- Vai trò đối với nền kinh tế quốc dân:
2.2. Khái quát hoạt động bảo lãnh phát hành của các công ty chứng khoán
chứng khoán Việt Nam hiện nay.
Hoạt động bảo lãnh phát hành ở Việt Nam chủ yếu do các công ty chứng khoán thực hiện, còn các ngân hàng thơng mại chỉ thực hiện bảo lãnh đối với Trái phiếu Chính phủ. Hoạt động bảo lãnh phát hành còn rất mới mẻ ở Việt Nam và chỉ thực sự biết đến sau khi TTCK ra đời. Hoạt động bảo lãnh phát hành ở Việt Nam đến nay chủ yếu đợc thực hiện đối với Trái phiếu Chính phủ. Chính phủ thờng huy động một số tiền lớn để đáp ứng cho chi tiêu ngân sách và ổn định cho điều hoà lu thông tiền tệ, do vậy việc thành công của một đợt phát hành Trái phiếu Chính phủ rất cần thiết bởi nó ảnh hởng đến toàn bộ nền kinh tế. Các tổ chức bảo lãnh đứng ra bảo lãnh cho đợt phát hành Trái phiếu Chính phủ thờng là các tổ chức lớn, có tiềm lực tài chính mạnh. Các thành viên bảo lãnh phát hành Trái phiếu Chính phủ chủ yếu là các ngân hàng thơng mại và các công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVCS) là một công ty tham gia nhiều lần vào các đợt phát hành Trái phiếu Chính phủ và trái phiếu của các tổ chức lớn nh Quỹ hỗ trợ phát triển. Đó cũng là do đặc thù của danh mục đầu t trong ngành bảo hiểm luôn cần có trái phiếu dài hạn.
Cho đến nay cha có một công ty chứng khoán nào triển khai nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán một cách đầy đủ. Đối với cổ phiếu thì cha có một trờng hợp bảo lãnh nào. Các công ty chủ yếu hoạt động dới hình thức đại lý phát hành. Theo phơng thức này tổ chức bảo lãnh sẽ không phải tiến hành bớc phân tích tài chính và t vấn phát hành. Các công ty chứng khoán thực hiện luôn việc phân phối số chứng khoán mà họ nhận đợc.
Đối với một số doanh nghiệp phát hành chứng khoán thì công ty chứng khoán chỉ dừng lại ở bớc chuẩn bị, lập và nộp hồ sơ lên Uỷ ban chứng khoán. Vì thế mà có
thể thấy rõ là doanh nghiệp chỉ yêu cầu công ty t vấn phát hành chứ cha cần đến bảo lãnh bao tiêu chứng khoán. Bên cạnh đó có thể thấy một số doanh nghiệp cổ phần hóa thực hiện đăng ký lại để niêm yết trên thị trờng chứng khoán chứ cha phát hành mới ra công chúng.
Hoạt động bảo lãnh có thể coi nh thực sự xuất hiện ở Việt Nam từ năm 2001. Vì sau một thời gian hoạt động của thị trờng chứng khoán 7/2000 các tổ chức bảo lãnh phải có thời gian chuẩn bị để bớc vào một lĩnh vực đầy mới mẻ này. So với các nghiệp vụ khác của công ty chứng khoán nh môi giới và tự doanh thì có thể thấy nghiệp vụ bảo lãnh còn khá khiêm tốn nhng nó không kém phần quan trọng. Bởi tất cả các nghiệp vụ này hoạt động tốt thì càng thúc đẩy sự phát triển của thị trờng chứng khoán nói riêng và nền kinh tế nói chung.