Việc đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty sẽ cung cấp cho người sử dụng một cái nhìn tổng quát nhất về bức tranh tài chính của công ty. Kết quả đánh giá sẽ cho phép người sử dụng báo cáo tài chính thấy được thực chất của quá trình sản xuất kinh doanh và dự toán được khả năng phát triển của công ty trong những năm tới, đồng thời có thể đưa ra quyết định đúng đắn cho mục đích của mình.
a)Đánh giá cơ cấu và tình hình biến động của tài sản
Việc đánh giá cơ cấu tài sản và sự biến động về cơ cấu tài sản giúp cho những nhà quản trị có cách nhìn đúng đắn về việc đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp mình đã hợp lý hay chưa. Vì sao giá trị của loại tài sản này lại lớn, của tài sản khác lại nhỏ, cơ cấu của các loại tài sản đã phù hợp với doang nghiệp mình hay chưa? Nếu chưa thì doanh nghiệp sẽ có cách giải quyết như thế nào cho hợp lý?
Dựa vào BCĐKT phần tài sản ngày 31/12/2008 của công ty, ta lập được bảng phân tích cơ cấu và tình hình biến động tài sản (Bảng 1).
Từ các chỉ tiêu trong bảng 1, ta thấy rằng :
Tổng tài sản cuối năm tăng so với đầu năm là 5.254.094.476 đồng, tương ứng với 9,2%. Trong đó tài sản dài hạn tăng nhiều khoảng gần 4 tỷ đồng, tương ứng với 28,1% so với đầu năm làm cho tỷ trọng của tài sản dài hạn lại càng tăng so với cơ cấu tài sản đầu năm là 24,7%, cuối năm 2008 con số này là 29%. Mặt khác, tỷ trọng tài sản ngắn hạn lại giảm, và tỷ lệ giảm đúng bằng tỷ lệ tăng của tài sản dài hạn,khoảng 4,3%. Vậy lý do mà tài sản ngắn hạn giảm, tài sản dài hạn tăng
là gì? Và cơ cấu tài sản như hiện nay đã hợp lý hay chưa? Chúng ta sẽ đi vào phân tích các chỉ tiêu cụ thể để tìm nguyên nhân cho lý do trên.
Khoản mục tiền và tương đương tiền tăng không đáng kế,tăng 347.092.139 đồng so với đầu năm, tương ứng là 5,6%. Như vậy, tiền vốn của doanh nghiệp hiện đang được sử dụng rất tốt, không có tình trạng nguồn vốn nhàn rỗi.
Bên cạnh đó, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn cuối năm giảm nhiều so với đầu năm. Đầu năm 2008, giá trị các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn là hơn 3 tỷ đồng, đến cuối năm 2008, giá trị này là 0đồng.
Các khoản phải thu ngắn hạn cũng giảm, điều này chứng tỏ khả năng thu hồi nợ trong năm của doanh nghiệp tương đối tốt hoặc cũng có thể do mức tiêu thụ trong năm của doanh nghiệp không cao. Cụ thể, khoản phải thu ngăn hạn giảm 2.861.335.585 đồng, tương ứng khoảng 21%. Khoản phải thu ngắn hạn giảm hơn 2 tỷ đồng, nhưng khoản mục tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp chỉ tăng không đáng kể, câu hỏi đặt ra là doanh nghiệp đã sử dụngkhoản tiền đó vào mục đích gì? Và liệu trong nền kinh tế như hiện nay thì quyết định đó có phù hợp hay không?
Nguyên nhân chính của việc tài sản ngắn hạn giảm tỷ trọng so với đầu năm là do các khoản phải thu ngắn hạn và đầu tư tài chính ngắn hạn giảm.
Mặt khác, tỷ trọng hàng tồn kho cuối năm của doanh nghiệp lại tăng so với đầu năm, cụ thể tăng hơn 4 tỷ đồng, tương ứng với 24,1%. Điều này cho thấy trong năm tài chính, khả năng tiêu thụ của doanh nghiệp bị giảm xuống, và nguồn vốn của công ty có dấu hiệu bị ứ đọng ở hàng tồn kho. Tốc độ quay vòng của đồng vốn có dấu hiệu giảm. Công ty nên phát huy tích cực và cải thiện các khâu như bán hàng, mẫu mã, chất lượng sản phẩm...để tạo mối quan hệ tốt và đẩy nhanh sức tiêu thụ.
Tài sản ngắn hạn có tỷ lệ tăng và giảm gần xấp xỉ nhau, do vậy nguyên nhân chính khiến tài sản biến động là nằm ở tài sản dài hạn.
Với một doanh nghiệp sản xuất thì tài sản cố định là yếu tố không thể thiếu trong doanh nghiệp. Trong năm 2008, tài sản cố định của công ty tăng 3.805.997.409 đồng, tương ứng 27,4%. Điều này chứng tỏ trong năm 2008, công ty đã đầu tư mua sắm tài sản cố định. Là một doanh nghiệp sản xuất trong ngành công nghiệp mà tỷ trọng tài sản cố định so với tổng tài sản là 29%, chứng tỏ trang thiết bị sử dụng cho việc sản xuất của công ty chưa được đầu tư đúng mức, cơ cấu tài sản trong công ty chưa thực sự phù hợp với ngành. Do vậy, công ty nên có những giải pháp đầu tư tài sản phù hợp, cân đối hợp lý cơ cấu tài sản để nâng cao chất lượng sản phẩm, mở rộng quy mô sản xuất và đấy nhanh quá trình tiêu thụ nhằm đưa lại mức lợi nhuận cao nhất.
Chỉ tiêu
Mã số
Cuối năm Đầu năm Chênh lệch
Số tiền(đồng) Tỷ trọng Số tiền(đồng) Tỷ trọng Số tiền(đồng) % A.Tài sản ngắn hạn 100 44.251.213.055 0,71 42.968.259.429 0,753 1.282.953.626 3
I.Tiền và các khoản tương đương tiền
110 6.463.740.363 0,146 6.116.648.224 0,142 347.092.139 5,6 II.Các khoản đấu tư tài chính ngắn
hạn
102 0 - 3.500.000.000 0,081 -3.500.000.000 100
III.Các khoản phải thu ngắn hạn 130 10.715.466.877 0,2422 13.576.802.462 0,316 -2.861.335.585 21 IV.Hàng tồn kho 140 23.700.816.013 0,5356 19.093.078.125 0,445 4.607.737.888 24,1 V.Tài sản ngắn hạn khác 150 3.371.189.802 0.0762 681.730.618 0,016 2.689.459.184 394,5
B.Tài sản dài hạn 200 18.078.320.058 0,29 14.107.179.208 0,247 3.971.140.850 28,1
I.Các khoản phải thu dài hạn 210 0 - 0 - 0 -
II.Tài sản cố định 220 17.706.202.179 0,9794 13.900.204.770 0,9853 3.805.997.409 27,4
III.Bất động sản đầu tư 230 0 - 0 - 0 -
IV.Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 240 0 - 0 - 0 - V.Tài sản dài hạn khác 250 372.117.879 0,0206 206.974.438 0,0147 165.143.441 79,8 Tổ ng tài sản 27 0 62.329.533.11 3 1 ,000 57.075.438.63 7 1 ,000 5.254.094.476 9,2
b)Đánh giá cơ cấu và tình hình biến động của nguồn vốn
Một doanh nghiệp muốn hoạt động được thì phải có tài sản, tài sản là phương tiện, công cụ để doanh nghiệp thực hiện nhiệm vụ kinh doanh của mình. Nhưng tài sản lại được đầu tài trợ bằng nguồn vốn, một cơ cấu vốn hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả hơn. Việc phân bổ cơ cấu giữa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả như thế nào là phù hợp phụ thuộc vào nhà quản lý, vào năng lực của nhà quản lý và hoàn cảnh kinh doanh của công ty. Nhưng tỷ trọng nợ phải trả so với tổng nguồn vốn tối thiểu là bao nhiêu là hợp lý, đủ điều kiện để đánh giá doanh nghiệp có một tình hình tài chính vững mạnh.
Với một doanh nghiệp sản xuất thì nguồn VCSH và nợ dài hạn của doanh nghiệp phải đủ để tài trợ cho TSDH. TSDH là tài sản có thời gian sử dụng lâu dài, vốn thu hồi chậm, do đó nó phải được tài trợ bằng nguồn vốn thường xuyên, lâu dài.
Với Công ty Cổ phần Chế tạo máy biến thế và Vật liệu điện Hà Nội, qua phân tích bảng 2, ta thấy tổng nguồn vốn của công ty cuối năm đã tăng so với đầu năm là 5.254.094.476 đồng, tương ứng là 9,2%. Nguyên nhân tăng chủ yếu là do nhân tố cơ bản là Nợ phải trả biến động.
Cụ thể là Nợ phải trả của công ty tăng từ 18.682.217.197 đồng lên 26.191.432.424 đồng, tức là tăng 7.509.215.227 đồng tương ứng 40,2%. Tỷ trọng nợ của công ty cũng tăng lên từ 32,7% lên 42%. Điều này chứng tỏ trong năm hiện tại công ty chưa tích cực trả nợ. Mặt khác, tỷ trọng nợ phải trả so với tổng nguồn vốn trong cả hai thời điểm đầu năm và cuối năm đều nhỏ hơn 45%, điều này chứng tỏ VCSH của công ty có khả năng tài trợ hơn một nữa tổng tài sản. Yếu tố này làm cho bức tranh tài chính của Công ty trở nên lành mạnh hơn.
Nợ phải trả tăng lên là do nợ ngắn hạn. Con số này cho biết, công ty phải nhanh chóng có kế hoạch và biện pháp kịp thời để trả số nợ ngắn hạn trong năm
tới. Nếu công ty không trả kịp thời, sẽ dẫn đến nợ quá hạn, khi nợ quá hạn nhiều, sẽ phát sinh chi phí làm cho chi phí của khoản nợ này là rất lớn. Điều này ảnh hưởng không tốt đến tình hình tài chính và uy tín của Công ty.
Vốn chủ sở hữu của Công ty đầu năm giảm so với cuối năm là 2.265.220.751 tương ứng là 5,9%, nguyên nhân chính là do giảm lợi nhuận chưa phân phối.
Như vậy qua phân tích khái quát cơ cấu nguồn vốn ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn, đáp ứng được nhu cầu về tài chính của doanh nghiệp. Là một công ty sản xuất thiết bị, cơ cấu vốn như thế là hợp lý. Tuy nhiên, hiện tại nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đang có xu hướng tăng và công ty đang phải đối mặt với những khoản nợ trước mắt. Công ty rất cần đến sự quyết định sự nhạy bén của nhà quản lý.
Chỉ tiêu
Đầu năm Cuối năm Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ
A.Nợ phải trả 18.682.217.197 0,327 26.191.432.424 0,42 7.509.215.227 0,402 I.Nợ ngắn hạn 18.649.632.447 0,998 26.158.847.674 0,998 7.509.215.227 0,402 II.Nợ dài hạn 32.584.750 0,002 32.584.750 0,002 0 B.Vốn chủ sở hữu 38.393.211.440 0,673 36.138.100.689 0,58 -2.255.110.751 0,058 I.Vốn chủ sở hữu 38.381.954.034 0,9997 36.116.733.283 0,999 4 -2.265.220.751 0,059 II.Nguồn kinh phí và quỹ
khác 11.267.406 0,0003 21.367.406 0,000 6 10.100.000 0,896 Tổng nguồn vốn 57.075.438.637 1,000 62.329.533.11 3 1,000 5.254.094.476 0,092
Để đánh giá mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp. Các nhà phân tích còn sử dụng hai hệ số sau:
Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm
Vốn CSH 1.Hệ số tài trợ = Tổng nguồn vốn 0,673 0,58 Vốn CSH 2.Hệ số tự tài trợ = Tổng TSDH 2,72 1,99
Bảng 3: Chỉ tiêu đánh giá mức độ độc lập về tài chính
Nhìn vào kết quả phân tích ta thấy cả hai chỉ tiêu trên đều rất cao: chỉ tiêu (1) đều lớn hơn 0,5 trong cả hai thời điểm đầu và cuối năm. Chỉ tiêu (2) cho biết năm 2007, một đồng TSDH của công ty được tài trợ bằng 2,72 đồng VCSH, năm 2008 con số này là 1,99 đồng, giảm 0,73 đồng.
Điều này cho thấy VCSH của doang nghiệp không những đủ để tài trợ cho TSDH mà còn tài trợ được một phần TSNH.
Qua những chỉ tiêu phân tích trên ta thấy nhìn chung tình hình tài chính của công ty là tương đối ổn định và lành mạnh, mức độ tự chủ về tài chính là tương đối cao.
2.3.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toána) Phân tích tình hình công nợ của công ty