VIII. Nguồn vốn khỏc bự đắp thiếu hụt và trả nợ vay.
2.2.6. Vớ dụ minh họa về thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư tại Ngõn hàng TMCP Ngoại thương – Chi nhỏnh Bắc Ninh
Ngoại thương – Chi nhỏnh Bắc Ninh
Thẩm định tài chớnh dự ỏn vay vốn “Đầu tư xõy dựng trường cao đẳng Đại Việt” của cụng ty cổ phần đầu tư C.E.O tại Chi nhỏnh NHNT Bắc Ninh.
2.2.6.1. Thụng tin chủ đầu tư
Chủ đầu tư: Cụng ty cổ phần đầu tư C.E.O
Địa chỉ trụ sở chớnh: số 49 nhà TT4 khu đụ thị Mỹ Đỡnh, xó Mỹ Đỡnh, huyện Từ Liờm, thành phố Hà Nội.
Điện thoại: 7875436 Fax: 7875137 Website: www.ceoholdings.com.vn
Cụng ty cổ phần C.E.O được thành lập trờn cơ sở từ chuyển từ Cụng ty TNHH thương mại, xõy dựng và cụng nghệ Việt Nam theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103016491 ngày 29/3/2007, đăng ký thay đổi lần 2 ngày 28/9/2007 và hoạt động theo Luật doanh nghiệp; cỏc lĩnh vực ngành nghề kinh doanh chủ yếu: Đầu tư xõy dựng nhà, khu cụng nghiệp, khu du lich và dịch vụ vui chơi giải trớ; Bất động sản; Xõy dựng; Thương mại;Tư vấn; Đào tạo. Hiện tại Cụng ty cổ phần C.E.O đang thực hiện đầu tư một số dự ỏn như: Dự ỏn đầu tư xõy dựng hạ tầng kỹ thuật khu đụ thị mới Chi Đụng - Đụng Anh – Hà Nội với tổng mức đầu tư 500 tỷ đồng (liờn kết với VINACONEX 9); dự ỏn trụ sở giao dịch kết hợp văn phũng cho thuờ tại Lụ đất HH2-1 khu đụ thị mới Mễ Trỡ Hạ tổng mức đầu tư 200 tỷ đồng; dự ỏn đầu tư Đụ thị mới N1 + N3 thuộc khu đụ thị mới Quốc Oai – Hà Nội.Cỏc dự ỏn đang trong giai đoạn đầu tư và sản phẩm đầu tư của Cụng ty cú khả năng tiờu thụ trong tương lai. Cụng ty cổ phần C.E.O cú 4 Cụng ty thành viờn: Cụng ty cổ phần C.E.O Quốc tế, Cụng ty cổ phần xõy dựng C.E.O, Cụng ty cổ phần đầu tư C.E.O, Cụng ty cổ phần phỏt triển nguồn nhõn lực C.E.O. Từ khi chuyển sang mụ hỡnh cổ phần, bằng uy tớn của mỡnh, cụng ty đó kờu gọi được nhiều cổ đụng lớn gúp vốn, vốn điều lệ là 100 tỷ đồng; Tỡnh hỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh của chủ đầu tư đang tiến triển tốt.
Tờn dự ỏn: “Đầu tư xõy dựng trường cao đẳng Đại Việt” (Giai đoạn I) Loại hỡnh dự ỏn: Nhúm B
Địa điểm đầu tư: xó Nội Duệ - thị trấn Lim – huyện Tiờn Du – tỉnh Bắc Ninh. Thời gian xõy dựng: 2008 – 2012
Hỡnh thức đầu tư: Đầu tư xõy dựng mới.
Quy mụ: Đào tạo 6500 học sinh, sinh viờn/năm.
Sản phẩm của dự ỏn: Đào tạo nguồn nhõn lực cú trỡnh độ và chất lượng cao gồm cỏc hệ: cao đẳng, trung cấp, cụng nhõn kỹ thuật và đào tạo nghề theo nhu cầu của xó hội.
Tổng mức đầu tư: 148.513.314.546 đồng
- Tài sản cố định: 144.513.314.546 đồng - Tài sản lưu động: 4.000.000.000đồng
Nguồn vốn đầu tư:
- Vốn đầu tư TSCĐ: 144.513.314.546 đồng,
+ Vốn vay NHNT: 70.000.000.000 đồng + Vốn tự cú: 74.513.314.546 đồng
- Vốn lưu động: 4.000.000.000 đồng,
Đề nghị vay vốn tớn dụng đầu tư của Chủ đầu tư:
Số tiền đề nghị vay: 70.000.000.000 đồng
Mục đớch sử dụng vốn vay: Đầu tư xõy dựng Trường Cao đẳng Đại Việt. Thời hạn vay: 96 thỏng, trong đú thời gian õn hạn 18 thỏng.
Hỡnh thức trả vốn gốc, lói: trả theo thỏng. Tài sản bảo đảm :
- Trước khi vay vốn: dựng tài sản thế chấp bảo đảm tiền vay giỏ trị 30% tổng số vốn vay.
- Dựng tài sản hỡnh thành từ vốn vay làm bảo đảm tiền vay.
2.2.6.3. Kết quả thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư a. Thẩm định tổng mức đầu tư và nguồn vốn đầu tư
Dự ỏn đầu tư xõy dựng Trường Cao đẳng Đại Việt do Cụng ty cổ phần thiết kế và xõy dựng Việt Nam lập. Tổng mức đầu tư giai đoạn I dự kiến bao gồm đền bự, san lấp mặt bằng và xõy dựng hạ tầng của cả hai giai đoạn và đầu tư xõy dựng 01 nhà ký tỳc xỏ cho sinh viờn, 01giảng đường, cỏc trang thiết bị phục vụ dạy học.
Bảng 1: Danh mục cụng trỡnh xõy dựng giai đoạn I
Đơn vị: Triệu đồng
TT Hạng mục cụng trỡnh Đơn vị Số lượng Đơn giỏ Giỏ trị
I Chi phớ XD cụng trỡnh chớnh 43,726 1 Giảng đường H5 m2 15,648 2.044 31,985 2 Xưởng thực hành m2 1,800 1.873 3,371 3 Ký tỳc xỏ - H17 m2 4,469 1.873 8,370 II Chi phớ cụng trỡnh phụ trợ 5,634 1 Cổng, tường rào m 2,410 0.5 1,205 2 Nhà xe m2 1,073 1.5 1,610 3 Bờ bơi m2 1,280 2.0 2,560 4 Nhà bảo vệ (4 nhà) m2 92 1.873 172 5 Nhà trạm bơm tăng ỏp m2 17 0.5 9 6 NĐH trạm xử lý nước thải m2 42 1.873 79
III Chi phớ XD hạ tầng kỹ thuật 37,547
1 San nền m3 243,993 0.054 13,176
2 Đường nội bộ (80% của dự ỏn) m2 18,259 0.300 5,478
3 Sõn, Bói xe m2 8,991 0.03 288
4 Cõy xanh, sõn vườn (30% của dự ỏn) m2 18,370 0.10 1,837
5 Sõn Tenis m2 1,881 0.5 941
6 Sõn thể thao đa năng m2 5,122 0.1 512
7 Mặt nước, hồ điều hũa m2 284 0.5 142
8 Hệ thống cấp thoỏt nước 6,461
9 Hệ thống điện 8,713
Tổng 86,907
Bảng 2: Danh mục thiết bị mỏy múc đầu tư giai đoạn I
Đơn vị: triệu đồng
TT Danh mục Đơn vị Số lượng Đơn giỏ Thành tiền
I Thiết bị phũng học 1,250 1 Bộ õm thanh Bộ 50 15 750 2 Mỏy chiếu Bộ 10 50 500 II Phũng thực hành 2,910 A Ngoại ngữ 1,335 1 Mỏy tớnh Bộ 120 10 1,200 2 Hệ thống mỏy chủ Bộ 3 45 135 B Vi tớnh 1,575 1 Mỏy thực hành Bộ 120 10 1,200 2 Hệ thống mỏy chữ Bộ 3 45 135 3 Hệ thống ADSL mạng nội bộ Bộ 3 30 90 4 Mỏy chiếu Bộ 3 50 150
III Thư viện 110
1 Mỏy tớnh để bàn Bộ 5 10 50
2 Hệ thống õm thanh Bộ 1 10 10
3 Hệ thống thiết bị mạng Bộ 1 15 15
4 Mỏy photocopy Chiếc 1 35 35
IV Hội trường 350
1 Bục và carbin hội trường Chiếc 1 50 50
2 Hệ thống õm thanh hội trường Bộ 1 150 150
3 Hệ thống mỏy chiếu hội trường lớn Bộ 1 100 100 4 Hệ thống thiết bị chiếu sỏng hội trường Bộ 1 50 50
V Thiết bị quản lý văn phũng 975
1 Mỏy tớnh xỏch tay Chiếc 10 20 200
2 Mỏy photocopy Chiếc 5 35 175
3 Mỏy chiếu cỏc phũng họp Bộ 10 50 500
4 Hệ thống õm thanh phũng họp Bộ 10 10 100
VI Thực hành dạy nghề 800
1 Xõy dựng Bộ 1 800 800
VII Tài sản khỏc (Thiết bị hạ tầng) 2,384
Tổng cộng 8,779
(Nguồn: Bỏo cỏo thẩm định VCB Bắc Ninh)
Tổng mức đầu tư và nguồn vốn huy dộng
Kết quả thẩm định, tổng mức đầu tư tài sản cố định của dự ỏn là 128.739 triệu đồng so với quyết định đó được phờ duyệt 144.513 triệu đồng. Chủ yếu điều chỉnh phần
chi phớ đầu tư hạ tầng cơ sở (giảm một số phần việc thi cụng hạng mục cõy xanh, thảm cỏ và đường giao thụng chuyển sang đầu tư giai đoạn 2 để phự hợp hơn với tiến trỡnh đầu tư dự ỏn); tớnh lại khoản lói vay trong thời gian thi cụng theo tiến độ sử dụng vốn và lói suất vay vốn hiện hành; chuyển một số trang thiết bị của dự ỏn khụng phải là tài sản cố định (theo quy định tại quyết định số 206/2004/QĐ-BTC ngày 12/12/2004 của Bộ trưởng Bộ tài chớnh về ban hành Chế độ quản lý, sử dụng và trớch khấu hao tài sản cố định) sang đầu tư bằng nguồn vốn lưu động.
Bảng 3: Cơ cấu đầu tư và nguồn vốn huy động
Đơn vị: Triệu đồng
Tổng vốn đầu tư Trị giỏ Nguồn vốn đầu tư Trị giỏ Tỷ trọng %
Xõy dựng cơ bản 86.907 Vốn tự cú 73.739 57.3
Mỏy múc thiết bị 8.779 Vốn vay NHNT 55.000 42.7 Chi phớ dự phũng 11.74
Chi phớ khỏc 21.349
Tổng cộng 128.739 128.739
(Nguồn bỏo cỏo thẩm định – Phũng thẩm định VCB Bắc Ninh)
Bảng 4: Tổng mức đầu tư và nguồn vốn đầu tư
Đơn vị: Triệu đồng
TT Khoản mục Tổng số Năm 2008 Tiến độ thực hiện dự ỏn đầu tưNăm 2009 Năm 2010
Quý IV Quý I Quý II Quý III Quý IV Quý I Quý II
1 Tổng mức vốn đầu tư 136,718 20,000 15,000 20,000 20,000 15,000 31,718 15,000
Vốn cố định 113,739 20,000 15,000 20,000 20,000 15,000 23,739
- Chi phớ xõy dựng 86,279 8,000 10,000 15,000 15,000 10,000 13,279 15,000
- Chi phớ thiết bị 8,779 8,779
- Chi phớ khỏc 33,681 12,000 5,000 5,000 5,000 5,000 1,681
Vốn LĐ sản xuất ban đầu 7,979 7,979
2 Kế hoạch huy động vốn 136,718 20,000 15,000 20,000 20,000 15,000 31,718 15,000
- Nguồn vốn tự cú 73,739 20,000 10,000 10,000 10,000 10,000 13,739
- Nguồn vốn vay NHNT 55,000 0 5,000 10,000 10,000 5,000 10,000 15,000
- Nguồn vốn vay LĐ 7,979 7,979
3 Cõn đối vốn đầu tư ( 2-1) 0 0 0 0 0 0 0 0
Nhận xột: Cỏn bộ thẩm định nhận thấy phương ỏn đầu tư cú tổng mức vốn đầu tư hợp lý. Xem xột cơ cấu nguồn vốn của dự ỏn, phần trăm vốn đi vay tại ngõn hàng chiếm trờn 50% tổng nhu cầu vốn, thỏa món với quy định của Chi nhỏnh NHNT Bắc Ninh. Tổng vốn đầu tư và cơ cấu vốn đầu tư được thẩm định là thỏa món nhu cầu, phự hợp với quy định.
b. Thẩm định chi phớ và doanh thu của dự ỏn
Thẩm định chi phớ của dự ỏn
Dự ỏn Trường Cao Đẳng Đại Việt tớnh toỏn cho phớ giỏ thành hoạt động dựa trờn cơ sở quy định số giảng viờn/học sinh của Bộ lao động thương binh xó hội; mức lương tớnh toỏn trờn cơ sở thỏa thuận và cú tham khảo mặt bằng lương giảng viờn them gia giảng dạy tại cỏc trường cao đẳng và dạy nghề tớnh mức 4,5 triệu đồng/thỏng; khoản chi phớ chung đó bao gồm tiền lương và phụ cấp đối với cỏn bộ quản lý là 3 triệu đồng/người/thỏng, chi phớ quảng cỏo 0,5% doanh thu; chi phớ điện nước 2% doanh thu (tham khảo một số trường cao đẳng và trung cấp nghề tại địa bàn Bắc Ninh); chi dụng cụ, cụng cụ thực hành 3% doanh thu học phớ, học bổng 1% số sinh viờn, mỗi sinh viờn 2 triệu đồng/năm; chi phớ lói vay (cố định và lưu động) theo lói suất quy định hiện hành của NHNT Việt Nam và NHTM.
Bảng tớnh chi tiết cỏc chi phớ của dự ỏn đó được cỏn bộ thẩm định tớnh toỏn lại dựa trờn việc tỡm hiểu thực tỡnh hỡnh giỏ cả thị trường và bảng tớnh chi phớ do chủ dự ỏn cung cấp trong luận chứng khả thi.Tổng hợp cỏc chi phớ của dự ỏn như sau:
Bảng 5: Bảng tớnh chi phớ tổng hợp của dự ỏn
Đơn vị: Triệu đồng
(Nguồn: Bỏo cỏo thẩm định – phũng thẩm định dự ỏn VCB Bắc Ninh)
TT Khoản mục Chi phớ đào tạo hàng năm
2009 2010 2011 2012 … 2023 2024 2025
II Chi phớ biến đổi 4,317 8,995 13,243 … 13,620 13,661 13,661
1 Chi phớ tiền lương GV+PC 4,5tr/gv/thỏng (10thỏng) 2,700 5,747 8,344 … 8,344 8,344 8,344 2 Chi BHXH,BHYT,CĐ(GV) 19%*(lương +PC) 513 1,092 1,585 … 1,585 1,585 1,585
3 Chi phớ quảng cỏo 0,5% * Doanh thu 78 137 215 … 283 290 290
4 Chi phi điện, nước 2%* Doanh thu 310 549 859 … 859 859 859
5 Lói vay vốn lưu động 15%/năm 387 824 1,197 … 1,197 1,197 1,197
6 Dụng cụ cụng cụ thực hành 3% Doanh thu học phớ 287 557 914 … 1,223 1,256 1,256
7 Chi học bổng 1% số SV x 2000.000đ/năm 42 89 130 … 130 130 130
III Chi phớ cố định 9,453 14,723 16,399 … 12,577 12,610 12,610
1 Khấu hao TSCĐ 3,671 7,342 7,342 … 7,342 7,342 7,342
2 Sửa chữa thường xuyờn 1%*TSCĐ(từ năm thứ 3 trở đi) 1,287 … 1,287 1,287 1,287 3 Lói vay vốn TDNN 12%/năm(trờn số dư nợ bquõn) 1,530 4,182 4,947 4,131 … 0 0 0 4 Chi tiền lương quản lý 3tr.đ/thỏng/12 thỏng 840 1,788 2,596 … 2,596 2,596 2,596 5 Chi BHXH,BHYT,phớ CĐ 19% lương và PC 160 340 493 … 493 493 493
6 Chi phớ khỏc 50 triệu/thỏng 600 600 600 … 600 600 600
12/12/2003 của Bộ trưởng Bộ Tài chớnh.
Bảng 6: Bảng tớnh chi phớ khấu hao của dự ỏn
Đơn vị: Triệu đồng
STT Hạng mục cụng trỡnh trước phõn bổGiỏ trị Giỏ trị sauphõn bổ KH (năm)Thời gian Trị giỏ KH
I Chi phớ xõy lắp 86,907 124,758 5,176 1 Giảng đờng H5 31,985 43,397 30 1,447 2 Xưởng thực hành 3,371 4,574 30 152 3 Ký tỳc xỏ - H17 8,370 11,357 30 379 4 Cổng, tường rào 1,205 1,635 15 109 5 Nhà xe 1,610 2,184 15 146 6 Bể bơi 2,560 3,473 15 232 7 Nhà bảo vệ ( 4 nhà) 172 234 25 9 8 Nhà trạm bơm tăng ỏp 9 12 15 1 9 NĐH trạm xử lý nước thải 79 107 15 7 10 San nền 13,176 17,877 50 358 11 Đờng nội bộ 5,478 9,289 30 310 12 Sõn, Bói se 288 391 30 13 13 Cõy xanh, sõn vờn 1,837 7,476 15 498 14 Sõn Tenis 941 1,276 15 85
15 Sõn thể thao đa năng 512 695 15 46
16 Mặt nước, hồ điều hoà 142 193 15 13
17 Hệ thống cấp thoỏt nước 6,461 8,766 15 584
18 Hệ thống điện 8,713 11,822 15 788
II Thiết bị 8,779 17,323 8 2,165
Tổng số 95,686 142,081 7,342
(Nguồn: Bỏo cỏo thẩm định – phũng thẩm định dự ỏn VCB Bắc Ninh) Nhận xột: Cỏc chi phớ tớnh toỏn trờn đều dựa vào định mức tiờu hao của cỏc khoản hỡnh thành nờn chi phớ. So sỏnh giỏ của cỏc nguyờn vật liệu, cỏc khoản mục…theo mức giỏ của thị trường và tớnh toỏn dựa trờn cơ sở đú chi phớ hợp lý. Tớnh khấu hao hợp lý theo mức phõn bổ khấu hao của từng bộ phận.
Thẩm định doanh thu của dự ỏn
* Thu học phớ:
Hai năm đầu kể từ khi dự ỏn đi vào hoạt động chỉ đào tạo hệ cao đẳng, hệ trung cấp, cụng nhõn kỹ thuật và đào tạo liờn kết với cỏc đơn vị tổ chức kinh tế. Với qui mụ
ổn định (cao đẳng 2200, trung cấp 1500, cụng nhõn kỹ thuật 2000, đào tạo liờn kết 790). Số học sinh đào tạo theo chương trỡnh liờn kết đào tạo với cỏc tổ chức kinh tế năm đầu 300 chỉ tiờu, năm thứ hai 570 chỉ tiờu, bắt đầu năm thứ ba đạt mức ổn định 790 chỉ tiờu.
Căn cứ để tớnh toỏn mức học phớ của từng hệ đào tạo của một số trường đại học và cao đẳng tư thục trờn toàn quốc, cao đẳng từ 4,5 triệu đến 6 triệu, trung cấp và hệ cụng nhõn kỹ thuật từ 2,5 đến 4 triệu. Nhiều trường đại học, cao đẳng tư thục cú mức học phớ cao, mức thấp nhất phải 1.000 USD/năm. Tham khảo đề ỏn của Bộ giỏo dục đào tạo năm 2009, tăng học phớ tất cả cỏc bậc học, khung học phớ mới ỏp dụng cho từng bậc học (đồng/thỏng/sinh viờn): dạy nghề (20.000 – 600.000); trung học chuyờn nghiệp (15.000 – 500.000); cao đẳng (40.000 – 750.000) (nguồn Vnexpress -2008). Dự kiến mức học phớ của trường Cao đẳng Đại Việt được tớnh toỏn như sau:
+ Cao đẳng: 5,5 – 8 triệu đồng/ năm ( mức học phớ tăng dần qua cỏc năm). + Trung cấp: 5 – 7,5 triệu đồng/ năm (mức học phớ tăng dần qua cỏc năm).
+ Cụng nhõn kỹ thuật: 4– 6,5 triệu đồng/ năm (mức học phớ tăng dần qua cỏc năm).
+ Học phớ đào tạo theo chương trỡnh liờn kết với cỏc tổ chức tớnh bằng bỡnh quõn mức thu học phớ của cỏc hệ đào tạo.
* Doanh thu từ dịch vụ:
Doanh thu từ cho thuờ nhà ở cho sinh viờn: giai đoạn I chủ đầu tư xõy dựng nhà 5 tầng (H17) diện tớch sàn 4.469 m2, theo thiết kế cho khoảng 700 sinh viờn học tập thường xuyờn tại trường, tiền thuờ nhà 350.000 đồng/1sinh viờn/thỏng (10 thỏng).
Doanh thu từ dịch vụ khỏc: doanh thu từ dịch vụ ăn uống tớnh 10% mức doanh thu học phớ; doanh thu từ dịch vụ khỏc dịch vụ gửi xe, thể thao tớnh bằng 5% doanh thu học phớ. Khoản doanh thu này được tớnh trờn cơ sở cho khoỏn thầu tất cả cỏc loại dịch vụ.
Bảng 7: Bảng doanh thu hàng năm của dự ỏn
Đơn vị: triệu đồng
TT Khoản mục 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Thời gian thực hiện dự ỏn (năm)2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 II Hệ cao đẳng 2,750 6,050 13,200 13,200 13,200 14,300 14,300 14,300 15,400 15,400 15,400 16,500 16,500 16,500 17,600 17,600
- Số lượng sinh viờn 500 1,100 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200
- Mức thu học phớ/năm/sv 5.5 5.5 6 6 6 6.5 6.5 6.5 7.0 7.0 7.0 7.5 7.5 7.5 8 8
III Hệ trung cấp 4,000 6,500 8,250 8,250 8,250 9,000 9,000 9,000 9,750 9,750 9,750 10,500 10,500 11,250 11,250 11,250
- Số lượng sinh viờn 800 1,300 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500