mô và phát triển thị trường chứng khoán: bằng chứng từ Bahrain
Trong bài nghiên cứu này, mục tiêu mà tác giả theo đuổi là trả lời được câu hỏi: kinh tế vĩ mô sẽ giúp đỡ trong việc phát triển thị trường chứng khoán như thế nào? Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, tác giả đã sử dụng các mô hình tự hồi quy để phân tích và tìm ra mối tương quan giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán. Các nhân tố vĩ mô được tác giả đưa vào mô hình gồm: lãi suất thực, lạm phát, tỷ lệ tiết kiệm/GDP, tỷ lệ đầu tư/GDP, cung tiền M2/GDP và thu nhập bình quân trong khi giá trị vốn hóa thị trường/GDP được tác giả lựa chọn để đo lường sự phát triển của thị trường chứng khoán. Để tránh những ảnh hưởng của
cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đến dữ liệu phân tích, tác giả chỉ lựa chọn số liệu từ năm 2000 đến năm 2007.
Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy thu nhập bình quân, đầu tư trong nước, phát triển hệ thống ngân hàng, dòng vốn tư nhân và tăng tính thanh khoản thị trường chứng khoán là các yếu tố quyết định quan trọng đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán Bahrain. Các kết quả của nghiên cứu này hỗ trợ cho các lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm về mối tương quan giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán.
Những phát hiện của nghiên cứu này đã mang đến những kiến nghị về chính sách quan trọng đối với Bahrain. Thứ nhất, thanh khoản thị trường chứng khoán đóng một vai trò quan trọng đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán Bahrain. Cải thiện tính thanh chính là cách đẩy nhanh đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán Bahrain. Thứ hai, bài viết này cung cấp bằng chứng cho thấy sự ổn định kinh tế vĩ mô là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến phát triển thị trường chứng khoán. Chính phủ Bahrain nên tập trung vào vấn đề này bằng cách thực hiện các chính sách vĩ mô một cách hiệu quả. Thứ ba, sự phát triển của một hệ thống ngân hàng là rất quan trọng cho sự phát triển thị trường chứng khoán. Bahrain nên sử dụng chính sách để tiếp tục phát triển hệ thống ngân hàng. Thứ tư, Bahrain nên thực hiện chính sách thu hút đầu tư nước ngoài, khuyến khích dòng vốn chảy nhiều hơn vào thị trường chứng khoán Bahrain cùng với thúc đẩy đầu tư trong nước. Cuối cùng, tăng trưởng kinh tế là một nhân tố quan trọng cho sự phát triển thị trường chứng khoán. Vì vậy, việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế là rất quan trọng đối với Bahrain để phát triển thị trường chứng khoán.