Thực trạng hoạt động của công ty chứng khoán ngân hàng công thơng Việt Nam.
2.3. Đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công ty
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty
(đơn vị: triệu đồng)
Chỉ tiêu Năm 2002 2003 % tăng 2003/2002
Doanh thu 6.583 16.000 243,05%
Chi phí HĐKD 1.300 6.700
Chi phí QLDN 2.800 3.200
LNTT+ Lãi vay 2.483 6.100 245,67%
(Nguồn IBS)
Bảng cân đối tài sản
(đơn vị: triệu đồng) Tài sản 2002 2003 Nguồn vốn 2002 2003 Tài sản LĐ 397.000 501.000 Nợ 345.000 446.000 Tài sản CĐ 3.000 5.000 Vốn CSH 55.000 60.000 Tổng tài sản 400.000 506.000 Tổng nguồn vốn 400.000 506.000 (Nguồn IBS)
Sau hơn ba năm hoạt động, công ty chứng khoán ngân hàng Công thơng đã dần tạo chỗ đứng trên thị trờng, khẳng định hớng chiến lợc của công ty là hoàn toàn phù hợp với tình hình thực tiễn thị trờng. Việc tham gia thị trờng sau khi trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM hoạt động đã giúp công ty có đợc kinh nghiệm từ các công ty đi trớc, từ đó có điều kiện trao đổi dịch vụ, kỹ thuật, đào tạo và nâng dần uy tín của công ty đối với các nhà đầu t trên thị trờng chứng khoán.
Công ty đã đầu t vào trang thiết bị, nhà cửa máy móc phơng tiện kỹ thuật liên lạc. Tất cả các trang thiết bị phục vụ cho việc giao dịch, kết nối và xử lý thông tin đều đáp ứng nhu cầu hiện tại. Việc đầu t này đã mang lại cho công ty những thành công trong việc hoạt động hiệu quả trên thị trờng tài chính này. Vì vậy khi đánh giá về hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty trong thời gian qua chúng ta có thể xem xét một số chỉ tiêu sau:
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh a) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh:
Doanh lợi trên vốn =
doanh kinh vốn Tổng vay lãi nhuận Lợi +
Chỉ tiêu doanh lợi trên vốn năm 2002 là 0,0062 nhng sang năm 2003 hệ số này là 0,012. Chỉ tiêu này cho thấy một đồng vốn kinh doanh bỏ ra trong năm 2002 sẽ thu đợc 0,0062 đồng (lợi nhuận + lãi vay), năm 2003 sẽ thu đợc 0,012 đồng (lợi nhuận + lãi vay). Điều này cho thấy lợi nhuận của công ty thấp trong khi
vốn bỏ ra thì lớn. Lợi nhuận thấp do công ty chỉ có lợi nhuận ở nghiệp vụ môi giới và tự doanh. Nhng năm 2003 so với năm 2002 hệ số này tăng 94,48%, tình hình này sẽ đợc cải thiện khi thị trờng đi vào ổn định, công ty sẽ mở rộng các nghiệp vụ và tăng lợi nhuận.
b) Chỉ tiêu phản ánh doanh lợi trên doanh thu: Doanh lợi trên doanh thu =
thu Doanh
nhuận Lợi
Chỉ tiêu doanh lợi trên doanh thu năm 2002 là 0,364 nhng sang năm 2003 hệ số này giảm xuống còn 0,356. Sự sụt giảm 2,2% này là do trong năm 2003 mặc dù công ty có doanh thu lớn nhng bên cạnh đó chi phí cho quản lý cũng chiếm khá cao. Thị trờng chứng khoán năm 2003 có những dấu hiệu đảo chiều vì vậy sự sụt giảm này là không đáng kể. Các kế hoạch của công ty đều hoàn thành.
c) Mức doanh lợi trên tổng tài sản: Lãi trên tài sản =
n sả tài Tổng nhuận Lợi
Chỉ tiêu doanh lợi trên tài sản năm 2002 là 0,006 nhng sang năm 2003 hệ số này tăng lên 0,0112. Sự tăng 86,66% này chứng tỏ năm 2003 công ty đã có lợi nhuận cao hơn năm 2002. Hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty do đó cũng đợc nâng cao. Đây chính là một tín hiệu tốt cho nền kinh tế nói chung và thị trờng chứng khoán nói riêng.
d) Hiệu năng vốn kinh doanh (năng suất): Doanh thu trên vốn =
doanh kinh
Vốn
thu Doanh
Chỉ tiêu hiệu năng vốn kinh doanh năm 2002 là 0,01645 nhng sang năm 2003 hệ số này tăng lên 0,03162. So với năm 2002 chỉ tiêu này tăng 92,2%. Phản ánh trình độ sử dụng vốn có hiệu quả của công ty chứng khoán.
e) Hiệu quả sử dụng tài sản cố định: Số vòng quay của TSCĐ = dịnh cố n sả Tài thu Doanh
Số vòng quay TSCĐ năm 2002 là 2,1943 lần, năm 2003 tăng lên 3,2 lần Vòng quay tài sản cố định tăng chứng tỏ công ty khai thác tốt tài sản cố định. Điều này phản ánh hiệu quả của việc sử dụng các nguồn lực trong công ty ngày càng đợc nâng cao. Với một doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chủ yếu là dịch vụ mà sức sản xuất của tài sản cố định nh trên là hợp lý.
f) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu (tỷ suất lợi nhuận): Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu =
hưu sở chủ Vốn nhuận Lợi
Hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu đợc phản ánh bằng khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này năm 2002 là 0,0436, năm 2003 là 0,095 cho biết cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu đầu t vào tài sản trong năm 2002 tạo ra đợc 0,0436 đồng lợi
nhuận và 0,095 đồng lợi nhuận năm 2003. Nh vậy năm 2003 hệ số này tăng 117,88% so với năm 2002. Điều đó cho thấy hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty chứng khoán ngày càng tăng. Tỷ suất lợi nhuận ngày càng cao.
2.4. Đánh giá chung
2.4.1. Kết quả
Doanh số giao dịch công ty thực hiện cho khách hàng qua từng tháng đều tăng. Thị trờng chứng khoán Việt Nam đã từng bớc phát triển, tạo lòng tin cho công chúng đầu t. Bên cạnh đó, công ty thực hiện nghiệp vụ môi giới nhanh chóng, chính xác với độ an toàn cao, từ đó tạo niềm tin nơi khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch trên thị trờng chứng khoán. Với việc đảm bảo nguyên tắc cơ bản của thị trờng chứng khoán cũng nh các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp, hình ảnh của công ty đã đợc nhiều ngời biết đến. Bên cạnh đó, dịch vụ t vấn đầu t hoạt động dần dần có hiệu quả và thu hút đợc nhiều khách hàng đến với công ty. Điều quan trọng hơn cả là tất cả các nghiệp vụ mà công ty thực hiện liên quan trực tiếp đến khách hàng đã đợc khách hàng tin tởng, hài lòng do đó số khách hàng đến với công ty ngày càng tăng.
Có đợc những thành công đáng kể trên là nhờ: Đội ngũ cán bộ lãnh đạo, nhân viên có trình độ, hiểu biết và đợc đào tạo cơ bản về chứng khoán và thị trờng chứng khoán đã chỉ đạo và thực hiện các nghiệp vụ một cách an toàn, hiệu quả và tạo đợc lòng tin ở khách hàng. Ban lãnh đạo công ty là những ngời có thâm niên trong ngành tài chính, ngân hàng nên dù ở giai đoạn đầu hoạt động nhng việc điều hành các nghiệp vụ của công ty đều trôi chảy, tất cả các cán bộ kinh doanh chủ chốt đều đã qua các lớp đào tạo của Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc và có giấy phép hành nghề. Các nhân viên môi giới của công ty đều đã đợc lựa chọn kỹ và đợc trung tâm giao dịch chứng khoán đào tạo. Ngoài ra, một số đã đợc gửi ra nớc ngoài đào tạo chuyên sâu hoặc đợc chuyên gia nớc ngoài sang đào tạo tại chỗ; cơ sở vật chất, trang thiết bị hiện đại đã góp phần quan trọng trong quá trình hoạt động hiệu quả của công ty. Điển hình là bảng điện tử giúp cho khách hàng theo dõi thông tin giao dịch từ Trung tâm giao dịch chứng khoán. Bảng điện tử giúp cho nhà đầu t có thông tin cập nhật nhất về giá cả, khối lợng chào bán và đặt mua của
từng loại chứng khoán, giá cả và khối lợng dự kiến khớp lệnh của từng loại chứng khoán.
Tuy nhiên thị trờng chứng khoán tập trung ở Việt Nam còn sơ khai. Hàng hoá trên thị trờng tuy đã tăng về số lợng những vẫn còn ít và cha đa dạng về chủng loại. Quy mô thị trờng còn nhỏ bé cả cung và cầu. Hệ thống giao dịch thanh toán còn ở mức ban đầu, cha bao quát đầy đủ các chức năng của hệ thống. Mặt khác cha có luật về chứng khoán nên hiệu lực của các văn bản pháp lý về chứng khoán và thị trờng chứng khoán không cao, dẫn đến nhiều vớng mắc trong quá trình thực hiện. Những hạn chế này đã có ảnh hởng không nhỏ đến tình hình kinh doanh của các công ty chứng khoán nói chung và công ty chứng khoán Ngân hàng Công Th- ơng nói riêng. Mặt khác, việc một số tổ chức niêm yết công bố thông tin không chính xác về tình hình hoạt động kinh doanh của mình (BBC, CAN) đã khiến lòng tin của nhà đầu t trên thị trờng suy giảm. Điều này dẫn đến thị trờng hoạt động không sôi động và giảm đi nguồn thu đáng kể của các công ty chứng khoán. Bên cạnh đó, số ngời hiểu biết về chứng khoán và thị trờng chứng khoán không nhiều, kiến thức về thị trờng rộng đã khiến cho các công ty chứng khoán rất khó khăn trong việc tuyên truyền phổ biến kiến thức cho ngời đầu t. Cũng chính vì điều đó, các công ty gặp khó khăn khi tiếp xúc với khách hàng là công ty để t vấn cho họ cổ phần hoá và đa chứng khoán niêm yết trên thị trờng chứng khoán vì đội ngũ lãnh đạo của các công ty cha chủ động cổ phần hoá, họ vẫn còn ngại công bố thông tin trên thị trờng
Nhìn lại sau 03 năm thành lập và đi vào hoạt động, ngoài những kết quả đã đạt đợc, điều cần nhấn mạnh ở đây là IBS đã không chỉ bảo toàn mà còn tăng tr- ởng vốn. IBS đã có lợi nhuận ngay năm đầu di vào hoạt động, các năm sau lợi nhuận trớc thuế đều gấp 1,5 - 2 lần năm trớc và hoàn thành vợt mức kế hoạch trên giao. Đạt đợc điều này là không dễ dàng trong lúc còn có tâm lý bi quan chung tr- ớc tình hình hiện nay của thị trờng chứng khoán Việt Nam và không ít các công ty chứng khoán khác làm ăn thua lỗ, tài chính khó khăn. IBS luôn đợc các đoàn kiểm toán độc lập, thanh kiểm tra của UBCKNN và NHCTVN đánh giá tốt.
Bên cạnh đó, IBS đang có những mặt tồn tại, hạn chế cần sớm khắc phục ngay nh:
Lao động, nhân sự không ổn định, khó đáp ứng yêu cầu phát triển sắp tới: Do vậy cần có chính sách đãi ngộ thích đáng để thu hút cán bộ giỏi đáp ứng công việc đòi hỏi kỹ năng, chịu đợc áp lực cao, có tính chuyên nghiệp, quan hệ tốt với khách hàng, năng động, sáng tạo, nhạy bén. Để thực hiện các công việc nh: tìm kiếm, phát hiện cơ hội đề xuất phơng án kinh doanh; tổ chức triển khai linh hoạt hiệu quả kế hoạch vạch ra; xây dựng, duy trì tốt quan hệ mật thiết với các đối tác; biết hoạch định chiến lợc và tiếp nhận ứng dụng tiến bộ tin học vào nghiệp vụ chứng khoán.
Tính chất hoạt động kinh doanh còn cha ổn định, mang tính thơng vụ, ăn may là chủ yếu, cha phải đã thực sự căn cơ. Biểu hiện là các nguồn thu từ các nghiệp vụ còn thấp. Hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ và dàn xếp tài chính tạm giúp IBS cầm cự đợc, nhng về lâu dài khi cơ chế, chính sách phát hành, huy động vốn qua Thị trờng chứng khoán có thay đổi hoặc các đối tác, bạn hàng đổ xô vào cùng làm, cạnh tranh khốc liệt là khó khăn. Bởi vậy rất cần có cơ chế, chính sách chính thức hỗ trợ kinh doanh cho IBS từ Ngân hàng Công thơng Việt Nam, phù hợp chiến lợc phát triển đa năng, đa dạng hoá, gắn kết kinh doanh ngân hàng với chứng khoán, bảo hiểm...
Số lợng lao động thiếu, hạn chế về kinh nghiệm trong hoạt động nghiên cứu phân tích t vấn đầu t cho khách hàng, t vấn cho các doanh nghiệp cổ phần hoá... Mặc dù các bộ phận nghiên cứu phân tích, t vấn doanh nghiệp của IBS đã có rất nhiều cố gắng, nắm bắt khách hàng, thu thập t liệu tình hình, nhng công việc hoàn thành đợc vẫn ở mức khiêm tốn, cha tơng xứng với công sức bỏ ra.
Cơ chế chính sách và phơng thức hoạt động của IBS còn cứng nhắc, khó thích ứng với các quan hệ thị trờng, ngoài ra việc ứng dụng các tiến bộ kỹ thuật công nghệ tin học còn chậm, cha tập trung cao và đầu t thích đáng cho công tác đào tạo và đào tạo lại cán bộ nhân viên. Mức độ tin học hoá còn thấp trong các hoạt động quản lý giao dịch, tài khoản, thông tin khách hàng, truyền tải lệnh giao dịch, lu ký, phân tích, t vấn đầu t, giao dịch từ xa... IBS cha có giao dịch qua
mạng, cha có Website riêng, vẫn truyền lệnh qua line điện thoại, qua fax nên chi phí cao, tốc độ chậm, không an toàn. Nguy cơ tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh là rất lớn. Vì vậy IBS đang tìm cách khắc phục những điểm yếu trên và luôn bám sát 05 nhiệm vụ trọng tâm đã đề ra: ổn định nguồn nhân lực; kiện toàn công tác điều hành; đào tạo và đào tạo lại nâng cao năng lực cho cán bộ nhân viên; củng cố lành mạnh hoá tài chính; hiện đại hoá tin học và quy trình kỹ thuật nghiệp vụ Công ty. So với các công ty chứng khoán khác trên thị trờng thì IBS có vốn điều lệ là 55 tỷ đồng, đây là cơ sở tốt để thực hiện các nghiệp vụ đòi hỏi vốn lớn nh bảo lãnh phát hành, tự doanh. Mặt khác các nghiệp vụ nh môi giới, tự doanh, t vấn đầu t chứng khoán cha thực sự hoạt động đúng theo tiềm năng của công ty. Trong quá trình hoạt động IBS còn một số vớng mắc về t duy và tác phong của cán bộ nhân viên khi họ cha kịp đổi mới với kinh doanh và do số cán bộ công ty còn quá ít (toàn công ty chỉ có 57 ngời) nên áp lực công việc quá lớn đối với ngời lao động. IBS có trụ sở chính tại Hà Nội và chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh, do vậy ch- a tạo đợc những điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu t ở các tỉnh, thành phố khác trong cả nớc. IBS có điều kiện thuận lợi hơn các công ty chứng khoán khác khi mở rộng thêm các nghiệp vụ phụ trợ do có u thế của ngân hàng Công thơng Việt Nam nhng do thị trờng vẫn còn quá nhỏ, quá ít nghiệp vụ khiến cho công ty không phát huy hết khả năng vốn có của mình.