VIII. Nguồn vốn khỏc bự đắp thiếu hụt và trả nợ vay.
2. Giải phỏp hoàn thiện cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn tại VCB Bắc Ninh 1 Hoàn thiện phương phỏp và nội dung thẩm định dự ỏn một cỏch hợp lý,
2.1.2. Về nội dung thẩm định
Nội dung thẩm định cần hoàn thiện ở những mặt sau:
- Thẩm định tổng vốn đầu tư và nguồn tài trợ:
Trong tớnh toỏn tổng vốn đầu tư của dự ỏn, cỏn bộ thẩm định của ngõn hàng thường chỉ để ý đến đơn giỏ do chủ đầu tư đưa ra mà ớt cú sự so sỏnh với giỏ thị trường. Do đú, nờn xem xột kỹ về cỏc số liệu giỏ cả thiết bị, đơn giỏ nguyờn vật liệu tớnh cho tài sản lưu động rũng…cú sỏt với thị trường khụng. Chi nhỏnh nờn xõy dựng thành một khung giỏ với những dự ỏn cú tài sản cố định và tài sản lưu động tương đối giống nhau để rỳt ngắn được thời gian tớnh toỏn cho cỏn bộ thẩm định. Bờn cạnh đú phải thường xuyờn cập nhật thụng tin thị trường để khung giỏ đặt ra luụn sỏt với thị trường. Cỏc biến động về lạm phỏt hay tỷ giỏ hối đoỏi cũng cần được tỡnh đến để ước lượng khoảng dự phũng phự hợp.
Về phớa nguồn tài trợ, Ngõn hàng cần xỏc định được cỏc nguồn tài trợ và vị trớ của từng nguồn tài trợ đối với dự ỏn. VCB Bắc Ninh cần phải thận trọng trong khi ra quyết định cho vay nếu xột trong trường hợp dự ỏn khụng thành cụng mà ngõn hàng chỉ được trả nợ sau khi cỏc nguồn khỏc được thanh toỏn. Vốn chủ đầu tư đúng gúp trong dự ỏn cần đặc biệt quan tõm độ trỏch nhiệm của chủ đầu tư cú khụng chỉ là tấm đệm an toàn cho dự ỏn mà cũn cú ảnh hưởng đến thỏi độ trỏch nhiệm của chủ đầu tư trong thực hiện dự ỏn. Vốn của chủ đầu tư nờn quy định phải trờn một tỷ lệ nhất định trong tổng vốn đầu tư. Qua đú, chi nhỏnh cú thể giảm thiểu rủi ro với khoản cho vay, trỏnh được những tổn thất.
Với cỏc nguồn khỏc, ngõn hàng phải xem xột tớnh khả thi và chắc chắn của từng nguồn, đảm bảo là quỏ trỡnh thực hiện dự ỏn khụng bị đỡnh trệ vỡ thiếu vốn.
- Thẩm định dũng tiền của dự ỏn:
Một trong những yếu tố quyết đinh tới tớnh chớnh xỏc của NPV cũng như cỏc chỉ tiờu tài chớnh khỏc là việc tớnh toỏn dũng tiền chờnh lệch chớnh xỏc. Muốn vậy cần phải tớnh chớnh xỏc cỏc yếu tố doanh thu chi phớ từng năm của dự ỏn cũng như thời điểm xuất hiện cỏc dũng doanh thu, chi phớ đú.
Chi nhỏnh cần phải xỏc định được rừ ràng mọi nguồn tạo ra doanh thu cho dự ỏn khi tớnh toỏn doanh thu của dự ỏn, bao gồm: doanh thu từ sản phẩm chớnh, doanh thự từ sản phẩm phụ…chỏc tớnh toỏn một cỏch khỏi quỏt. Phải xem xột cẩn thận đến đơn giỏ của sản phẩm do chủ đầu tư đưa ra: cú hợp lý khụng, cú tớnh cạnh tranh trờn thị trương khụng băng việc so sỏnh với cỏc sản phẩm cựng loại trờn thị trường, đặc biệt cỏc sản phẩm nhập khẩu từ nước ngoài.
Bờn cạnh đú, chi nhỏnh cần chỳ ý tới chi phớ khấu hao và chi phớ trả lói khi tớnh chi phớ của dự ỏn. Cỏn bộ thẩm định cần xem xột phương phỏp khấu hao được ỏp dụng cú hợp lý và hợp phỏp khụng; tổng mức khấu hao của cỏc năm cú bằng nguyờn giỏ hay khụng và tớnh cả cỏc khấu hao của cỏc thiết bị của doanh nghiệp. Chớnh sỏch khấu hao của doanh nghiệp cú phự hợp với quy định của luật phỏp hay khụng. Chi nhỏnh cần xõy dựng một danh mục những tài sản cố định và tỷ lệ khấu hao hợp lý tương ứng với mỗi
Một vấn đề nữa cần chỳ ý khi tớnh toỏn dũng tiền của dự ỏn là phải tớnh tới chi phớ cơ hội vỡ hiện nay chi phớ này vẫn chưa được Chi nhỏnh đưa vào khi tớnh toỏn thẩm định dũng tiền.
- Thẩm định lói suất chiết khấu:
Ngõn hàng hiện nay đang lấy lói suất cho vay trung và dài hạn cộng với một phần bự rủi ro nhất định làm lói suất chiết khấu. Đõy là cỏch tớnh tương đối đơn giản so với việc phải tớnh chi phớ vốn trung bỡnh của dự ỏn. Tuy nhiờn cần tớnh xem phần bự rủi ro được cộng thờm bao nhiờu là hợp lý và với mỗi dự ỏn khỏc nhau thuộc cỏc lĩnh vực khỏc nhau thỡ phần bự rủi ro cũng phải khỏc nhau. Do đú, cần xõy dựng một phương phỏp xỏc định lói suất chiết khấu một cỏch hợp lý.
Trong điều kiện thị trường tài chớnh Việt Nam cũn chưa hoàn hảo thỡ việc tớnh toỏn chi phớ vốn trung bỡnh là rất khú khăn nờn trước mắt chi nhỏnh vẫn cú thể sử dụng cỏch cũ để xỏc định lói suất chiết khấu nhưng cần tớnh toỏn phần bự rủi ro hợp lý cho từng loại hỡnh dự ỏn cụ thể. Tuy nhiờn trong tương lai, khi thị trường tài chớnh Việt Nam phỏt triển thỡ cần xõy dựng một cỏch tớnh chớnh xỏc hơn nhằm đảm bảo sự hợp lý giữa lợi nhuận thu được và rủi ro phải chấp nhận.
- Thẩm định rủi ro của dự ỏn:
Bờn cạnh việc sử dụng phương phỏp phõn tớch độ nhạy, Chi nhỏnh cần ỏp dụng cỏc phương phỏp phõn tớch tỡnh huống và phõn tớch mụ phỏng để xỏc định rủi ro của dự ỏn. Việc sử dụng cỏc phương phỏp này đũi hỏi khối lượng tớnh toỏn rất lớn nờn nhất định phải cú phần mềm chuyờn dụng để xử lý. Cỏc tỡnh huống được đặt ra để phõn tớch cần hợp lý, trỏnh tỡnh trạng đưa ra nhiều tỡnh huống nhưng vẫn khụng đỏnh giỏ được rủi ro của dự ỏn.