M i quan h t ng quan chéo gi a các bi n v i t su t sinh l i c phi u đư thu hút đ c s chú ý đáng k t các nghiên c u M , Nh t B n, ài Loan, Singapore, Hàn Qu c.Bài nghiên c u này liên quan nh ng khác bi t t ng quan chéo trong t su t sinh l i c phi u Vi t Nam đ n các hành vi c b n c a ba bi n: Beta th tr ng (BETA), kh i l ng giao d ch (VOL), và t s doanh thu trên giá (SP).
Phát hi n cho th y m i quan h t ng quan chéo đáng k gi a ba bi n gi i thích và t su t sinh l i trung bình trên th tr ng ch ng khoán Vi t Nam. Kh i l ng giao d ch (VOL) là đ c bi t đáng chú ý, bi n này là bi n quan tr ng nh t trong ba bi n ki m tra xét v m t th ng kê và kinh t . Ngoài ra, m i quan h gi a Kh i l ng giao d ch (VOL)và t su t sinh l i trung bình là r t m nh m trong c th tr ng lên và xu ng. Bi n t s doanh thu trên giá,c ng có m t tác đ ng d ng trong th i k th tr ng đi lên v i t su t sinh l i trung bình. Nh ng k t qu này v n t n t i b t ch p nh ng bi n gi i thích khác trong các h i quy. So v i các bi n còn l i, Beta th tr ng, cho th y n ng l c gi i thích t su t sinh l i trung bình trong hai th i k th tr ng lên, k c dùng các k t h p khác nhau c a Beta th tr ng v i kh i l ng giao d ch. M c dù các k t qu cho th y kh i l ng giao d ch có th quan tr ng h n trong vi c d đoán t su t sinh l iso v i Beta, đi u quan tr ng c n l u ý là hai bi n liên quan ch t ch . Nhìn chung, Beta th tr ng , kh i l ng giao d ch và t s doanh thu trên giád ng nh có m t vai trò chung trong vi c gi i thích t ng quan chéo c a t su t sinh l itrung bình trên c phi u Vi t Nam.
Trong th i k t su t sinh l i th tr ng v t tr i đi lên và xu ng, t n t i m i quan h thu n gi a Beta th tr ng và t su t sinh l i c phi u. Theo ki m đ nh, t n t i m i quan h d ng gi a Beta và t su t sinh l i trong th tr ng lên và m i quan
h âm gi a Beta và t su t sinh l i trong th tr ng xu ng. H n n a, b ng ch ng c a lý thuy t đánh đ i gi a t su t sinh l i và r i ro đ c tìm th y là đ ng bi n khi Beta đ c s d ng đ đo l ng r i ro. K t qu ti p t c h tr s d ng Beta nh m t th c đo c a r i ro th tr ng.
