- Giai đ on 2006 đn gian m 2007, t rc din bin vn kh d ng ca các
P HN HÁT TR IN TH TR NG CH NG KHOÁN V IT
3.3.3 Gi i pháp sd ng các công c CSTT:
- V lãi su t: Áp d ng c ch lãi su t theo quy lu t th tr ng, lãi su t ph i ph n ánh đúng cung c u v n. NHNN đi u ti t lãi su t th tr ng b ng các bi n pháp kinh t thông qua các công c th tr ng m , tái c p v n, lãi su t tái c p v n, lãi su t tái chi t kh u …Lãi su t th tr ng Ngân hàng ph i th c s là y u t đáng tin c y ph n ánh vào giá các s n ph m tài chính nói chung, giá ch ng khoán nói riêng.
- V công c DDBB: Th c thi công c d tr b t bu t trên c s xác đnh
đ c h s nhân ti n đ vi c đi u ti t b ng công c này m t cách hi u qu , phù h p v i m c tiêu th t ch t hay n i l ng ti n t trong t ng th i k nh t đ nh. Công c này
62
tác đ ng r t l n đ n d tr thanh kho n, kh n ng s d ng v n và k t qu kinh doanh c a h th ng NHTM. Khi NHNN thay đ i t l DTBB s t o ra nh ng ph n ng t c thì trên th tr ng ti n t , TTCK. Do v y, c n ph i duy trì t l DTBB n
đnh, ch thay đ i khi các công c CSTT khác đ u đã đ c s d ng.
- V nghi p v th tr ng m : T kinh nghi m đi u hành c a Fed, cho th y vi c đi u ti t ti n t thông qua th tr ng m r t hi u qu . B ng vi c s d ng công c này, Fed có th đi u ti t l ng ti n trong l u thông và tác đ ng vào m t b ng lãi su t th tr ng. ng th i, can thi p bình n TTCK. Do v y, Vi t Nam c n ph i chú tr ng phát tri n th tr ng ti n t , th tr ng trái phi u, đa d ng các công c tài chính trên th tr ng ti n t , thu hút thêm các trung gian tài chính khác tham gia th tr ng nh các công ty B o hi m, công ty ch ng khoán, các qu đ u t đ nâng cao kh n ng đi u ti t c a NHNN thông qua th tr ng m .
- V h n m c tín d ng: Ki m soát t c đ t ng tr ng tín d ng b ng công c h n m c tín d ng. Ti p t c duy trì vi c phân lo i và giao h n m c tín d ng hàng n mđ i v i các TCTD. Khuy n khích các TCTD có tình hình tài chính v ng m nh, ch t l ng tài s n có lành m nh, n ng l c qu n tr r i ro t t t ng tr ng tín d ng cao h n các TCTD y u kém và khuy n khích các TCTD đ u t v n tín d ng vào nh ng l nh v c u tiên. Tuy nhiên, vi c đánh giá, phân lo i ph i khách quan, công b ng, tránh tình tr ng t o c ch xin cho. Ti n t i, các TCTD Vi t Nam đ u ph i đ c các t ch c đ nh m c tín nhi m có uy tín trên th gi i x p h ng đ nh m c tín nhi m đ làm c s cho vi c giao h n m c tín d ng c a NHNN.
- V t giá: Chính sách t giá h i đoái nên đ c th c hi n theo h ng ngày càng linh ho t, góp ph n thúc đ y xu t kh u, ki m soát nh p kh u, thu hút v n đ u
t n c ngoài, h n ch nh h ng c a cu c kh ng ho ng kinh t th gi i phù h p v i xu th phát tri n và hòa nh p qu c t . Nâng cao kh n ng, vai trò c a NHNN trong vi c ki m soát ch t ch s bi n đ ng c a t giá h i đoái và các lu ng ngo i t
đ m b o s n đ nh môi tr ng kinh t v mô, s can thi p c a NHNN đ n th
tr ng ngo i h i ph i gi m d n, ch y u can thi p thông qua vi c ban hành các chính sách. Ho t đ ng đi u hành chính sách t giá th c hi n theo h ng t ng c ng
63
s d ng các bi n pháp kinh t , h n ch m c t i đa vi c s d ng các bi n pháp hành chính.