b) Đặc điểm quy trình công nghệ
3.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Sông Đà
ty Cổ phần Sông Đà HTC
Qua quá trình nghiên cứu thực trạng hiệu quả sử dụng VKD tại Công ty Cổ phần Sông Đà HTC, học viên nhận thấy trong những năm qua Ban lãnh đạo Công ty đã có nhiều cố gắng trong việc điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh, ngày càng nâng cao vị thế và xây dựng thương hiệu công ty. Bên cạnh những kết quả đã đạt được vẫn còn tồn tại những hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng VKD, hiệu quả sử dụng VKD còn khiêm tốn so với tiềm lực của Công ty. Xuất phát từ tình hình thực tế tại Công ty, kết hợp những kiến thức lý luận được trang bị trong quá trình học tập và nghiên cứu, học viên xin đề xuất một số gải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng VKD của Công ty.
3.2.1. Xây dựng cơ cấu nguồn vốn hợp lý, đa dạng kênh huy động vốnphù hợp với tình hình kinh doanh của Công ty. phù hợp với tình hình kinh doanh của Công ty.
Về cơ cấu nguồn vốn: Việc hoạch định cơ cấu nguồn vốn được dựa trên
nền tảng nguyên lý đánh đổi rủi ro và lợi nhuận, tức là sử dụng nhiều nợ hơn làm gia tăng rủi ro của Công ty CP Sông Đà HTC trong việc tìm kiếm lợi
nhuận, nhưng với hệ số nợ cao nói chung đưa đến tỷ suất sinh lời kỳ vọng cao. Vậy, cơ cấu nguồn vốn tối ưu là cơ cấu nguồn vốn làm cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, qua đó tối đa hoá được giá trị doanh nghiệp. Trong thực tế, công ty khó có thể xác định một cơ cấu nguồn vốn tối ưu một cách chính xác. Công ty cần dựa trên nguyên lý nguồn vốn tối ưu, đồng thời phải cân nhắc giữa yếu tố rủi ro và tỷ suất sinh lời trong điều kiện, hoàn cảnh kinh doanh cụ thể để xác định cơ cấu nguồn vốn mục tiêu của doanh nghiệp. Đối với Công ty CP Sông Đà HTC hiện nay hoạt động thi công xây dựng là chủ yếu, cho nên vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn kinh doanh và quyết định hiệu quả sử dụng vốn. Thời gian thi công xây dựng một công trình tương đối dài, sản lượng đầu ra đều đặn, doanh thu tương đối ổn định, vòng quay vốn chậm. Trong điều kiện kinh tế khó khăn, cơ cấu nguồn vốn hợp lý đối với Công ty là nên sử dụng nguồn vốn dài hạn nhiều hơn nguồn vốn ngắn hạn để hạ thấp rủi ro thanh toán.
Về nguồn tài trợ: Trong nền KTTT, kênh huy động vốn rất đa dạng,
Công ty CP Sông Đà HTC có thể huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau. Để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng bền vững và mở rộng kinh doanh, bên cạnh những nguồn huy động hiện tại Công ty có thể bổ sung vốn bằng các nguồn sau:
- Quỹ khấu hao TSCĐ: do thời gian sử dụng của các TSCĐ thường rất dài, phải sau nhiều năm mới cần thay thế đổi mới, trong khi hàng năm công ty đều tính khấu hao và tiền khấu hao được tích luỹ lại. Hiện tại Công ty chưa có nhu cầu thay thế TSCĐ cũ, Công ty nên sử dụng quỹ khấu hao để đáp ứng nhu cầu đầu tư tăng trưởng của mình.
- Thuê tài chính: Các dây chuyền thiết bị máy móc của Công ty chủ yếu nhập khẩu từ Đức và Nhật bản, do đó điều kiện thanh toán sẽ khó hơn mua trong nước. Máy móc thiết bị Công ty sử dụng có giá trị lớn, với số vốn hạn
chế công ty không dễ huy động tập trung tức thời một lượng vốn lớn để mua tài sản. Nếu theo phương thức trả trậm thì phải có một ngân hàng uy tín đứng ra bảo lãnh. Tuy nhiên, nếu thông qua công ty cho thuê tài chính việc này được giải quyết dễ dàng hơn, ngoài việc được tài trợ tiền mua máy móc thiết bị, Công ty còn hạn chế được việc nhập các thiết bị lạc hậu do có sự thẩm định của các chuyên gia trong công ty cho thuê tài chính. Bên cạnh đó còn có sự tư vấn hữu ích về kỹ thuật công nghệ. Mặt khác với hình thức này Công ty không cần ký quỹ đảm bảo hay tài sản thế chấp mà vẫn có thể được tài trợ đến 100% vốn đầu tư và được hưởng lợi từ lá chắn thuế do bên đi thuê có quyền trích khấu hao tài sản đi thuê, chi phí khấu hao đó được hạch toán vào chi phí hợp lý khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp.
Cơ cấu nguồn vốn mục tiêu thay đổi theo thời gian khi các điều kiện, hoàn cảnh kinh doanh thay đổi. Do vậy, trong từng thời kỳ cụ thể Công ty cần linh hoạt trong việc huy động vốn, đảm bảo việc huy động vốn phải luôn hướng tới cơ cấu vốn mục tiêu.