Thông qua hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn công ty có thể cố định đợc tỷ giá mua hay bán ngoại tệ với ngân hàng từ đó cố định đợc khoản phải trả phải thu bằng nội tệ (bằng hợp đồng kỳ hạn cho khoản phải trả và phải thu).
Nếu gọi: F là tỷ giá kỳ hạn.
S là tỷ giá giao ngay
X% là tỷ lệ % (biên độ dao động) điểm chênh lệch) thì tỷ giá kỳ hạn đợc áp dụng ở Việt Nam đợc tính nh sau:
F = S (100 + X%)
Trong đó quy định tối đa của ngân hàng Nhà nớc Việt Nam nh sau:
Thời hạn giao dịch Tỷ lệ X% Dới 1 tuần 0,25 Từ 1 đến 2 tuần 0,50 Từ 3 đến 4 tuần 0,75 Từ 1 đến 2 tháng 1,00 Từ 2 đến 3 tháng 1,50 Từ 3 đến 4 tháng 2,00 Từ 4 đến 5 tháng 2,50 Từ 5 đến 6 tháng 3,50
Ngoài ra ngân hàng thơng mại còn thu thêm phí giao dịch là 0,05% cho mỗi hợp đồng giao dịch nhng tối đa không quá 1 triệu đồng.
bằng hợp đồng kỳ hạn là một biến pháp an toàn cho công ty. Xét một ví dụ minh hoạ:
Ngày 21/01/2009 công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo đã ký một hợp đồng nhập khẩu một lô thuốc với một công ty MEI JI Co.Ltd Nhật Bản lô hàng trị giá 20.000 USD.CIF Hải Phòng. Phơng thức thanh toán bằng L/C at sight.
Ngày 10/03/2009 bên xuất khẩu yêu cầu công ty 90% trị giá hợp đồng (ký quỹ mở L/C 10%) là 18.000 USD bởi họ đã xuất trình bộ chứng từ hoàn hảo.
Nếu không hạn chế rủi ro đem lại cho khoản phải trả trong tơng lai của công ty nh sau:
Ví dụ minh hoạ:
Ngày 21/01/2009 tỷ giá trên thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng 1 USD = 18.083 VND
Khoản phải trả của công ty là:
18.083 x 18.000 = 325494.000
Ngày 10/03/2009 tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng là 1 USD = 18.526 VND.
Khoản phải trả của công ty là:
18.526 x 18.000 = 333468.000 Do đó chênh lệch (thiệt hại) bởi tỷ giá là:
333468000-325494000= 7974.000
Nếu công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo hạn chế bằng hợp đồng kỳ hạn. Khi đó công ty sẽ mua một hợp đồng kỳ hạn trong thời hạn từ 1 đến 2 tháng để mua USD. Tại thời điểm đó ngân hàng sẽ áp dụng tỷ giá bán giao ngay USD/VND để bán USD cho công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo với mức tỷ giá kỳ hạn
USD/VND = 18.097 x (100 + 1,5%) = 18.099 Khoản phải trả của công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo là:
Nh vậy chênh lệch tỷ giá gây ra so với thời điểm ký hợp đồng là: 325782000 - 325494.000 = 288.000
Trong trờng hợp hạn chế rủi ro khoản thiệt hại do ảnh hởng của tỷ giá của công ty đã đợc giảm từ 774.000 xuống còn là 288.000 VND.
Trong tình huống trên, nếu tỷ giá biến động theo chiều hớng ngợc lại so với dự tính thì không hạn chế sẽ có lợi hơn nếu thực hiện hạn chế. Do đó kết quả hạn chế đã làm ảnh hởng theo chiều hớng bất lợi khoản phải trả cho công ty. Nhng dù sao để đảm bảo chắc chắn hợp đồng thì khoản thiệt hại của công ty chỉ là 2880.00 VND nếu nh công ty quyết định công ty bất luận tỷ giá có biến động nh thế nào trong tơng lai.