1. Vay ngắn hạn 2 Phải trả người bán 3 Người mua ứng trước 4 Phải trả khác5 Nguồn vốn CSH
2.3.1.2. Huy động đợc những nguồn vốn có chi phí thấp và linh hoạt.
Bên cạnh việc đảm bảo đủ nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, kế hoạch tài trợ của Công ty còn tìm đợc những nguồn có chi phí thấp, có khả năng thay đổi quy mô một cách linh hoạt tuỳ theo những phức điều kiện phức tạp của thị trờng.
Bảng 9. Cơ cấu nguồn vốn.
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiêu Năm 1998 Năm 1999 Năm 2000
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng 1. Vay ngắn hạn 21678.345 68.81% 12914.214 44.80% 7742.714 23.50% 2. Phải trả ngời bán 2526.734 8.02% 144.828 0.50% 2501.429 7.59% 3. Ng.mua ứng trớc 336.1 1.07% 9687.023 33.60% 15280.29 46.38% 4. Phải trả khác 2545.777 8.08% 1653.616 5.74% 2992.684 9.085% 5. Nguồn vốn CSH 4415.436 14.02% 4428.116 15.36% 4425.398 13.43% Tổng nguồn vốn 31502.392 100% 28827.797 100% 32942.52 100%
Nguồn: Công ty xuất nhập khẩu Hai Bà Trng.
Nghiên cứu nguồn vốn huy động của Công ty, đặc biệt là trong hai năm gần đây (1999, 2000) ta thấy nguồn vốn chủ yếu mà Công ty đang sử dụng là vay ngắn hạn, phải trả ngời bán, ngời mua ứng trớc và vốn chủ sở hữu. Trong đó, các khoản ngời mua ứng trớc chiếm tỷ trọng lớn nhất và ngày càng có xu hớng gia tăng. Năm 1999, nguồn này tăng gần 29 lần chiếm 33.6% tổng nguồn vốn. Đến năm 2000, tỷ
trọng nguồn này trong tổng nguồn huy động là 46.38%. Các khoản phải trả khác cũng đợc sử dụng ngày càng tăng.
Đây là những nguồn có chi phí tơng đối thấp so với những nguồn khác, thậm chí nhiều khi Công ty có thể sử dụng mà không phải trả phí. Chính điều này đã góp phần làm giảm chi phí kinh doanh của doanh nghiệp, trên cơ sở đó năng cao lợi nhuận của hoạt động kinh doanh.
Bảng 10. Doanh lợi vốn chủ sở hữu.
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiêu Năm 1998 Năm 1999 Năm 2000 So sánh 99/98 2000/99 (1). Lợi nhuận sau thuế 100 120 112.28 120% 93.57% (2). Vốn chủ sở hữu 4415.436 4428.116 4425.398 100.29% 99.94% (3). Doanh lợi vốn chủ
sở hữu = (1)/(2) 0.023 0.027 0.025 119.66% 93.62%
Nguồn: Công ty xuất nhập khẩu Hai Bà Trng.
Theo bảng phân tích doanh lợi trên vốn chủ sở hữu trên, ta thấy doanh lợi vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tăng đều trong các năm, lần lợt là 0.023, 0.027, 0.025. Nh vậy, năm 1998, một đồng vốn chủ sở hữu đa vào kinh doanh đem lại 0.023 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 1999, con số này tăng lên là 0.027 do lợi nhuận tăng 20 % so với năm 1998. Sang năm 2000, do lợi nhuận thu đợc giảm nên doanh lợi vốn chủ sở hữu giảm đi 6.38% tơng đơng một đồng vốn chủ sở hữu đa vào sử dụng chỉ đem lại 0.025 đồng lợi nhuận sau thuế, tức là giảm 0.003 đồng so với năm 1999. Tuy nhiên, chỉ tiêu này vẫn cao hơn so với năm 1998.
Nhìn chung, việc sử dụng các nguồn vốn có chi phí thấp đã phần nào giúp doanh nghiệp giảm chi phí sản xuất kinh doanh, giảm giá vốn hàng bán và nhờ đó tăng đợc sức cạnh tranh trên thị trờng. Bằng chứng là Công ty đã đợc các bạn hàng lựa chọn và tin tởng trả tiền trớc ngày càng nhiều nh đã phân tích ở trên.
Bên cạnh đó, việc dùng các nguồn vốn này còn tạo điều kiện cho doanh nghiệp linh động hơn trong việc mở rộng hay thu hẹp quy mô kinh doanh bằng cách đơn giản là giảm vay vốn ngân hàng hoặc chỉ nhận tiền ứng trớc để cung cấp hàng hoá cho những bạn hàng truyền thống. Hoạt động kinh doanh của Công ty
cũng an toàn hơn do không phải đối mặt với nguy cơ khách hàng không thanh toán tiền hàng đã mua.