1.1. Phương pháp nghiên cứu
Sử dụng mô hình hồi quy OLS đơn giản để kiểm định mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi chứng khoán và các yếu tố thời tiết tác động đến tâm lý nhà đầu tư thông qua một số biến đại diện như lượng mưa, mây bao phủ, nhiệt độ, triệu chứng rối loạn mùa.
rong đó rt là tỷ suất sinh lợi chứng khoán trên thị trường Rt-1, rt-2 : là độ trễ tỷ suất sinh lợi chứng khoán trên thị trường
Dtmonday là biến giả trong thời kỳ t, bằng 1 nếu là ngày giao dịch sau ngày cuối tuần (thường là thứ 2) và bằng 0 nếu ngược lại.
Dttax là biến giả, bằng 1 đối với một quốc gia cho trước khi thời gian t rơi vào ngày giao dịch cuối hoặc 5 ngày giao dịch đầu tiên của năm thuế và bằng 0 nếu ngược lại.
Dfall là biến giả mùa thu bằng 1 đối với 1 quốc gia cho trước khi t là thời điểm mùa thu và bằng 0 nếu ngược lại.
Mỗi yếu tố môi trường được đo lường ở 2 địa điểm khác nhau là Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh: phần trăm mây bao phủ (Cloudt), milimet lượng mưa (Precipitationt) và nhiệt độ oc (Temperaturet).
Định nghĩa Ht như thời gian từ hoàng hôn đến bình minh tại một vị trí riêng biệt. Sau đó chúng tôi có thể xác định thước đo SAD của chúng tôi, sadt , tại điểm đó như sau:
Sadt =
(1)
Lưu ý rằng sadt biến đổi chỉ qua mùa thu và đông, các mùa khi mà theo các bằng chứng y học SAD ảnh hưởng đến các cá thể riêng biệt. Bằng cách trừ đi 12 (ước chừng số giờ trung bình của đêm qua toàn bộ năm tại bất kỳ địa điểm nào), sadt phản ánh độ dài của đêm trong mùa thu và đông tương ứng với độ dài trung bình năm của 12 giờ. Với các
quốc gia gần xích đạo như Việt Nam, giá trị thay đổi một cách một cách tương ứng gần hơn với 0 trong suốt mùa thu và đông.
Số giờ của đêm, Ht có thể được xác định phép xấp xỉ chuẩn sử dụng như sau. Để tính toán số lượng giờ của đêm tại vĩ độ trước tiên chúng tôi cần độ nghiêng của mặt trời, lamdat:
(2)
rong đó “juliantt” là một biến chạy từ 1 đến 5 ( trong năm nhuần), tượng trưng cho số lượng ngày trong năm. Juliantt = 1 vào ngày 1/1, = 2 vào 2/2 và cứ thế cho đến hết. Và chúng tôi có thể tính toán số lượng giờ của đêm như sau:
rong đó “arcos” là arc cosine.
1.2. Mô tả dữ liệu
Các dữ liệu về biến trong phương trình SAD chúng tôi thu thập từ
http://fsiu.mard.gov.vn/cosodulieu.htm.
heo dữ liệu đầy đủ thu thập được:Chúng tôi tính tỷ suất sinh lợi ngày bằng cách lấy (giá đóng cửa – giá mở cửa)/(giá mở cửa). Đối với chỉ số VN- ndex giai đoạn từ 2 - -2000 đến 20- -200 và chỉ số N - ndex giai đoạn từ 1 - -2005 đến 25-10-200 , tỷ suất sinh lợi ngày bằng 0 do tính thanh khoản thấp. Vì vậy, chúng tôi không tính vào dữ liệu chạy mô hình trong các giai đoạn này.