II. Phân tích vấn đề tái cấu trúc cơ sở nhà đầu tư trong đề án 1826:
2.2.5. Đẩy mạnh công tác đào tạo tấp huấn
Trình độ của nhà đầu tư cá nhân về TTCK còn hạn chế,không phân biệt được lúc nào nên tham gia thị trường, khi nào không nên,một số nhà đầu tư còn không biết chỉ số VN -index dùng để làm gì? Nó có ảnh hưởng gì đến cổ phiếu hay không, các tài liệu các báo cáo tài chính, bản cáo bạch công ty niêm yết cũng không biết để làm gì, cũng như không biết phân tích nội dung nào quan trọng nhất trong báo cáo, các quyền lợi khi mua cổ phiếu như quyền biểu quyết đại hội, quyền mua và bán các quyền cổ đông…
Việc thanh toán bù trừ chứng khoán cũng gây nhiều rắc rối cho nhà đầu
tư, thời hạn thanh toán T+3 cho bù trừ cổ phiếu và T+1 cho bù trừ tiền tuy viết rõ ràng
TÁI CẤU TRÚC CƠ SỞNĐT TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THEO ĐỀ ÁN 1826 Page 28
Năm 2010 và đầu năm 2011, chỉ số chứng khoán trên TTCK việt Nam biến động có xu thế bất lợi làm nhiều nhà đầu tư chán nản, số nhà đầu tư rời bỏ thị trường có xu
hướng tăng lên. Tuy nhiên, đầu tư trên TTCK vẫn là một trong những kênh đầu tư phổ
biến trên thế giới. Đặc biệt là ở các nước đang phát triển như Việt Nam, TTCK vẫn còn mới mẻ, tạo ra nhiều cơ hội tốt cho các nhà đầu tư. Không vì sự biến động không thuận lợi mà chán nản rời bỏ thịtrường. Khó khăn nguy cơ của người này nhưng lại là thuận lợi
cơ hội của người khác. Song, việc nâng cao năng lực đầu tư không phải là việc dễ dàng, có thể mất nhiều thời gian nhưng không thể không làm. Trước mắt, các nhà đầu tư cần chú ý một số vấn đề sau:
• Đầu tiên là, trang bị cho bản thân những kiến thức cơ bản không thể thiếu khi đầu
tư chứng khoán, đó là:
• Kiến thức về chỉ số VN – index, nắm chắc cách thức giao dịch trên TTCK cũng như đăng ký tài khoản giao dịch cùng với thanh toán bù trừ chứng khoán và tiền vốn, hiểu thời hạn thanh toán T+3 như thế nào? Thanh toán ra làm sao?....
• Bổ sung kiến thức, thông tin các mã chứng khoán bằng cách đọc thêm trên các
phương tiện thông tin đại chúng như truyền hình, báo đài, internet, báo cáo thường niên. Xem thông tin thị trường, nghiên cứu báo cáo tài chính, bản cáo bạch của công ty niêm yết trên TTCKmà bản thân ưu tiên, xem công bố thông tin về báo cáo tài chính năm và
công bố thông tin bất thường khi lâm vào tình trạng phá sản; có quyết định giải thể;Quyết định hợp nhất, sáp nhập, chia, tách, góp vốn liên doanh, chuyển đổi công ty; Quyết định sửa đổi, bổ sung điều lệ công ty; thay đổi tên công ty;tăng hoặc giảm vốn
điều lệ; các thông tin bất thường của công ty niêm yết, thông tin trong giờ giao dịch; các
thông tin định kỳ trong ngày giao dịch, Tỷ lệ nắm giữ chứng khoán của người nước ngoài và giới hạn còn được mua đối với từng loại chứng khoán...Tóm tắt về vốn cổ phần, thống kê sô liệu phát hành/ chào bán, số nợ và phương án sử dụng tiền thu được từ đợt phát hành;
TÁI CẤU TRÚC CƠ SỞNĐT TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THEO ĐỀ ÁN 1826 Page 29
- Thông tin về ngành kinh doanh;
- Thông tin tài chính;
- Thông tin về cổđông, Hội đồng quản trị và Ban giám đốc; - Các đối tác liên quan tới đợt phát hành;
- Các nhân tố rủi ro;
Các chỉ số ROA, ROE, EPS, P/E luôn dễdàng được tìm thấy trong các Bản tin chứng khoán lưu hành hằng ngày. Việc còn lại là nhà đầu tư chỉ tính toán và ra quyết
định đầu tư khi đã có được những số liệu về các chỉ sốđánh giá này.
Ngoài ra, ta phải theo kịp tình hình nền kinh tế của các nước phát triển trên thế
giới, bởi vì chúng ta không hề đi riêng rẻ, bởi vì các nền kinh tế luôn có ảnh hưởng
tương hỗ với nhau, một nước mà có nền kinh tế không ổn định thì sẽ ảnh hưởng dây chuyền với các nền kinh tế xung quanh…
• Nắm rõ biểu phí giao dịch của từng công ty chứng khoán và thuế thu nhập cá nhân,trong thời điểm hiện nay, các công ty chứng khoán nhiều nên việc chọn một nơi tin
cậy để giao dịch cũng khá dễ dàng, thông thường các công ty có các biểu phí gần gần giống nhau, chi khác nhau ở các công cụ phái sinh như vay ứng trước, sử dụng đòn bẩy, …tuy nhiên chọn sàn cũng như để thuận tiện công việc và trao đổi thông tin với nhà đầu
tư khác rất quan trọng, nó góp phần quyết định sựđầu tư thắng lợi.
• Về thuế chứng khoán thì việc lựa chọn phương pháp kê khai, nộp theo thuế suất toàn phần 20% là thuận tiện cho các nhà đầu tư có danh mục đầu tư gồm nhiều cổ phiếu, giao dịch nhiều lần trong năm, vì chỉ phải tính toán lãi lỗ và quyết toán một lần cho toàn bộ các giao dịch trong cả năm. Trường hợp năm đầu tư bị lỗ hoặc số thuế phải nộp lớn
hơn phần kê khai tạm nộp theo mức ấn định 0,1% theo từng lần giao dịch trong suốt cả năm, thì nhà đầu tư có thể thực hiện các thủ tục xin hoàn số thuếđã nộp thừa trong năm.
Theo dự án cải cách thủ tục hành chính trong công tác thuế, hồ sơ, thủ tục và thời gian kiểm tra hoàn thuếđang và sẽđược đơn giản hóa hơn rất nhiều, nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho người nộp thuếđược hoàn thuế.
TÁI CẤU TRÚC CƠ SỞNĐT TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THEO ĐỀ ÁN 1826 Page 30
Nghiên cứu luật chứng khoán rõ ràng, cổ đông ít vốn nên học luật chơi, trong đó lưu ý 2 điểm chính: cổ đông nhỏ được luật pháp trao cho quyền nhất định để tự bảo vệ mình nhưng cũng đừng quên quyền chỉ giới hạn trong số vốn góp, cổ
đông ít vốn chiếm tỷ trọng lớn về số lượng nhưng chỉ nắm giữ khoảng 20 - 30% vốn, trong khi một vài cổđông nắm giữ vốn lớn, gọi là cổ đông lớn có thể nắm giữ 70 - 80% vốn của công ty. Vì thế, quyền quyết định trong công ty thực chất thuộc về một vài cổ đông lớn. Nhà đầu tư nhỏtrước khi quyết định đầu tư vào công ty nào nên đọc kỹ
bản điều lệ của công ty đó để biết rõ về quyền lợi của mình, nên chọn mặt gửi vàng, tránh tình trạng đến khi thua thiệt mới tìm hiểu luật chơi, cổ đông nhỏ phải biết liên kết lại để thực hiện quyền mà luật pháp đã trao cho họ.
Cần đọc hiểu các phân tích về những rủi ro có thểảnh hưởng đến TTCK và các rủi ro khi tham gia TTCK như: rủi ro thị trường (lãi suất, lạm phát, tỷ giá…), rủi ro cụt vốn khi thị trường giảm, rủi ro thanh khoản, rủi ro thời thế….Hầu hết các loại rủi ro này
được các chuyên gia kinh tế phân tích rộng rãi trên các phương tiện truyền thông đại chúng, sách báo - tạp chí, internet, báo cáo phân tích… nên việc tìm tòi và tham khảo tài liệu hiện nay rất dễ dàng.
Cần phải biết học cách hạn chế cảm xúc đầu tư EQ. Thời gian qua, cái sự điên
rồ của công chúng đã khiến nhiều nhà đầu tư Việt Nam trở thành triệu phú nhờ vào việc dám mạo hiểm đầu tư, gần đây nhất là đầu tư vào “dòng họ Sông Đà” trên sàn Hà Nội khi giá tăng gấp đôi thậm chí gấp 3 - 4 lần. Trong số những người này, dám chắc rằng những ai không ưa mạo hiểm hay quá chú ý đến phân tích cơ bản chỉ đếm trên
đầu ngón tay. Dường như nhà đầu tư thất bại thường phạm những sai lầm giống nhau,
đó là học đầu tư cổ phiếu nhưng không biết điều khiển cảm xúc, không biết nâng cao EQ bằng những bài học thực tế mà lại quá chú trọng đến việc bổ sung kiến thức, kỹ xảo đầu
tư.
Còn một biện pháp trong lúc thị trường lình xình đó là “sống chung với lũ”
trong một thế giới mà tính liên thông ngày càng cao giữa các thị trường, dòng vốn quốc tế ngày càng được khơi thông thì chúng ta, những thị trường nhỏ, không thể nghĩ tới
TÁI CẤU TRÚC CƠ SỞNĐT TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THEO ĐỀ ÁN 1826 Page 31
chuyện "đèn nhà ai nấy sáng", "sống chết mặc bay", mà hiệu ứng lan truyền (spill-over effect) sẽ đổ lên chúng ta bất cứ khi nào. Nguy hiểm hơn, bây giờ tâm lý hoảng loạn có tính lan truyền toàn cầu, hoảng loạn tại thị trường Mỹ sẽ có thể nhanh chóng lan sang
nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam, rồi lan sang nhà đầu tư người Việt, chính vì thế để tránh gặp tình trạng dây chuyền và nghĩ đến lợi ích chung của TTCK ta cần sử dụng biện pháp trên việc này, tất nhiên biện pháp này cần được sự đồng lòng của tất cả các nhà
đầu tư trên TTCK Việt Nam.
Kế đến là thực hiện những nguyên tắc tâm lý cho nhà đầu tư khi đầu tư chứng
khoán như là:
- Tự mình nghiên cứu thị trường, không nên hoàn toàn nghe theo lời khuyên hay quan
điểm của người khác vì mỗi người đều có một ý kiến riêng về loại cổ phiếu nào đó và
biết một số tin nóng, bạn nên kiểm tra lại những thông tin này.
- Giữ bí mật về những lần giao dịch, đây là những khoản đầu tư của mình nên bạn không thể tiết lộcho người khác biết.
- Không ngừng phân tích thị trường khi tạm rút lui, lúc nào cũng giao dịch trên thịtrường không phải là chiến lược khôn ngoan. Rút khỏi thị trường nghĩa là nhà giao dịch đứng ngoài thị trường, họ sẽ giao dịch trở lại khi có cơ hội tốt hơn. Thời gian yên tĩnh khi rút
lui khỏi thị trường sẽ giúp họ có thêm cơ hội phân tích thị trường và xu hướng giá. Nguyên tắc phân tích không ngừng trong khi rút lui khỏi thị trường cũng giống như việc luyện tập của những vận động viên hàng đầu trong những kỳ nghỉ. Bạn vẫn đạt phong độ đỉnh cao và chắc chắn rằng mình sẵn sàng chuẩn bị khi thời cơ giao dịch đến.
- Không nên đa dạng hóa danh mục mà nên tập trung vào một số cổ phiếu trọng tâm. Tôi tin rằng việc kiếm được nhiều lợi nhuận nhất lại phụ thuộc vào việc bạn giao dịch càng ít loại cổ phiếu càng tốt. Nguyên tắc này nghĩa là tập trung giao dịch một số loại cổ phiếu
hàng đầu những cổ phiếu có nhu cầu lớn nhất tại thời điểm đó và không đầu tư vào
TÁI CẤU TRÚC CƠ SỞNĐT TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THEO ĐỀ ÁN 1826 Page 32
trở thành người cực kỳ giàu có. Như Gerald Loeb đã từng nói rằng: “An toàn nhất là để
tất cả số trứng của bạn vào một cái rổ và quan sát rổđó”.
- Tránh đầu tư vào những công ty được đồn là “sao sáng”, nên đầu tư vào công ty đơn
giản càng tốt, Điều quan trọng nhất để đầu tư vào một công ty là tài sản và khảnăng tạo ra lợi nhuận của nó. Trước khi đầu tư vào cổ phiếu của bất kỳ công ty nào, hãy tự hỏivà tự đối thoại với bản thân mình trong hai phút: cái gì tạo ra giá trị cho công ty này, và công ty có thể thành công không? Ngoài những nguyên tắc cơ bản như giá trị tài sản, doanh số bán hàng, tỷ số tiềm năng của lợi nhuận trên thị giá, khả năng thanh khoản, quan sát một số dấu hiệu khác để tìm ra những cổ phiếu tốt: người trong công ty có mua cổ phiếu đó không? Công ty có đang mua lại cổ phiếu của mình không?
Nghiên cứu tâm lý TTCK kỹ, điều này khá là khó khăn bởi vì tâm lý thịtrường là tâm lý của đám đông, câu “hãy tham lam khi người khác sợ hãi” và “hãy sợ hãi khi
người khác tham lam” cho thấy lúc nào cũng đúng, thị trường luôn có những cái lý của nó, không nên ép nó vào suy nghĩ của bản thân, tuy nhiên vẫn có cách để nắm bắt được các diễn biến tâm lý trên thị trường, đó là sử dụng đồ thị phân tích kỹ thuật, bất cứ trang web của công ty chứng khoán nào cũng có. Ví dụ:www.fpts.com.vn; www.thanglongsc.com.vn; www.ssi.com.vn; www.dvsc.com.vn; www.vdsc.com.vn;
Thêm vào đó cần phải học tập trau dồi kinh nghiệm đầu tư thường xuyên, kinh nghiệm đầu tư rất quan trọng, các nhà đầu tư cần phải ghi nhớ những kinh nghiệm mình
đã tích được khi đối mặt với khó khăn để khi gặp những tình huống tương tự có thể
nhanh chóng giải quyết. Điều này đặc biệt đúng trên TTCK vì mô hình cổ phiếu và xu
hướng thị trường thường lặp đi lặp lại từnăm này sang năm khác và từ chu kỳ này sang chu kỳ khác.