Mô hình nghiên cứu mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và ROA:
ROAit = α0+ β1STDTAit+ β2 LTDTAit+ β3 TDTAit+ λ1 LQDTYit+ λ2SZit+ λ3GOPit
+ θ1RGDPt+ θ2 INFt+ εit (4.1)
Giả thiết của mô hình:
H0: Cấu trúc vốn không có tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng đo bằng ROA
H1: Cấu trúc vốn có tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng đo bằng ROA
Bảng 4.4. Kết quả hồi quy OLS với biến phụ thuộc ROA
Dependent Variable: ROA Cross-sections included: 23
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.329162 0.117641 2.798037 0.0057 STDTA 0.008869 0.006946 1.276938 0.2033 LTDTA -0.034707 0.010854 -3.197646 0.0016 TDTA -0.000535 0.001064 -0.502644 0.6158 LQDTY -0.000260 0.000467 -0.556021 0.5789 SZ 0.003547 0.001502 2.361368 0.0193 GOP 7.70E-05 7.34E-05 1.048843 0.2957 RGDP -0.035766 0.012300 -2.907677 0.0041 INF 0.010225 0.020132 0.507903 0.6122 R-squared 0.219726 Mean dependent var 0.010551 Adjusted R-squared 0.184056 S.D. dependent var 0.009726 F-statistic 6.160018
Prob(F-statistic) 0.000001
Dựa trên bảng kết quả hồi quy mô hình OLS như trên, giá trị P – value < 0.05 cho
thấy mô hình có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%. Kết quả hồi quy cho thấy tỷ lệ
nợ ngắn hạn và tổng nợ không có tác động nhiều đến hiệu quả hoạt động của ngân
hàng thương mại. Các biến kiểm soát như quy mô và tốc độtăng trưởng GDP có tác
động tích cực đến biến phụ thuộc.
Bảng 4.5. Kết quả hồi quy mô hình FEM với biến phụ thuộc ROA
Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.529456 0.123724 4.279345 0.0000 STDTA 0.028526 0.022366 1.275401 0.2041 LTDTA 0.003939 0.020604 0.191170 0.8486 LQDTY 0.000529 0.001025 0.516246 0.6064 TDTA -0.001084 0.001038 -1.044100 0.2981 GOP 0.000114 7.28E-05 1.561628 0.1204
SZ 0.021517 0.006012 3.579259 0.0005 INF -0.004874 0.019028 -0.256164 0.7982 RGDP -0.073037 0.015649 -4.667300 0.0000
Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.423149 Mean dependent var 0.010551 Adjusted R-squared 0.310041 S.D. dependent var 0.009726 F-statistic 3.741106
Prob(F-statistic) 0.000000
Kết quả kiểm định FEM cho thấy giá trị P – value của các biến động lập đều lớn
hơn 0.05. Như vậy , bác bỏ các giả thiết H1a, H1b, H1c điều này chứng tỏ các biến
độc lập không có tác động đến ROE, chấp nhận giả thiết H1e chứng minh quy mo
của ngân hàng có tác động tích cực đến ROA.
Bảng 4.6. Kết quả hồi quy mô hình REM với phụ thuộc ROA
Dependent Variable: ROA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.344476 0.109762 3.138390 0.0020 LTDTA -0.030416 0.013042 -2.332034 0.0208 STDTA 0.009510 0.008676 1.096112 0.2745 TDTA -0.000805 0.001007 -0.799622 0.4250 SZ 0.004538 0.001998 2.271948 0.0243 LQDTY -2.95E-05 0.000581 -0.050860 0.9595 GOP 8.18E-05 7.00E-05 1.168157 0.2443 RGDP -0.038332 0.011644 -3.292132 0.0012 INF 0.008786 0.018579 0.472931 0.6369
Weighted Statistics
R-squared 0.211291 Mean dependent var 0.006940 Adjusted R-squared 0.175236 S.D. dependent var 0.009098 S.E. of regression 0.008263 Sum squared resid 0.011948 F-statistic 5.860194 Durbin-Watson stat 1.463217 Prob(F-statistic) 0.000001
Unweighted Statistics
R-squared 0.214627 Mean dependent var 0.010551
Sum squared resid 0.013596 Durbin-Watson stat 1.285929
Với P – value < 0.05, kết quả hồi quy mô hình REM cho thấy chỉ có nợ dài hạn có
tác động và tác động tiêu cực đến ROA, các biến độc lập còn lại không có ý nghĩa
thống kê. Mô hình có ý nghĩa ở mức 5%. Kết quả hồi quy cho thấy hệ số β2 = -
0,0304 cho thấy tác động ngược chiều của nợ dài hạn lên hiệu quả hoạt động của
ngân hàng thương mại.