1 Xem phụ lục
3.3.1.2Tăng cường thực hiện lộ trình mở cửa thị trường chứng khoán Việt Nam
3.3.1.2 Tăng cường thực hiện lộ trình mở cửa thị trường chứngkhoán Việt Nam khoán Việt Nam
Mặc dù còn có những lo ngại về mối liên hệ giữa việc mở cửa thị trường chứng khoán với các cuộc khủng hoảng như cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán Đông Á 1997-1998, tình trạng tấn công đầu cơ, thôn tính sát nhập của các nhà đầu tư nước ngoài đối với các công ty trong nước, cũng như việc lo ngại các công ty lớn trong nước sẽ chuyển sang niêm yết tại các thị trường chứng khoán nước ngoài sẽ làm giảm khối lượng giao dịch cùng với tính thanh khoản trên thị trường chứng khoán trong nước. Tuy nhiên những lợi ích đem lại từ việc mở cửa thị trường chứng khoán là không thể phủ nhận.
Một khi thị trường chứng khoán trong nước được mở cửa thì vốn cổ phần trong nước sẽ được kết hợp với một danh mục đầu tư đa dạng hóa hơn nhiều nên có ít rủi ro hơn. Rủi ro giảm đi sẽ làm giảm chi phí sử dụng vốn (tỷ suất sinh lợi yêu cầu), điều này dẫn đến là các dự án trước đây được xem là quá mạo hiểm lại trở nên khả thi vào lúc này.
Việc mở cửa thị trường chứng khoán cho các nhà đầu tư nước ngoài sẽ làm tăng cầu về hàng hóa và do vậy làm tăng mức giá trung bình của các chứng khoán, làm tăng
qui mô, khối lượng giao dịch, cùng với tính thanh khoản trên thị trường, khuyến khích cạnh tranh nhiều hơn giữa các công ty niêm yết, nâng cao tính minh bạch và cải thiện chất lượng thông tin trên thị trường.
Do đó mở cửa thị trường chứng khoán sẽ có đóng góp đáng kể cho sự phát triển của chính thị trường chứng khoán và cho tăng trưởng kinh tế của đất nước. Vấn đề ở đây là Chính phủ phải có một lộ trình thích hợp nhằm hạn chế những tác động bất lợi cũng như tận dụng tối đa lợi ích của việc mở cửa thị trường chứng khoán đem lại.
ü Chính phủ có thể bắt đầu bằng việc tăng dần mức trần về tỷ lệ cổ phiếu của mỗi công ty niêm yết mà người nước ngoài được phép mua trên thị trường chứng khoán Việt Nam, hiện nay việc làm này đã khá hoàn thiện.
ü Khuyến khích việc thiết lập các quỹ đầu tư Việt Nam tại các thị trường chứng khoán phát triển với những cổ đông nước ngoài và cho phép các quỹ này đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam.
ü Cho phép và mở rộng việc thành lập các quỹ đầu tư trong nước để đầu tư vào các chứng khoán quốc tế.