2.2.2.1. Hiệu quả sử dụng tài sản Sức sinh lời của
tài sản
= Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận sau thuế x Doanh thu thuần Tài sản bình quân Doanh thu thuần Tài sản bình quân Sức sinh lời của tài sản = Hệ số sinh lời của doanh
thu thuần x
Số vòng quay của tài sản bình quân
Theo số liệu của Công ty, sức sinh lời của tài sản, số vòng quay của tài sản, suất
hao phí của tài sản, suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần và suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận trớc thuế thể hiện qua bảng nh sau:
Bảng 2: Tình hình thực hiện chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản năm 2009
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận sau thuế 101.929.302.993 56.353.802.619 -45.575.500.374 55,29% 2.Doanh thu thuần 1.014.849.955.75
7 1.589.980.198.590 575.130.242.833 156,67%3.Tài sản đầu năm 1.177.666.508.65 3.Tài sản đầu năm 1.177.666.508.65
1 1.426.511.374.232 248.844.865.581 121,13%4.Tài sản cuối năm 1.426.511.374.232 1.922.988.338.603 496.476.964.371 134,8% 4.Tài sản cuối năm 1.426.511.374.232 1.922.988.338.603 496.476.964.371 134,8% 5.Tài sản bình quân 1.302.088.941.00 1.674.749.856.000 327.660.915.000 128,62%
7.Số vòng quay của tài sản(2/5) 0,779 0,949 0,17 121,82% 8.Suất hao phí của tài sản so
với doanh thu thuần (5/2) 1,283 1,053 (0,23) 82,07% 9.Suất hao phí của tài sản so
với lợi nhuận sau thuế (5/1) 12,77 29,62 16,85% 231,95% 10. Hệ số sinh lời của doanh
thu thuần (6/7) 0,1 0,036 (0,064) 36%
Bảng 3:tình hình thực hiện chỉ tiêu về hiệu quả sủ dụng tài sản năm 2010
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận sau thuế 56.353.802.619 115.356.732.813 59.002.930.194 204,7% 2.Doanh thu thuần 1.589.980.198.590 1.787.091.873.990 197.111.675.400 112,39% 3.Tài sản đầu năm 1.426.511.374.232 1.922.988.338.603 248.844.865.581 134,8% 4.Tài sản cuối năm 1.922.988.338.603 2.218.164.889.435 295.176.550.832 115,35% 5.Tài sản bình quân 1.674.749.856.000 2.070.576.614.000 768.487.673.000 159% 6.Sức sinh lời của tài sản (1/5) 0,034 0,056 0,022 164,71% 7.Số vòng quay của tài sản (2/5) 0,949 0,863 (0,086) 90,94% 8.Suất hao phí của tài sản so với
doanh thu thuần (5/2) 1,053 1,159 0,106 110,06%
9.Suất hao phí của tài sản so với
lợi nhuận sau thuế (5/1) 29,62 17,93 (11,69) 60,53% 10. Hệ số sinh lời của doanh
thu thuần (6/7) 0,036 0,065 0,029 180,56%
Nguồn: bảng cân đối kế toán, báo cáo KQHĐKD - Phòng kế toán tài chính
Qua bảng số liệu trên thể hiện sức sinh lời của tài sản năm 2009 giảm so với năm 2008 là 0,044 tơng ứng với 43,59%. Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty không cao. Sức sinh lời của tài sản năm 2010/2009 tăng 0,022. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty là khá tốt, có xu hớng tăng lên.
Số vòng quay tài sản của năm 2009 cao hơn so với năm 2008 là 0,17 vòng chứng tỏ tài sản vận động nhanh góp phần làm tăng doanh thu tạo điều kiện nâng cao lợi nhuận cho công ty. Nhng số vòng quay của tài sản năm 2010 thấp hơn năm 2009 là 0,086 vòng, chứng tỏ tài sản vận động chậm.
Theo số liệu phân tích ở trên, suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần năm 2009 thấp hơn so với năm 2008 là 0,23. Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng năm 2009 là tốt, góp phần tiết kiệm tài sản nâng cao doanh thu thuần trong năm. Suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần năm 2010 cao hơn so với năm 2009 là 0,106 tơng
cao hơn năm 2009 thì phải đầu t thêm tài sản. Nh vậy, các biện pháp mà công ty áp dụng để tiết kiệm tài sản vẫn nâng cha đạt hiệu quả cao.
Theo số liệu phân tích ở trên, suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế năm 2009 cao hơn so với năm 2008 là 16,85 tơng ứng với tỷ lệ là 131,95%. Đây là dấu hiệu không tốt đối với công ty để tạo ra lợi nhuận cần nhiều tài sản hơn. Suất hao phí cuả tài sản so với lợi nhuận sau thuế năm 2010 /2009 giảm 11,69 t chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản năm 2010 đang có chiều hớng tôt hơn so với năm 2009 để tạo ra lợi nhuận cần ít tài sản hơn.
* Phân tích ảnh hởng của các nhân tố đến sức sinh lời của tài sản 2009/2008 bằng phơng pháp thay thế liên hoàn: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- ảnh hởng của hệ số sinh lời của doanh thu thuần: 0,036*0,779 - 0,1*0,779 = - 0,05
- ảnh hởng của số vòng quay tài sản: 0,036*0,949 – 0,036*0,779= 0,006
Tổng hợp ảnh hởng của hai nhân tố: - 0,05 + 0,006 = - 0,044
Nh vậy: Hệ số sinh lời của doanh thu thuần giảm làm sức sinh lời của tài sản giảm 0,05. Số vòng quay của tài sản tăng làm sức sinh lời của tài sản tăng 0,006. Nh vậy, nguyên nhân chủ yếu làm sức sinh lời của tài sản năm 2009/2008 giảm là do ảnh h- ởng của hệ số sinh lời của doanh thu thuần. Điều này chứng tỏ các biện pháp công ty áp dụng để giảm chi phí, tăng doanh thu cha mang lại hiệu quả cao. Số vòng quay của tài sản tăng chứng tỏ sức sản xuất của tài sản tăng nhanh.
* Phân tích ảnh hởng của các nhân tố đến sức sinh lời của tài sản năm 2010/2009 sử dụng phơng pháp thay thế liên hoàn:
- ảnh hởng của hệ số sinh lời của doanh thu thuần: 0,065*0,949 – 0,036*0,949 = 0,028
- ảnh hởng của số vòng quay tài sản: 0,065*0,0863 – 0,065*0,949 = - 0,006
Nh vậy: Hệ số sinh lời của doanh thu thuần tăng làm sức sinh lời của tài sản tăng 0,028. Số vòng quay của tài sản giảm làm sức sinh lời của tài sản giảm 0,006. Nh vậy, nguyên nhân chủ yếu làm sức sinh lời của tài sản năm 2010/2009 tăng là do hệ số sinh lời của doanh thu thuần tăng. Công ty cần chú ý áp dụng các biện pháp làm tăng doanh thu thuần, giảm chi phí góp phần tăng vòng quay của tài sản và hệ số sinh lời của doanh thu thuần.
Nhìn chung, việc sử dụng tài sản mang lại hiệu quả tơng đối cao cho hoạt động kinh doanh của Công ty mặc dù năm 2009 sức sinh lời của tài sản có giảm đi xong, qua những phân tích ở trên đã cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản đang có chiều hớng gia tăng. Tuy nhiên, công ty cần chú ý tới việc sử dụng, quản lý, tiết kiệm tài sản hợp lý và chặt chẽ hơn nữa để hiệu quả sử dụng tài sản đợc nâng cao.
2.2.2.2 Hiệu quả sử dụng vốn
2.2.2.2.1. Hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu
Chủ sở hữu công ty luôn quan tâm tới chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn, chỉ tiêu biểu hiện khả năng thu đợc lợi nhuận so với vốn mà họ bỏ ra.
Sức sinh lời của = Tài sản bình quân x Doanh thu thuần X Lợi nhuận sau thuế Vốn CSH bình quân Tài sản bình quân Doanh thu thuần Sức sinh lời của
vốn CSH =
Hệ số tài sản so với
vốn CSH x Số vòng quay tài sản X
Sức sinh lời của doanh thu thuần Bảng 4Tình hình thực hiện một số chi tiêu về hiệu quả sử dụng vốn chủ sở
hữu của Công ty vạn lợi năm 2009
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận sau thuế 101.929.302.993 56.353.802.619 -45.575.500.374 55,29% 2.Doanh thu thuần 1.014.849.955.757 1.589.980.198.590 575.130.242.833 112,34% 3.Vốn CSH đầu năm 576.828.759.052 621.229.572.879 44.400.813.827 107,69% 4.Vốn CSH cuối năm 621.229.572.879 595.921.831.534 -25.307.741.345 95,93% 5.Vốn CSH bình quân 599.029.165.000 608.575.702.200 9.546.537.200 101,59% 6.Sức sinh lời của vốn CSH (1/5) 0,17 0,093 (0,077) 52,94% 7.Vòng quay của vốn CSH (2/5) 1,69 2,61 0,92 154,43% 8.Suất hao phí của vốn CSH so với 0,59 0,38 (0,21) 64,41%
lợi nhuận sau thuế (5/1) 5,88 10,76 4,88 182,99% Hệ số TS so với vốn CSH (6/7) 2,17 2,75 0,58 126,72%
Nguồn: bảng cân đối kế toán, báo cáo KQHĐKD - Phòng kế toán tài chính
Bảng 5:Tình hình thực hiện một số chi tiêu về hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty vạn lợi năm 2010
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận sau thuế 56.353.802.619 115.356.732.813 59.002.930.194 204,7% 2.Doanh thu thuần 1.589.980.198.590 1.787.091.873.990 197.111.675.400 112,34% 3.Vốn CSH đầu năm 621.229.572.879 595.921.831.534 -25.307.741.345 95,93% 4.Vốn CSH cuối năm 595.921.831.534 635.151.232.473 39.229.400.939 106,58% 5.Vốn CSH bình quân 608.575.702.200 615.536.532.000 6.960.829.800 101,14% 6.Sức sinh lời của vốn CSH (1/5) 0,093 0,188 (0,095) 211,11% 7.Vòng quay của vốn CSH (2/5) 2,61 2,9 0,29 111,11% 8.Suất hao phí của vốn CSH so
với doanh thu thuần (5/2) 0,38 0,34 (0,04) 89,47%
9.Suất hao phí của vốn CSH so
với lợi nhuận sau thuế (5/1) 10,76 5,33 (5,43) 49,54% Hệ số TS so với vốn CSH (6/7) 2,75 3,36 0,61 122,18% (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Nguồn: bảng cân đối kế toán, báo cáo KQHĐKD - Phòng kế toán tài chính
Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2009 thấp hơn so với năm 2008 là 0,077. Điều này làm cho lợi nhuận và doanh thu thuần giảm nên việc thu hút vốn của công ty sẽ vấp phải khó khăn. Chỉ tiêu sức sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2009 giảm 0,077 nhng sức sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2010 lại tăng 0,1. Chỉ tiêu này càng cao giúp nhà quản trị có thể đi huy động vốn mới trên thị trờng tài chính để tài
đó Công ty sẽ có nhiều thuận lợi hơn trong việc huy động vốn đầu t để duy trì sản xuất.
Vòng quay vốn chủ sở hữu năm 2009/2008 tăng 0,92 vòng. Vòng quay của vốn chủ sở hữu năm 2010/2009 tăng 0,29 chứng tỏ sự vận động của vốn chủ sở hữu có tăng nhng tốc độ tăng chậm. Tuy nhiên, suất hao phí của vốn chủ sở hữu so với doanh thu thuần giảm 0,21 và suất hao phí của vốn chủ sở hữu so với lợi nhuận sau thuế lại giảm 1,99. Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu cha cao, cha thật sự có hiệu quả.
Suất hao phí vốn CSH so với doanh thu thuần năm 2009/2008 giảm 0,21 chứng tỏ để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần cần ít vốn chủ sở hữu hơn. Suất hao phí vốn chủ sở hữu so với lợi nhuận sau thuế tăng 4,88. Chứng tỏ để tạo ra 1 đồng lợi nhuận sau thuế cần nhiều vốn chủ sở hữu hơn. Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty là không đồng đều.
Suất hao phí của vốn CSH so với doanh thu thuần năm 2010/2009 giảm 0,04 và suất hao phí của vốn CSH so với lợi nhuận sau thuế năm 2010/2009 giảm 5,43. Nh vậy, 1 đồng doanh thu thuần hoặc 1 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2010 cần ít vốn CSH hơn so với năm 2009. Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng vốn CSH khá cao.
*Phân tích các nhân tố làm sức sinh lời của vốn CSH 2009/2008 giảm 0,077 bằng phơng pháp thay thế liên hoàn:
- Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu:
2,75*0,779*0,1 – 2,17*0,779*0,1 = 0,045 - Số vòng quay của tài sản:
2,75*0,949*0,1 – 2,75*0,779*0,1 = 0,047 - Sức sinh lời của doanh thu thuần:
2,75*0,949*0,036 – 2,75*0,949*0,1 = - 0,169
của doanh thu thuần giảm 0,169. Hệ số tài sản so với vốn CSH và số vòng quay của tài sản có tăng nhng tốc độ tăng còn chậm.
Phân tích các nhân tố làm cho sức sinh lời của vốn CSH năm 2010/2009 tăng: - Hệ số tài sản so với vốn CSH:
3,36*0,949*0,036 – 2,75*0,949*0,036 = 0,021 - Số vòng quay của tài sản:
3,36*0,863*0,036 – 3,36*0,949*0,036 = - 0,01 - Sức sinh lời của doanh thu thuần:
3,36*0,863*0,065 – 3,36*0,863*0,036 = 0,084
Tổng hợp ảnh hởng của ba nhân tố: 0,021 – 0,01 + 0,084 =0,095
Nh vậy nguyên nhân làm cho sức sinh lời của nguồn vốn tăng là do hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu tăng và sức sinh lời của doanh thu thuần tăng.
2.2.2.2.2. Hiệu quả sử dụng vốn vay.
Chỉ tiêu này là căn cứ để Công ty đa ra quyết định có cần vay thêm tiền để đầu t vào hoạt động kinh doanh không, nhằm góp phần bảo đảm và phát triển vốn cho Công ty. Chỉ tiêu này đợc xác định nh sau:
Bảng 6Tình hình thực hiện chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn vay năm 2009
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận kế toán trớc thuế 101.929.302.933 56.353.802.619 -45.575.500.374 55,29% 2.Chi phí lãi vay 112.760.639.300 135.094.576.900 22.333.937.600 119,81% 3.Vốn CSH bình quân 599.029.165.000 608.575.702.000 9.564.537.200 101,59% 4.Khả năng thanh toán lãi vay
)2 2 ( ) 2 ( ) 1 ( + 1,90 1,42 (0,48) 74,74%
5.Sức sinh lời của nguồn vốn
)3 3 ( ) 2 ( ) 1 ( + 0,36 0,31 (0,05) 86,11%
không mang lại hiệu quả cao cho việc sản xuất kinh doanh của Công ty. Sức sinh lời của nguồn vốn vay cũng giảm 0,05 cho thấy hiệu quả sử dụng vốn vay cha cao.
Bảng 7: Tình hình thực hiện chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn vay năm 2010
Đơn vị tính: VNĐ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận kế toán trớc thuế 56.353.802.619 153.808.976.793 97.389.887.110 272,93% 2.Chi phí lãi vay 135.094.576.900 157,236,754,600 22.142.177.700 116,39% 3.Vốn CSH bình quân 608.575.702.000 615.536.532.000 6.960.829.800 101,14% 4.Khả năng thanh toán lãi vay
)2 2 ( ) 2 ( ) 1 ( + 1,42 2,11 0,69 148,59%
5.Sức sinh lời của nguồn vốn
)3 3 ( ) 2 ( ) 1 ( + 0,31 0,54 0,23 174,19%
Nguồn: bảng cân đối kế toán, báo cáo KQHĐKD - Phòng kế toán tài chính
Khả năng thanh toán lãi vay của Công ty năm 2010/2009 tăng 0,69 chứng tỏ khả năng sinh lợi của vốn vay đang đợc cải thiện. Sức sinh lời của nguồn vốn vay năm 2010/2009 tăng 0,23. Đây là dấu hiệu tích cực trong việc sử dụng vốn vay của công ty.
2.2.2.3. Hiệu quả sử dụng chi phí
Chi phí trong kỳ của Công ty thờng bao gồm: Giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính.
Bảng 8Tình hình thực hiện chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng chi phí năm 2009
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Tuyệt đốiChênh lệchTơng đối 1.Lợi nhuận thuần từ HĐKD 101.929.302.993 56.545.409.322 -45.383.892.671 55,48% 2.Lợi nhuận kế toán trớc thuế 101.929.302.993 56.353.802.619 -45.575.500.374 55,29% 3.Giá vốn hàng bán 799.959.721.223 1.462.151.109.114 605.612.423.609 175,71% 4.Chi phí bán hàng 5.350.621.351 6.514.062.105 1.163.440.754 121,74% 5.Chi phí quản lý DN 10.268.606.330 14.680.912.023 4.412.305.693 142,97% 6.Tỷ suất lợi nhuận so với giá
vốn hàng bán 12,74% 3,87% (8,87%)
7.Tỷ suất lợi nhuận so với chi
phí bán hàng 1940,99 868,05% (1072,94%)
8.Tỷ suất lợi nhuận so với chi
phí quản lý DN 992,63% 385,16% (607,47%)
Nguồn: bảng cân đối kế toán, báo cáo KQHĐKD - Phòng kế toán tài chính
Bảng 9:Tình hình thực hiện chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng chi phí năm 2010
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Tuyệt đối Tơng đối 1.Lợi nhuận thuần từ HĐKD 56.545.409.322 153.955.296.432 97.389.887.110 272,23% 2.Lợi nhuận kế toán trớc thuế 56.353.802.619 153.808.976.793 97.455.174.174 272,93% 3.Giá vốn hàng bán 1.462.151.109.114 1.490.949.893.529 85.377.748.697 106,07% 4.Chi phí bán hàng 6.514.062.105 10.855.698.172 4.341.636.067 166,65% 5.Chi phí quản lý DN 14.680.912.023 17.267.201.109 2.586.289.086 117,62% 6.Tỷ suất lợi nhuận so với giá
vốn hàng bán 3,87% 10,33% 6,46%
7.Tỷ suất lợi nhuận so với chi
phí bán hàng 868,05% 1418,19% 550,14%
8.Tỷ suất lợi nhuận so với chi
phí quản lý DN 385,16% 891,61% 506,45%
Nguồn: bảng cân đối kế toán, báo cáo KQHĐKD - Phòng kế toán tài chính
Tỷ suất lợi nhuận so với giá vốn năm 2009 thấp hơn so với năm 2008 là 8,87%. Điều này chứng tỏ mức lợi nhuận trong giá vốn hàng bán năm 2009 là khá thấp. Tỷ
nhuận trong giá vốn hàng bán năm 2010 tăng, việc kinh doanh có hiệu quả cao (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí bán hàng năm 2009/2008 giảm 1072,94% và tỷ suất lợi nhuận so với chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 607,47%. Điều này chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp rất thấp. Nh vậy, các biện pháp Công ty áp dụng để thực hiện tiết kiệm chi phí, hạ thấp chi phí cha mang lại hiệu quả cho việc sản xuất kinh doanh của Công ty. Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí bán hàng và tỷ suất lợi nhuận so với chi phí quản lý doanh nghiệp qua 2 năm đều tăng: 550,14% và 506,45%. Điều này chứng tỏ mức lợi