Thị trường chứng khoán đang được xem là một kênh huy động vốn quan trọng của nhiều doanh nghiệp. Với các hình thức như gọi vốn từ cổ đông, chào bán riêng lẻ cho đối tác, công nhân viên chức… việc phát hành cổ phiếu đã được nhiều doanh nghiệp ưa chuộng.
Tuy nhiên cũng phải thừa nhận, chính việc có quá nhiều doanh nghiệp cùng muốn tăng vốn trong một thời gian gần đây đã làm mất cân đối trong quan hệ cung cầu. Trong khi nguồn cung cổ phiếu mới liên tục đổ vào thị trường thì dòng tiền trên thị trường lại ngày càng hụt hơi.
động sẽ được sử dụng như thế nào?”. Một số doanh nghiệp nói một đằng làm một nẻo. Số khác dùng cụm từ “nâng cao năng lực tài chính, tái cơ cấu nguồn vốn” như một cách nói tránh cho việc dùng nguồn tiền huy động được để trả nợ ngân hàng, nộp thuế, nộp bảo hiểm xã hội.
Số lượng công ty đủ điều kiện để phát hành cổ phiếu ra thị trường chứng khoán cũng không nhiều, do vướng mắc các quy định về quy mô vốn về minh bạch hóa hoạt động, về công khai hệ thống sổ sách kế toán. Đối với những công ty này thì nguồn vốn tài trợ chỉ có thể là vay tín dụng ngân hàng.
Lý luận và thực tiễn đều chỉ rõ, dù trong nền kinh tế nào, việc huy động vốn dù là huy động từ việc phát hành cổ phiếu hay từ vay nợ bằng rất nhiều hình thức khác cũng cần phải cân nhắc kỹ ưu điểm, nhược điểm thuộc về bản chất của từng phương thức mà sử dụng. Tuy nhiên, với mỗi một điều kiện kinh tế khác nhau, những yếu tố vĩ mô cũng là những nhân tố quan trọng chi phối phương thức huy động vốn của DN ở từng thời kỳ.