II. Phân tích vấn đề tái cấu trúc cơ sở nhà đầu tư trong đề án 1826:
2.2.4. Vấn đề công bố, minh bạch thông tin
Như chúng ta biết công bố, minh bạch thông tin cung cấp nhiều lợi ích cho NĐT như giúp gia tăng sự bảo vệNĐT, đảm bảo sựđối xử công bằng, giảm vấn đềchi phí đại diện và xung đột lợi ích. Minh bạch thông tin giúp NĐT có thêm nguồn thông tin chính
xác đểđánh giá hiệu quả vốn đầu tư của mình, tránh rủi ro tiềm ẩn trong hoạt động công ty (thu nhập ảo, dùng những thủ thuật kếtoán để làm giả số liệu tài chính..), tránh những thua thiệt so với cổ đông lớn trong việc biết trước thông tin để thực hiện những cơ hội
đầu tư thuận lợi hơn. Ngoài ra nó cũng giúp NĐT có thông tin đầy đủvà chính xác để họ
kiểm tra thông tin và chất lượng những giao dịch đã thực hiện. Họ có thể so sánh kết quả
cũng như chi phí thực bỏ ra cho các nhà môi giới với các công ty môi giới chuyên nghiệp và cân nhắc quyết định của mình trong tương lai.
Vì những lợi ích to lớn đó nên Thủ Tướng Chính Phủ đã đưa ra quyết định 1826/QD-TTg về phê duyệt đề án Tái cấu trúc thị trường chứng khoán và doanh nghiệp bảo hiểm trong đó có một nội dung như sau “Triển khai thực hiện các giải pháp nhằm hoàn thiện cơ chế công bố thông tin, nâng cao chất lượng thông tin công bố, tăng cường tính minh bạch trên thị trường chứng khoán, kiên quyết xử lý nghiêm các hiện tượng thao túng, gian lận, lừa đảo, tạo dựng và công bố thông tin sai lệch trên thị trường chứng
khoán”. Theo đó UBCK cần tăng cường hơn nữa công tác quản lý, giám sát hoạt động thị trường bằng việc đẩy mạnh thực hiện công tác giám sát, thanh tra, xử lý một số thành viên thị trường và các cá nhân vi phạm. Cùng với việc tăng giám sát, quy chế xử phạt hành chính trong lĩnh vực chứng khoán cũng cần được sửa đổi để xử phạt chặt chẽhơn.
Chúng ta cần thiết lập hệ thống kiểm soát giao dịch tựđộng của các cổđông lớn, cổđông nội bộ và người có liên quan từ CTCK, SởGDCK, trong đó cơ sở dữ liệu thống nhất và phần mềm công bố thông tin thông suốt từ các tổ chức phát hành, niêm yết và kinh doanh chứng khoán đến Trung tâm giao dịch chứng khoán và các phương tiện
TÁI CẤU TRÚC CƠ SỞNĐT TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THEO ĐỀ ÁN 1826 Page 27
truyền thông đại chúng; và áp dụng công nghệ thông tin một cách chủ động và nhanh chóng.
Công ty kiểm toán không được thực hiện tất cả các nghiệp vụ kiểm toán của một tập đoàn mà phải chia phần việc cho các công ty kiểm toán khác để tránh tình trạng tập trung lợi ích có thể dẫn tới những tiêu cực có thể xảy ra. Trong công tác kiểm toán tại công ty, kiểm toán viên cần phải xác nhận cả những dự báo về lợi nhuận trong tương lai
của công ty thay vì chỉ kiểm toán những dữ liệu quá khứ.
Về việc công bố bản cáo bạch cần phải có một bản cáo bạch tóm tắt là thủ tục bắt buộc và người thực hiện bản tóm tắt này phải chịu trách nhiệm dân sự nếu tóm tắt có nội dung lừa dối, không chính xác hoặc mâu thuẫn với các phần khác của cáo bạch. Công ty niêm yết phải chỉ rõ trong bản cáo bạch của mình những rủi ro trong hoạt động của công ty và công bố rõ ràng đến công chúng. Những rủi ro đó bao gồm các khoản nợ của công
ty trước khi phát hành cổ phiếu, những tranh chấp pháp lý liên quan đến công ty (nếu có).
Để đảm bảo tính chuẩn mực của cáo bạch, UBCKNN nên quy định bản cáo bạch của công ty phải có 3 đối tượng cùng liên đới chịu trách nhiệm, gồm người công bố thông tin
(thông thường là lãnh đạo công ty); kiểm toán viên độc lập và tổ chức cung cấp dịch vụ đầu tư.