- Giai đ on 2006 đn gian m 2007, t rc din bin vn kh d ng ca các
2.2 Din bin chs VN-INDE
TTGDCK TPHCM đ c đ a vào v n hành vào ngày 20/7/2000, đánh d u s ra đ i c a TTCK Vi t Nam và phiên giao d ch đ u tiên đ c th c hi n vào ngày 28/07/2000. Kh i đ u v i 2 công ty niêm y t, 5 công ty ch ng khoán thành viên.
Các doanh nghi p niêm y t trên HOSE là các doanh nghi p l n, v i c c u ngành ngh đa d ng, trong đó có các công ty, ngân hàng, t p đoàn có quy mô v n l n, mang tính đ i di n và có nh h ng sâu r ng đ i v i n n kinh t Vi t Nam. V n đi u l trung bình c a các công ty niêm y t tính đ n th i đi m 30/9/2012 là 806 t đ ng, 213/304 công ty có quy mô v n đi u l trên 120 t , chi m 70% t ng s công ty niêm y t trên HOSE.
32 0 100 200 300 400 500 600 2000 0728 2000 0929 2000 1129 2001 0131 2001 0330 2001 0530 2001 0730 2001 0928 2001 1130 2002 0130 2002 0329 2002 0531 2002 0731 2002 0930 2002 1129 2003 0128 2003 0331 2003 0530 2003 0731 2003 0930 2003 1128 2004 0130 2004 0331 2004 0531 2004 0730 2004 0930 2004 1130 2005 0131 2005 0331 2005 0531 2005 0729 2005 0930 2005 1130 VN-INDEX
Ngu n s li u: 5TUhttp://www.cophieu68.com/export.phpU5T
Bi u đ 2.1 Di n bi n ch s VN-INDEX giai đo n 2000 - 2005
Phiên giao d ch đ u tiên vào ngày 28/7/2000 ch có c phi u c a hai doanh nghi p là công ty c ph n c đi n l nh v i mã ch ng khoán là REE và Công ty c ph n cáp và v t li u vi n thông v i mã ch ng khoán là SAM v i s v n 270 t đ ng. Trong 9 tháng giao d ch đ u tiên do l ng cung c phi u quá ít, c ng v i tâm
lý k v ng thái quá v l i nhu n t c phi u, l nh mua luôn đ y p b ng đi n t , l nh bán nh gi t, c phi u luôn trong tình tr ng khan hi m, cung không đ c u, nhà đ u t tranh mua giá tr n đã đ y giá c phi u t ng liên t c, v t xa giá tr n i t i c a nó và đ t đ nh 571,04 đi m vào ngày 25/4/2001. Nh ng sau đó, VN-INDEX
đã đi u ch nh gi m và tu t d c th m h i, trong vòng 4 tháng (t tháng 6 – 10/2001)
đã gi m t i 70%, ch còn xoay quanh 200 đi m vào tháng 10/2001 khi n nhi u nhà đ u t r i b th tr ng. K đ n, th tr ng ph c h i lên 301 đi m, tr c khi đi vào giai đo n suy gi m kéo dài 2 n m t tháng 11/2001 đ n 11/2003. Th tr ng đi
33
ngang trong hai n m 2004 – 2005. K t thúc phiên giao d ch ngày cu i cùng c a n m
2005 VN-INDEX đ t 307,5 đi m. Sau h n 5 n m ho t đ ng, sàn HOSE ch có 41 công ty niêm y t, v i giá tr v n hóa 9.598 t đ ng, ch t ng đ ng 1,21% GDP, s l ng tài kho n c a nhà đ u t 29 ngàn, 14 công ty ch ng khoán và 6 công ty qu n lý qu . Trong giai đo n này, th tr ng tr m l ng, bình quân m t phiên giao d ch ch vài ch c t . TTCK ch a thu hút đ c s quan tâm c a các nhà đ u t c trong và ngoài n c. Ch s ch ng khoán không ph n ánh đ c di n bi n tình hình kinh t , c ng nh không ch u tác đ ng nhi u c a y u t kinh t v mô c a n n kinh
t .
2.2.2 Di n bi n VN-INDEX giai đo n 2006 - 2007
0 200 400 600 800 1000 1200 2005 1230 2006 0127 2006 0228 2006 0331 2006 0428 2006 0531 2006 0630 2006 0731 2006 0831 2006 0929 2006 1031 2006 1130 2006 1229 2007 0131 2007 0228 2007 0330 2007 0425 2007 0531 2007 0629 2007 0731 2007 0831 2007 0928 2007 1031 2007 1130 2007 1228 VN-INDEX
Ngu n s li u: 5TUhttp://www.cophieu68.com/export.phpU5T
Bi u đ 2.2 Di n bi n ch s VN-INDEX giai đo n 2006 – 2007
N m 2006, n n kinh t Vi t Nam đang trên đà t ng tr ng cao, các Ngân hàng đ y m nh ho t đ ng cho vay, c ng v i Vi t Nam đ ng cai t ch c h i ngh h p tác kinh t Châu Á – Thái Bình D ng (APEC), chu n b gia nh p T ch c Th ng m i Th Gi i (WTO), ngu n v n đ u t tr c ti p và gián ti p n c ngoài gia t ng. TTCK b t đ u kh i s c và t ng tr ng m nh, 6 tháng đ u n m, ch s VN-
INDEX đã t ng 67,7%, đ t 515,6 đi m, đã cu n hút s quan tâm c a dân chúng, các nhà đ u t c trong và ngoài n c. L i nhu n t đ u t ch ng khoán quá h p d n
34
ch i. Tình tr ng đ u t ch ng khoán theo tâm lý đám đông tr thành ph bi n làm cho TTCK t ng tr ng nóng, giá tr bình quân m t phiên giao d ch trên 400 t , g p 4 l n n m 2005, k l c m i c a ch s VN- Index đ c xác l p m c 809,86 đi m, t ng 263% so v i th i đi m cu i n m 2005 và k t thúc phiên giao d ch cu i n m
2006 VN-INDEX đ t 751,8 đi m, t ng 144,49% so v i th i đi m cu i n m 2005. n cu i n m 2006, s tài kho n nhà đ u t đ t trên 110 ngàn g p 3,8 l n n m 2005, s công ty niêm y t là 195 g p 4,8 l n n m 2005, nâng giá tr v n hóa th tr ng lên 237.276 t đ ng, t ng đ ng 22,70% GDP, g p h n 20 l n n m 2005. Cùng th i đi m đó thì s l ng công ty ch ng khoán và qu n lý qu c ng t ng lên. c bi t, lúc này các nhà đ u t n c ngoài b t đ u quan tâm và đ u t m nh vào TTCK Vi t Nam, đ n 2006 s tài kho n c a nhà đ u t n c ngoài g n 2.000 tài kho n.
B c sang n m 2007, TTCK đón nh n nhi u s ki n quan tr ng nh Vi t Nam v a t ch c thành công h i ngh APEC, chính th c là thành viên WTO, Lu t ch ng khoán b t đ u có hi u l c, c ng h ng cùng thông tin tích c c c a các y u t kinh t v mô, dòng v n đ u t gián ti p n c ngoài ch y vào ào t, đ t trên 7 t USD đã đ y th tr ng phát tri n bùng n , đ ng lo t t t c các lo i c phi u t penny đ n blue-chip, t c đ n m i đ u t ng, b t k giá tr n i t i, nhi u c phi u t ng trên 100%. Ch trong 3 tháng ch s VN-INDEX l p đ nh 1.170,67 đi m, t ng 55,71.% so v i cu i n m 2006. S t ng tr ng nóng v giá c a các c phi u đã nâng t ng giá tr v n hóa c a th tr ng lên 398.000 t đ ng, g p 1,7 l n cu i n m 2006. Y u t quan tr ng góp ph n vào s t ng tr ng nóng trong th i gian này là s c c u trên th tr ng t ng đ t bi n khi n giá tr giao d ch trung bình m i phiên giao d ch lên đ n hàng nghìn t đ ng, g p h n 2 l n n m 2006. Tr c th c tr ng TTCK t ng tr ng quá nóng, có hi n t ng bong bóng. ng th i, v i vi c ngu n ngo i t ch y vào Vi t Nam quá nhi u, NHNN ph i tung VND ra mua USD đ gi cho VND không t ng giá quá m nh b t l i cho xu t kh u, đi u đó đã gây áp l c lên l m phát. Bên c nh đó, các NHTM đ y m nh ho t đ ng cho vay ch ng khoán, ti m n nguy c r i ro cao. n đ nh kinh t v mô, thúc đ y TTCK phát tri n b n
35
v ng và h n ch r i ro trong ho t đ ng cho vay đ u t kinh doanh ch ng khoán, Chính ph đã can thi p vào TTCK và Th ng đ c NHNN đã ban hành Ch th kh ng ch d n cho vay đ u t , kinh doanh ch ng khoán m c d i 3% t ng d n tín d ng c a TCTD. V i vi c can thi p c a Chính ph và sau giai đo n t ng tr ng nóng, TTCK b t đ u b c vào giai đo n đi u ch nh m nh t đ u tháng 4/2007, đ n
ngày 24/04/2007 VN- Index đã r i xu ng m c 905,53 đi m, gi m t i 22,6%. Ti p đó, th tr ng c ng có có m t đ t h i ph c vào giai đo n cu i tháng 5/2007 khi
VN-Index quay tr v m c 1.107,52 đi m vào ngày 23/05/2007. Nh ng do tác đ ng c a Ch th kh ng ch t l cho vay đ u t ch ng khoán c a Th ng đ c NHNN, Lu t thu thu nh p cá nhân đánh vào ng i đ u t ch ng khoán, th tr ng l i quay đ u gi m đi m liên t c, đ n tháng 8/2007 th tr ng gi m xu ng đ n m c sâu nh t, ch còn 883,9 đi m vào ngày 06/08/2007, gi m 20% so v i đ t ph c h i tháng 5/2007. Th tr ng b t đ u ph c h i m nh m trong kho ng th i gian đ u tháng 9/2007 đ n cu i 10/2007, ph c h i m nh các c phi u blue-chip. Tuy nhiên, s c b t c a các c phi u không đ m nh đ đ a các c phi u tr v m c giá đ nh thi t l p vào tháng 3/2007. K t thúc n m giao d ch sôi đ ng k ch tính, VN-INDEX đ t m c 927 đi m, t ng 23,3% so v i cu i n m 2006. N m 2007, thu hút thêm 200.000 tài kho n nhà đ u t , đ n cu i n m 2007 s tài kho n c a nhà đ u t đ t trên 300.000, g p 3 l n n m 2006. S công ty niêm y t t ng thêm 58 công ty, giá tr v n hóa đ t 492.900 t đ ng, t ng đ ng 40% GDP, g p 2 l n cu i n m 2006. Giá tr bình quân m t phiên giao d ch đ t 1.562 t đ ng, g p 4 l n n m 2006.