ở một số nước cĩ nền kinh tế thị trường phát triển:
1.4.l. Các quy định pháp lý:
Những quy định pháp lý về đầu tư tài chính ở các nước khơng hồn tồn giống nhau. Nhưng xét về tổng thể, các quy định này cĩ những đặc điểm chung sau:
Thứ nhất: Bắt buộc các cơng ty bảo hiểm phải thiết lập đầy đủ các quỹ dự phịng kỹ thuật để đảm bảo tơn trọng cam kết của cơng ty bảo hiểm đối với người được bảo hiểm. Quy định này được coi như một chỉ tiêu để đánh giá khả năng thanh tốn của các cơng ty bảo hiểm.
Thứ hai: Bắt buộc các cơng ty bảo hiểm phải thể hiện rõ các quỹ dự phịng kỹ
thuật trên báo cáo tài chính là một khoản mục riêng bên Nguồn vốn của bảng Tổng Lợi nhuận sau thuế
Vớn cở đơng Hệ sớ hoàn vớn đầu tư =
Nợ + Vớn cở phần ưu đãi Vớn cở phần thường + dự trữ Tỷ sớ nợ =
kết tài sản. Nguồn vốn này phải được tương thích bằng một đanh mục tài sản đầu tư bên Tài sản Cĩ của bảng Tổng kết tài sản.
Thứ ba: Thể chế hĩa các nguyên tắc đầu tư tài chính các quỹ dự phịng kỹ
thuật là: an tồn, sinh lợi mang tính thanh khoản và đa dạng hĩa.
Thứ tư: Quy định tỷ lệ tối đa và tối thiểu cho từng loại tài sản đầu tư đối với
việc phân bổ các quỹ dự phịng của các cơng ty bảo hiểm.
Tùy vào đặc điểm kinh tế, tài chính và xã hội, mỗi nước cĩ quy định về nguyên tắc phân bổ tài sản đầu tư theo các tỷ lệ khác nhau. Chúng ta cĩ thể đẫn ra 2 nước đại diện cho các nước trong khới EU là Pháp và ĐỨC.
Theo Luật Bảo hiểm của Cộng hịa Pháp:
Theo Luật Bảo hiểm của Cơng hòa Pháp, cĩ 5 nhóm quy định về đầu tư các quỹ dự phịng kỹ thuật của cơng ty bảo hiểm:
Thứ nhất: Nguyên tắc đầu tư được quy định rõ là việc đầu tư của các cơng ty bảo hiểm phải đảm bảo các nguyên tắc: An tồn, sinh lợi và khả năng thanh tốn thường xuyên.
Thứ hai: Danh mục các tài sản đầu tư mà các cơng ty bảo hiểm được phép đầu tư từ quỹ dự phịng kỹ thuật do Bợ Luật Bảo hiểm ấn định, bao gờm danh sách các giá trị động sản và các tài sản Cĩ khác bảo đảm cho các cam kết của hợp đồng bảo hiểm. Danh mục này bao gồm 5 loại chủ yếu là trái phiếu, cở phiếu, bất động sản, cho vay và tiền gửi. Những tài sản nào khơng thuộc 5 loại này và khơng thỏa mãn các nguyên tắc trên 1à những tài sản chỉ được đầu tư bằng nguồn vốn chủ sở hữu của cơng ty bảo hiểm.
Thứ ba: Phân chia giá trị tài sản đầu tư.
Giá trị kế tốn của mỡi loại tài sản đầu tư được chấp nhận để bảo đảm cho các cam kết bảo hiểm khơng được vượt quá tỷ lệ giá trị quỹ dự phịng kỹ thuật: 65% đối với cổ phiếu, 40% đới với bất động sản và 10% đối với cho vay, đầu tư vào trái phiếu và chỉ có tiền gửi vào các tổ chức nhận tiền gửi là khơng hạn chế về tỷ lệ bỏ vốn.
Thứ tư: Thực hiện phân tán trong từng loại tài sản đầu tư.
Luật Bảo hiểm quy định các cơng ty bảo hiểm phải phân chia rủi ro đầu tư: Khơng được đầu tư quá 5% dự phịng kỹ thuật vào một tài sản đầu tư của một chủ thể nào đĩ. Chẳng hạn, khơng được mua quá 5% cổ phần của một cơng ty phát hành. Cơng ty bảo hiểm khơng được đầu tư quá 10% quỹ dự phịng kỹ thuật vào một bất đợng sản. Đới với cở phiếu khơng được niêm yết, cơng ty bảo hiểm chỉ được đầu tư tới đa 0.5% quỹ dự phịng.
Thứ năm: Sự tương thích về đồng tiền sử dụng.
Các cam kết bảo hiểm bằng một loại tiền tệ phải được bảo đảm bằng các tài sản đầu tư được ghi nhận hoặc cĩ thể quy đởi bằng chính loại tiền tệ đĩ. Trong trường hợp cĩ sự mềm dẻo trong nguyên tắc này phải được thơng báo chơ co quan quản lý nhà nước về bảo hiểm.
Theo Luật Giám sát các cơng ty bảo hiểm của CHLB Đức:
Những khía cạnh chính của các quy định về đầu tư quỹ dự phịng kỹ thuật trong cơng ty bảo hiểm là:
Thứ nhất: Các quỹ dự phịng kỹ thuật của một cơng ty bảo hiểm phải được đầu tư theo cách thức bảo đảm an tồn và lợi nhuận tối đa, trong khi vẫn phải luơn duy trì được tính thanh khoản thơng qua việc đa dạng hĩa và phân tán đầy đủ danh mục đầu tư cĩ tính đến loại hình nghiệp vụ và cơ cấu cơng ty bảo hiểm.
Thứ hai: Danh mục tài sản đầu tư được phép của cơng ty bảo hiểm bao gồm: - Các cơng cụ nợ được bảo đảm bằng thế chấp bất động sản hoặc các quyền về bất đợng sản.
- Các cơng cụ nợ được thế chấp bằng tàu biển hoặc tàu đang đóng.
- Các trái phiếu vơ danh đang phát hành tại một số nước thành viên EU được chấp nhận trao đổi chính thức trên thị trường chứng khốn.
- Các trái phiếu phát hành tại một nước khơng phải là thành viên EU được chấp nhận trao đởi trên thị trường chứng khốn tại các nước EU.
- Chứng chỉ nợ của Nhà nước Liên bang và các Bang. - Cổ phiếu.
- Cho vay, tiền gửi tại các tổ chức tín dụng.
- Bất động sản, các khoản trả trước hoặc cho vay theo đơn bảo hiểm của cơng ty bảo hiểm đới với chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ.
- Đầu tư khác.
Thứ ba: Sự tương thích: Tương tự nguyên tắc tương thích về đồng tiền của Luật Bảo hiểm Pháp.
Thứ tư: Phân bổ vốn đầu tư:
Tỷ lệ đầu tư vốn vào danh mục đầu tư như sau:
- Tỷ lệ của các khoản đầu tư vào cở phiếu và các quỹ chứng khốn đặc biệt khơng vượt quá 30% quỹ dự phịng kỹ thuật.
- Tỷ lệ đầu tư vào bất đợng sản khơng quá 25% giá trị dự phịng kỹ thuật.
- Tỷ lệ trái phiếu vơ danh, trái phiếu thế chấp, trái phiếu địa phương khơng vượt quá 2.5% quỹ dự phịng kỹ thuật. Nếu đầu tư kết hợp trái phiếu và cổ phiếu, tỷ lệ các khoản đầu tư khống vượt quá 10% giá trị của mỡi loại quỹ dự phịng kỹ thuật
Thứ năm: Phân tán rủi ro.
Tồn bộ các khoản đầu tư do cùng một người phát hành (con nợ) khơng vượt quá 2% giá trị quỹ dự phịng và 25% giá trị nguồn vốn chủ sở hữu của cơng ty bảo hiểm đới với một bất động sản hoặc quyền về bất đợng sản tương tự hoặc các quyền lợi dự phần trong mợt cơng ty.
Những giới hạn pháp lý mà luật pháp các nước đưa ra là tối quan trọng trong việc quản lý nhà nước đối với hoạt động đầu tư của các cơng ty bảo hiểm nhằm gián
tiếp bảo vệ người tham gia bảo hiểm. Các cơng ty bảo hiểm chỉ được phép đầu tư các quỹ dự phịng kỹ thuật trong phạm vi các giới hạn pháp lý này.