Qua b ng trên, ta th y t ng tài s n c a doanh nghi p n m 2013 là 54.844,485 tri u đ ng, t ng 5.064,315 tri u đ ng ( 54.844,485 tri u đ ng - 49.780,170 tri u đ ng) t ng đ ng t ng 10.17% ((54.844,485 tri u đ ng - 49.780,170 tri u đ ng)/ 49.780,170 tri u đ ng) so v i n m 2012. Trong n m 2014, t ng tài s n c a doanh nghi p t ng 7.636,840 tri u đ ng (t ng 13.92% so v i n m 2013). Ch ng t doanh nghi p v n đang m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
Tài s n ng n h n
Thông th ng đ i v i m t doanh nghi p kinh doanh ngành nhôm thép, do ph i đ u t ch y u vào hàng hóa, s n ph m nên tài s n ng n h n chi m t tr ng l n trong t ng tài s n. N m 2013, tài s n ng n h n có giá tr 42.696,401 tri u đ ng, gi m 7.048,029 tri u đ ng so v i n m 2012, t c gi m 14.17%. Tuy nhiên, b c sang n m 2014, tài s n ng n h nđ t m c 50.489,962 tri u đ ng, t ng 7.793,561 tri u đ ng hay 18.25% so v i n m 2013. bi tđ c s thay đ i này là t t hay x u ta c n ph i xem xét m i t ng quan t ng kho n m c c u thành nên TSNH.
Ta phân tích c th các ch tiêu sau: - Ti n và các kho n t ng đ ng ti n
Luôn chi m t tr ng nh trong t ng TSNH, m c đ nh h ng c a nó đ n t ng TSNH là r t đáng k , nó v a là ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán v a th hi n chính sách d tr ti n c a công ty. Qua b ng s li u ta th y ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m m nh qua các n m, c th t n m 2012-2013 gi m rõ r t t 23.229,763 tri u đ ng xu ng ch còn 3.759,591 tri u đ ng. n n m 2014, ch tiêu này v n ti p t c gi m nh so v i n m 2013 là 718,389 tri u đ ng, t ng ng 19,10%. i u này ph n ánh đ thanh kho n c a doanh nghi p đang gi m d n. Nguyên nhân t tr ng gi m theo t ng n m là do doanh nghi p đang có k ho ch t p trung ti n đ chu n b
đ u t mua s m v t t , tài s n…N u tình tr ng trên kéo dài s gây nên r i ro thanh toán do doanh nghi p.
- Các kho n ph i thu
Qua b ng trên, ta th y các kho n ph i thu ng n h n đang t ng m nh qua các n m. C th n m 2012-2013 t ng rõ r t t 2.311,443 tri u đ ng đ n 11.325,090 tri u đ ng (t c t ng 4,9 l n). n n m 2014, ch tiêu này ti p t c t ng nh lên t i 13.590,644 tri u đ ng. Nguyên nhân trong giai đo n này, s l ng khách hàng t ng lên và s l ng đ t hàng c ng nhi u h n so v i các n m tr c và công ty đang th c hi n chính sách bán ch u đ thu hút khách hàng. Trong n n kinh t th tr ng, bán ch u và cho thi u ch u đ c xem là chính sách khuy n mưi, khách hàng ch a cóti n v n có th mua hàng hóa, d ch v nh v y doanh nghi p có th m r ng th tr ng t ng doanh s , c ng c m i quan h lâu dài. Tuy v y bán ch u c ng t o thêm các b t l i cho doanh nghi p, n ph i thu t ng làm t ng nhu c u v n l u đ ng kéo theo s t ng lên c a chi phí tài chính, chi phí đòi n , doanh nghi p s ch u t n th t khi khách hàng không tr n , vì v y công ty nên đ y m nh công tác thu h i n đ đ m b o cho vi c đ u t s n xu t kinh doanh.
- Hàng t n kho
Thông th ng các doanh nghi p có ngu n tài chính m nh thì vi c t n tr nhi u hàng t n kho là đ đáp ng cho chi n l c kinh doanh, còn ng c l i v i m t ngu n tài chính h n h p thì vi c gia t ng hàng t n s t o nên m t áp l c n ng n trong vi c quay vòng v n. D a vào b ng trên, nh n th y hàng t n kho qua các n m có xu h ng t ng. N m 2013 t ng 3.666,493 tri u đ ng so v i n m 2012. N m 2014 ti p t c t ng 6.264,102 tri u đ ng so v i n m 2013. Do đ c đi m c a doanh nghi p là công ty kinh doanh m t hàng nhôm thép mà giá nhôm thép ko ng ng bi n đ ng,n m 2012 n n kinh t đư có d u hi u n đ nh tr l i nên giá nhôm thép có xu h ng t ng nên doanh nghi p t ng tr l ng t n kho ch giá thép ti p t c t ng. Nh ng đ n n m 2013 và 2014, hàng t n kho v n ti p t c, đi u này có th s d n t i tình tr ng đ ng v n và làm gi m hi u qu s n xu t kinh doanh. Công ty c n có nh ng chi n l c đ y m nh công tác bán hàng đ gi ch tiêu này m c n đ nh.
Tài s n ếài h n
C ng t ng t nh v y, ta có th th y r ng n m 2012 và n m 2013, tài s n dài h n c a doanh nghi p t ng r t m nh (t ng 12.212,344 tri u đ ng hay 34169,96% so
v i n m 2012. Nguyên nhân làm cho tài s n dài h n c a doanh nghi p t ng m nh do doanh nghi p trú tr ng vào vi c đ u t m nh vào các ph ng ti n v n t i, máy móc trang thi t b đ m r ng kinh doanh. Sang đ n n m 2014, tài s n dài h n có ph n gi m nh , ch còn 11.991,363 tri u đ ng, gi m 1,29% so v i n m 2013. Vi c đ u t vào tài s n dài h n s giúp công ty gi m đ c chi phí nhân công, chi phí nguyên v t
29
li u. Nh ng đi u này có th d n đên r i ro kinh doanh do kh u hao làm t ng t ng đ nh phí. Công ty c n khai thác và s d ng hi u qu tài s n dài h n đ tránh nh h ng đ n kh n ng sinh l i.
2.2.1.2. Phân tích c c u và tình hình bi n đ ng ngu n v n
- D aăvƠoăb ngăcơnăđ iăk ătoánătaăcóăbi uăđ ăv ăquyămôăngu năv nănh ăsau:
Bi u đ 2.2: T tr ng ngu n v n giai đo n 2012-2014
(Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014)
B ng 2.2. S bi n đ ng c a ngu n v n trong giai đo n n m 2012-2014 n v : Tri u đ ng n v : Tri u đ ng Ch tiêu N m 2012 N m 2013 N m 2014 Chênh l ch cu i n m 2012 - 2013 Chênh l ch cu i n m 2013 - 2014 Gía tr T l Gía tr T l N ăph iătr 14.335,569 17.987,264 22.999,989 3.651,695 25.47 5.012,725 27.87 N ng n h n 13.136,158 15.420,607 19.066,660 15.420,607 17,39 3.646,053 23,64 N dài h n - - - - NVCSH 35.444,600 36.857,221 39.481,336 1.412,621 3.98 2.624,115 7.12 T ngăNV 49.780,170 54.844,485 62.481,325 5.064,315 10.17 7.636,840 13.92
( Ngu n: B ng cân đ i k toán giai đo n 2012 – 2014 ) Qua bi u đ 2.3, ta có th th y ngu n v n ch s h u chi m ph n l n ngu n v n c a công ty, nh ng trong giai đo n này t tr ng ngu n v n CSH đang có xu h ng gi m, c th n m 2013 t tr ng v n CSH gi m xu ng 68,20% so v i n m 2012 là 71,20%, đ n n m 2014 gi m xu ng còn 63,19%. Trái ng c l i thì n ph i tr trong c c u ngu n v n t ng khá nhanh, t ng t 28,80% n m 2012 lên 32,80% và ti p t c t ng lên đ n 36,81% vào n m 2014. T s li u trên ta th y rõ r ng m c đ đ c l p tài chính c a doanh nghi p đư gi m đi. tránh ch tiêu n ph i tr t ng thì công ty nên c n trú tr ng nâng cao v n đ u t c a ch s h u, v n ch s h u có u đi m là không ph i ch u chi tr lưi, có đ n đ nh cao giúp công ty có nh ng k ho ch phát tri n lâu dài. Vì v y công ty c n ph icó nh ng bi n pháp đ c i thi n tình hình tài chính trong các k ti p theo đ ho t đ ng kinh doanh có hi u qu h n.
S ăbi năđ ngăquy mô c aăngu năv n trongăgiaiăđo nă2012-2014
S li u b ng trên cho th y, t ng ngu n v n c a doanh nghi p n m 2013 t ng 5.064,315 tri u đ ng hay 10.17% so v i n m 2012. N m 2014, t ng ngu n v n v n ti p t c t ng 7.636,840 tri u đ ng t ng đ ng t ng 13.92% so v i n m 2013. Nguyên nhân ch y u là do ngu n v n ch s h u doanh nghi p h u chiêm ph n l n ngu n v n doanh nghi p.
Ngu năv năch ăs ăh u
Trong 3 n m 2012-2014, ngu n v n ch s h u t ng 1.412,621 tri u đ ng hay 3.98% vào n m 2013 so v i n m 2012, và ti p t c t ng thêm 2.624,115 tri u đ ng hay 7,12 % vào n m 2014 so v i n m 2013.. Nhìn chung t l v n ch s h u v n chi m t tr ng cao trong c 3 n m, đi u này cho th y Công ty không ph thu c quá l n
31
vào ngu n v n t bên ngoài. Kh n ng t tài tr đ c cho các ho t đ ng kinh doanh c a mình s giúp Công ty không ph i m t chi phí lưi vay đ huy đ ng v n. Tuy nhiên, Công ty s không t n d ng đ c đòn b y tài chính.
N ăph iătr
Trong giai đo n này t ng khá nhanh. N m 2013, n ph i tr t ng so v i n m 2012, t ng lên 3.651,694 tri u đ ng hay 25,47%. S n ph i tr l i ti p t c t ng trong n m 2014, v i s n t ng thêm 5.012,726 hay 27,87%. Nguyên nhân đ n t vi c t ng lên c a các kho n n ng n h n, nên công ty c n ph i xem xét k l ng nh ng quy t đ nh đ u t này, vì áp l c thanh toán cho các kho n n ng n h n là r t l n. B ng s li u trên còn cho th y r ng t c đ t ng n ph i tr cao h n t c đ t ng v n ch s h u. N u t c đ t ng n ph i tr ti p t c t ng nhanh đ ng th i v n ch s h u có d u hi u t ng ch m thì có th s d n đ n r i ro cho doanh nghi p.
2.2.2 Phân tích cân đ i tài s n- ngu n v n
B ng 2.3: B ng phân tích cân đ i tài s n- ngu n v n trong ng nh n
n v : Tri u đ ng
Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014
HƠngăt năkho 23.031,264 26.697,757 32.961,859
Cácăkho năph iăthuăng năh n 2.311,443 11.325,090 13.590,643
N ăng năh n (không tính n vay) 13.136,158 15.420,607 19.066,660
Nhuăc uăVL ăròng 9.807,727 17.468,926 19.619,184
( Ngu n: B ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) D a vào b ng s li u trên, ta có th phân tích:
N m 2012, nhu c u VL ròng là 9.807,727 tri u đ ng, ch tiêu này t ng khá m nh vào n m 2013 và t ng lên đ n 17.468,926 tri u đ ng. nn m 2014, nhu c u VL v n ti p t c t ng lên đ t m c 19.619,184 tri u. Ta có th th y r ng nhu c u VL ròng các n m > 0 và có xu h ng t ng. i u này ch ng t n ng n h n (không tính n vay) nh h n và ch a đáp ng nhu c u c a hàng t n kho và các kho n ph i thu, do v y công ty c n ph i đi vay thêm đ đ m b o hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty.
B ng 2.4: B ng phân tích cân đ i tài s n- ngu n v n trong dài h n n v : Tri u ng n v : Tri u ng
Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014
TƠiăs năng năh n 49.744,430 42.696,401 50.489,962
N ăng năh n 14.335,569 17.987,264 22.999,989
V năl uăđ ngăròng 35.408,861 24.709,137 27.489,973
( Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) T b ng phân tích trên tath y r ng:
Trong 3 n m, V n l u đ ng ròng > 0 do s n ng n h n < s tài s n ng n h n. i u này ch ng t r ng, ngu n v n ng n h n c a doanh nghi p trong 3 n m đ u t cho tài s n dài h n không nh ng đ mà còn d th a, ph n d th a đó đ c đ u t vào tài s n ng nh n. C th :
N m 2012, s v n l u đ ng ròng đ t m c 35.408,861 tri u đ ng > 0. ây là l ng ngu n v n dài h n có th đáp ng và đ c s d ng đ đ u t cho tài s n ng n h nv y nên cân đ i tài s n ngu n v n trong n m 2012 đ c coi là cân đ i t t, an toàn và b n v ng. N m 2013, doanh nghi p v n đ m b o đ c c c u tàis n ngu n v n, nh ng ta có th th y s thay đ i rõ r t c a tài s n dài h n trong c c u tài s n c a doanh nghi p d n đ n s v n l u đ ng ròng gi m sút so v i n m 2012, c th gi m xu ng còn 24.709,137 tri u đ ng vào n m 2013 so v i n m 2012 là 35.408,861 tri u đ ng . Doanh nghi p đang có xu h ng đi chi m d ng v n, t ng l ng v n vay đ đ u t vào tài s n dài h n. Nh ng trong đi u ki n n n kinh t kh ng ho ng thì vi c chi m d ng v n quá nhi u ( s d ng nhi u v n vay), nguy c d n đ n m t kh n ng thanh toán, không th tr đ c các kho n n và lưi vay đ n h n, doanh nghi p có th d n t i nguy c phá s n.
N m 2014, c c u tài s n ngu n v n v n đ c duy trì, nh ng có th th y r ng s v n l u đ ng ròng l i có xu h ng t ng, và đ t m c là 27.489,973 tri uđ ng, d n đ n kh n ng thanh toán c a doanh nghi p c ng đ c c i thi n. M c an toàn c a doanh nghi p là t t vì không ch TSDH mà c TSNH đ c tài tr b ng ngu n v n th ng xuyên.
2.2.3. Phân tích k t qu s n xu t kinh ếoanh t i Công ty