6. Phântích nguồn vốn và chính sách huy động vốn
6.4. Phântích chính sách sử dụng công cụ tàichính
Các công cụ tài chính mà doanh nghiệp sử dụng trong quá trình kinh doanh có thể là công cụ tài chính dài hạn, công cụ tài chính ngắn hạn. Việc lựa chọn công cụ nào tuỳ thuộc vào nhu cầu vốn của doanh nghiệp, tình hình và hiệu quả kinh doanh, khả năng sử dụng vốn trong hiện tại và tơng lai, các cơ hội đầu t cũng nh những vấn đề phát sinh trong thị trờng tài chính… Sử dụng các công cụ tài chính là một bộ phận trong chính sách tài chính của doanh nghiệp, thể hiện sự lựa chọn các công cụ tài chính để huy động vốn. Sử dụng công cụ tài chính hợp lý chẳng những tạo điều kiện cho doanh nghiệp có đủ vốn phục vụ nhu cầu sản xuất, kinh doanh mà còn tạo điều kiện nâng cao lợi ích kinh tế đạt đợc cho doanh nghiệp.
Để phân tích, trớc hết phải xác định tổng giá trị doanh nghiệp huy động từ các công cụ tài chính (tổng nguồn vốn huy động từ các công cụ tài chính), sau đó xác định tỷ trọng giá trị huy động của từng công cụ đồng thời so sánh giữa thực tế cuối kỳ với đầu năm, so sánh thực tế từng thời điểm với kế hoạch dự kiến kết hợp với tình
hình cụ thể về tiềm lực tài chính, chiến lợc tài chính của doanh nghiệp mà có đánh giá, kết luận thỏa đáng.
Nv = Nn + Nd
Trong đó:
Nv: Tổng vốn huy động từ các công cụ tài chính Nn: Nguồn vốn huy động từ công cụ TC ngắn hạn Nd: Nguồn vốn huy động từ công cụ TC dài hạn
Nn = + + Nd = + + + +
Khi phân tích cần đi sâu xem xét tỷ trọng và sự biến động của vốn huy động trong từng công cụ tài chính, nguyên nhân dẫn đến sự biến động và ảnh hởng của nó đến kết quả tài chính của doanh nghiệp.