1. Dữ liệu đầy đủ:
1.1. Chu ỳ ặt trăng:
Chúng tôi xác định biến giả lunardummy theo chu kỳ ngày. Chu kỳ 7 ngày theo trăng tròn gồm ngày trước ngày trăng tròn + ngày trăng tròn + ngày sau ngày trăng tròn. ương tự với chu kỳ ngày theo trăng non. iến giả lunardummy bằng 1 trong chu kỳ trăng tròn và bằng 0 trong chu kỳ trăng non.
Biến giả anuarydummy bằng 1 vào các ngày tháng giêng dương lịch và bằng 0 vào các ngày còn lại.
iến giả calendardummy bằng 1 vào các ngày nửa tháng đầu dương lịch và bằng 0 vào các ngày còn lại. Đối với tháng 2, chúng tôi xác định nửa tháng đầu từ ngày 1 đến ngày 1 . Đối với các tháng còn lại, nửa tháng đầu từ ngày 1 đến ngày 15.
Kết quả thống kê cho thấy:
VN-Index HNX-Index
Full New Prob. R- squared
Full New Prob. R- squared ssl trung bình - 0,000314 -0,00069 0,516142 0,000183 - 0,003287 - 0,001807 0,429196 0,000502 R trung bình 0,007187 0,007763 0,238276 0,000603 0,017012 0,015062 0,234724 0,001134 Logr trung bình - 2,387727 - 2.367078 0,684406 0,000075 - 2,000606 - 2,009703 0,745061 0,000087 ẢNG 1: K Q Ả K M Đ N M Q EO N G Ả C K M R NG V N C A 2 S N
ssl là tỷ suất sinh lợi ngày, r là mức biến động trong ngày hay trị tuyệt đối của tỷ suất sinh lợi ngày, logr là logarithmic của r. Full là chu kỳ trăng tròn, new là chu kỳ trăng non.
ét VN- ndex, tỷ suất sinh lợi ngày trong chu kỳ trăng tròn lớn hơn chu kỳ trăng non, mức biến động trong ngày trong chu kỳ trăng tròn nhỏ hơn rất ít chu kỳ trăng non.
ét N -Index, tỷ suất sinh lợi ngày trong chu kỳ trăng tròn nhỏ hơn chu kỳ trăng non, mức biến động trong ngày trong chu kỳ trăng tròn lớn hơn chu kỳ trăng non.
Sự trái ngược nhau về kết quả so sánh của hai chỉ số trên là do thời gian xét khác nhau. Nếu tính theo thời gian của chỉ số N - ndex cho VN- ndex thì ta có kết quả:
VN- ndex theo thời gian của N -Index
Full New Prob. R-squared
ssl trung bình -0,0003 -0,000185 0,860456 0,000025 R trung bình 0,008718 0,008842 0,770869 0,000068 Logr trung bình -2,252032 -2,251373 0,981018 0,000000
ẢNG 2: K Q Ả K M Đ N M Q EO N G Ả C K M R NG V N C A VN- NDE EO Ờ G AN C A N -INDEX.
Lúc này, ta thấy tỷ suất sinh lợi ngày trong chu kỳ trăng tròn nhỏ hơn chu kỳ trăng non, mức biến động trong ngày trong chu kỳ trăng tròn nhỏ hơn nhưng rất ít so với chu kỳ trăng non.
Các kết quả trên được lấy từ hai hàm hồi qui:
Tsslt α + β*lunardummyt + ɛt (1) Rt α + β*lunardummyt + ɛt (2) Logrt α + β*lunardummyt + ɛt (3)
a thấy hàm hồi qui không có ý nghĩa thống kê, điều này có thể giải thích do thị trường chứng khoán nước ta và tâm lý nhà đầu tư còn non trẻ, dễ bị đầu cơ.
Đưa thêm vào hai hàm hồi qui: biến khối lượng giao dịch (volume), biến giả hiệu ứng tháng Giêng – Januarydummy, biến giả hiệu ứng tháng dương lịch- Calendardummy.
Ta có ết quả: