III – Các giải pháp để thu hút vốn đầu tư vào phát triển nhà và đô
2.Thông qua phát hành cổ phiếu
Phương pháp thứ hai để thu hút vốn là phát hành cổ phiếu. Tuy thị trường chứng khoán suy giảm, lạm phát tăng cao, nhưng việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu là một biện pháp huy động vốn rất có hiệu quả, nhất là khi hiện nay nước ta gia nhập WTO, việc thu hút vốn đầu tư từ các doanh nghiệp nước ngoài là rất lớn. Trong thời gian tới, Tổng Công ty cấn có kế hoạch phát hành cổ phiếu, trái
phiếu của mình thật tốt nhằm thu hút vốn tốt hơn cho các dự án phát triển nhà và đô thị sắp tới của mình.
Phần lớn những cổ phiếu đã được phát hành nằm trong tay những nhà đầu tư - cổ đông. Tuy nhiên, có thể chính công ty phát hành mua lại một số cổ phiếu của mình và giữ nó nhằm mục đích nhất định. Việc mua lại hoặc bán ra những cổ phiếu này phụ thuộc vào một số yếu tố như: tình hình cân đối vốn và khả năng đầu tư, chính sách đối với việc sát nhập hoặc thôn tính, tình hình trên thị trường chứng khoán. Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường chính là những người sở hữu công ty, do đó họ có quyền trước hết đối với tài sản và sự phân chia tài sản hoặc thu nhập của công ty.
Đối với công ty cổ phần như Tổng Công ty VINACONEX, cấn đặc biệt chú ý các biện pháp chống thôn tính để bảo vệ công ty trước sự xâm thực bằng cổ phiếu của các công ty khác. Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu phải xét đến nguy cơ bị các đối thủ thôn tính. Do đó, phải tính đến tỷ lệ cổ phần tối thiểu cần duy trì để giữ vững quyền kiểm soát của công ty.
Trong một số trường hợp, việc dùng cổ phiếu ưu đãi lại thích hợp, mặc dù, cổ phiếu ưu đãi chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng số cổ phiếu. Cổ phiếu ưu đãi có đặc điểm là thường có mức cổ tức cố định. Người chủ của cổ phiếu này có quyền được nhận tiền lãi trước các cổ đông thường. Nếu số lãi chỉ đủ để trả cổ tức cho các cổ đông ưu tiên thì các cổ đông thường sẽ không được nhận cổ tức của kỳ đó. Việc giải quyết chính sách cổ tức được nêu rõ trong điều lệ của doanh nghiệp.
Một vấn đề rất quan trọng cần đề cập khi phát hành cổ phiếu ưu đãi là thuế. Khác với chi phí lãi vay được giảm trừ khi tính thuế thu nhập của công ty, cổ tức được lấy từ lợi nhuận sau thuế. Đó cũng là hạn chế của cổ phiếu ưu tiên. Mặc dù vậy, cổ phiếu ưu đãi vẫn có những ưu điểm đối với cả doanh nghiệp phát hành và cả nhà đầu tư.
Ngoài ra, Tổng Công ty có thể phát hành những chứng khoán kèm theo những điều kiện có thể chuyển đổi được. Nói chung, sự chuyển đổi và lựa chọn
cho phép các bên (công ty, người đầu tư) có thể chọn một cách thức đầu tư có lợi và thích hợp. Có một số hình thức chuyển đổi như sau:
Giấy bảo đảm: người sở hữu giấy bảo đảm có thể mua một số lượng cổ phiếu thường được quy định trước với giá cả và thời gian xác định.
Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu cho phép có thể chuyển đổi thành một số lượng nhất định các cổ phiếu thường. Nếu trị giá của cổ phiếu tăng lên thì người giữ trái phiếu có cơ may nhận được lợi nhuận cao.
Phát hành cổ phiếu là một kênh rất quan trọng để huy động vốn dài hạn cho công ty một cách rộng rãi thông qua mối liên hệ với thị trường chứng khoán. Trong năm tới, Tổng Công ty cần hoàn thành đăng ký niêm yết trên sàn chứng khoán của Tổng Công ty và các đơn vị như Công ty 6, Công ty 9, Công ty 11, Công ty 21, Công ty 25… và một số công ty có đủ điều kiện khác. Bên cạnh đó, Tổng Công ty phải thường xuyên chú ý theo dõi và có phản ứng thích hợp trước các biến động của thị trường chứng khoán.