, người thuê còn được hưởng khoản tiền hoãn thuế
do tiền thuê làm giảm thuế lợi tức. Hình 8.9 mô tả tóm tắt một phương thức thuê tài chính
điển hình.
Hình 8.9. Phương thức thuê tài chính
Người cho thuê Người thuê
Người cho thuê (Lessor) Hợp đồng thuê tài sản Quyền sử dụng tài sản Trả tiền thuê tài sản Người thuê (Lessor) Hợp đồng mua tài sản Quyền sở hữu pháp lý tài sản Trả tiền mua tài sản Giao tài sản Bảo trì và phụ tùng thay thế Trả tiền bảo trì và phụ tù Nhà cung cấp (Manufacturer or supplier)
1. Mua tài sản từ nhà cung cấp, giữ quyền
sở hữu và cho thuê trung hay dài hạn (1 -
20 năm)
2. Không cung cấp các chi phí và dịch vụ
vận hành, bảo trì tài sản
3. Không chịu mọi rủi ro và thiệt hại đối với tài sản cho thuê
4. Hết hạn hợp đồng chp phép người thuê quyền lựa chọn mua tài sản hay ký tiếp hợp
đồng thuê, uỷ quyền cho người thuê bán
hoặc nhận lại tài sản
1. Trả các khoản tiền thuê theo định kỳ và được quyền sử dụng, hưởng dụng các lợi ích kinh tế
xuất phát từ tài sản
2.Chịu rủi ro và thiệt hại liên quan đến tài sản.
Có trách nhiệm mua bảo hiểm, đóng thuế tài
sản
3. Không được huỷ ngang hợp đồng, trừ trường hợp được sự dồng ý của người cho thuê
4. Mua, tiếp tục thuê, bán tài sản khi hopựđồng hết hạn theo sự uỷ quyền hoặc trả lại tài sản cho người thuê.