Dữ liệu nghiên cứu gồm 316 quan sát. Trước khi phân tích dữ liệu,
nghiên cứu này thực hiện các thống kê về giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất,
trung bình, độ lệch chuẩn, ma trận tương quan và phân tích bảng chéo. Bảng
4.1 cho biết giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, trung bình, độ lệch chuẩn và hệ
số tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu.
Dựa vào kết quả trong Bảng 4.1 có thể nhận định rằng hối lộ đã trở thành chi phí không chính thức mà nhiều công ty phải chi trả. Trong 316 công ty cổ
phần được khảo sát có khoảng 52,8% (167 công ty) báo cáo có thanh toán hối
lộ. Một tỷ lệ khá cao công ty có thanh toán hối lộ cho thấy hối lộ dường như là
việc rất phổ biến trong kinh doanh. Trung bình hằng năm các công ty cổ phần
chi ra khoảng 0,84% doanh thu cho hoạt động hối lộ. Giá trị lớn nhất mà các công ty chấp nhận chi trả lên đến 10% doanh thu hằng năm. Điều này cho thấy
số tiền mà công ty bỏ ra cho các hoạt động hối lộ chiếm tỷ trọng không nhỏ
trong doanh thu công ty.
Đối với sự phân biệt quyền sở hữu- quản lý thì có 25,6% (tương ứng với
81 công ty) trong 316 công ty tồn tại sự phân biệt này. Vì vậy, có thể nói xu
thế tách biệt quyền sở hữu- quản lý trong các công ty cổ phần đang dần phổ
biến vì những ưu điểm của nó. Bên cạnh đó là một con số đáng quan tâm về
giới tính của nhà quản lý. Theo đó, có đến 28,5% (tương ứng 90 công ty) trong
số 316 công ty cổ phần được điều hành bởi nhà quản lý nữ. Vai trò lãnh đạo
của phụ nữ ngày càng thể hiện rõ trong nhịp sống hiện đại ngày nay khi có
hơn 1/4 công ty cổ phần do nữ quản lý. Với một số nổi trội về đặc điểm tích
cách cởi mở, thận trọng cũng như phong thái ứng xử hài hòa, phụ nữ hoàn toàn có khả năng trở thành những nhà lãnh đạo giỏi. Về mặt tỷ lệ cổ phần,
trung bình có 33,071% cổ phần được nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất. Tỷ lệ cổ
phần thấp nhất mà cổ đông lớn nhất sở hữu là 2,25% và cao nhất là 100%. Tóm lại, xu hướng cổ phần hóa các công ty hiện nay rất phổ biến và vốn cổ
phần được sở hữu bởi rất nhiều cổ đông, cổ đông lớn nhất có thể chỉ nắm giữ
một phần nhỏ (2,25%) tỷ lệ cổ phần trong công ty. Nhìn vào kết quả thống kê
độ lệch chuẩn của các biến có thể thấy biến kiểm soát quy mô công ty có độ
lệch chuẩn khá lớn 718,842 so với trung bình 428,823 điều này cần lưu ý khi thực hiện phân tích hồi quy.
Nhìn vào kết quả ma trận tương quan ở Bảng 4.1, ta thấy giá trị cao nhất
là 0,513 cho mối tương quan giữa hai biến phụ thuộc số tiền hối lộ và hối lộ
của công ty, mối tương quan này có ý nghĩa ở mức thống kê 1%. Tuy nhiên, mối tương quan này nhỏ hơn mức 0,8 nên chưa được gọi là hệ số tương quan
cao. Nhìn chung, có nhiều hệ số tương quan giữa các biến có ý nghĩa thống kê
ở mức 1%, 5% và 10%. Tuy có ý nghĩa thống kê nhưng các hệ số tương quan
này khá thấp nên tôi kết luận rằng không có mối tương quan cao giữa các biến
trong mô hình và không có hiện tượng đa cộng tuyến khi xem xét tất cả các
32 Bảng 4.1 Mô tả thống kê và ma trận tương quan (n=316)
Các biến Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. Hối lộ 0 1 0,528 0,450 1 2. Số tiền hối lộ 0 10 0,836 0,157 0,513*** 1 3. Sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý 0 1 0,256 0,437 0,163*** 0,275*** 1 4. Tỷ lệ cổ phần 2.25 100 33,071 18,801 0,091 0,067 0,072 1 5. Giới tính nhà quản lý 0 1 0,285 0,452 -0,191*** -0,129** -0,065 0,082 1 6. Xuất khẩu 0 100 25,756 38,231 0,109* 0,099* -0,059 0,039 0,024 1 7. Tuổi công ty 1 99 18,291 15,434 -0,007 0,043 0,084 -0,088 -0,130** -0,068 1
8. Quy mô công ty 6 8323 428,823 718,842 0,061 0,157*** -0,002 -0,011 -0,135** 0,427*** 0,099* 1
9. Kinh nghiệm
quản lý
0 50 13,747 8,615
0,010 -0,036 -0,042 0,058 -0,231*** 0,021 0,106* 0,082 1
10. Cạnh tranh 0 200 21,560 16,033 -0,047 0,009 0,123** -0,064 0,155*** -0,034 0,082 0,016 0,029 1
Tiếp theo, tôi thực hiện phân tích bảng chéo giữa biến phụ thuộc hối lộ
và biến độc lập sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý để xem xét có hay không sự
khác biệt về khả năng hối lộ của các công ty cổ phần trong trường hợp có sự
phân biệt quyền sở hữu- quản lý trong công ty và trường hợp không có sự
phân biệt này.
Bảng 4.2 Mối quan hệ giữa hối lộ và sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý
Sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý
Hối lộ Có Không Tổng Có 113 54 167 Không 122 27 149 Tổng 235 81 316 Chi- bình phương 8,346 P 0,004
Qua Bảng 4.2, ta thấy khả năng công ty thực hiện hối lộ có sự khác biệt
khi công ty có sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý và trường hợp không có sự
tách biệt này. Khi công ty không có sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền
quản lý thì số công ty tham gia hoạt động hối lộ cao hơn so với số công ty
không hối lộ. Trong 81 công ty không có sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý có đến 54 công ty tham gia hối lộ. Qua kiểm định Chi- bình phương cho thấy
có mối quan hệ giữa khả năng hối lộ và sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý
trong công ty, mối quan hệ này có ý nghĩa ở mức thống kê 1%.
Tương tự, tôi tiếp tục thực hiện phân tích bảng chéo giữa biến phụ thuộc
xác suất hối lộ và biến độc lập tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất. Tỷ lệ cổ
phần của cổ đông lớn nhất được tôi gom vào 3 nhóm để thuận lợi cho việc
phân tích bảng chéo: nhóm 1 bao gồm các công ty có cổ đông lớn nhất sở hữu
dưới 50%, nhóm 2 gồm các công ty có cổ đông lớn nhất sở hữu 51 đến 74%
cổ phần, nhóm 3 gồm các công ty có cổ đông lớn nhất sở hữu trên 75% cổ
phần. Kết quả phân tích được thể hiện trong Bảng 4.3. Kết quả ở Bảng 4.3 cho
thấy có sự khác biệt về khả năng công ty tham gia hối lộ khi tỷ lệ cổ phần của
cổ đông lớn nhất tăng lên. Trong 261 công ty mà cổ đông lớn nhất sở hữu dưới
50% cổ phần thì có 130 công ty tham gia hối lộ. Trong 44 công ty mà cổ đông
lớn nhất sở hữu từ 51-74% cổ phần thì có đến 28 công ty tham gia hối lộ. Đặc
9 công ty tham gia hối lộ. Điều này cho thấy có mối quan hệ giữa khả năng hối
lộ của công ty cổ phần với tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất. Qua kiểm định
Chi- bình phương cho thấy mối quan hệ này có ý nghĩa thống kê ở mức 5%.
Bảng 4.3 Mối quan hệ giữa hối lộ và tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất
Tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất Hối lộ <=50% 51-74% >=75% Tổng Có 130 28 9 167 Không 131 16 2 149 Tổng 261 44 11 316 Chi- bình phương 6,728 P 0,035
Sau cùng, tôi cũng tiến hành phân tích bảng chéo giữa biến phụ thuộc hối
lộ và biến độc lập giới tính nhà quản lý để xem xét có hay không sự khác biệt
về khả năng hối lộ của các công ty cổ phần khi nhà quản lý là nam với khi nhà quản lý là nữ.
Bảng 4.4 Mối quan hệ giữa hối lộ và giới tính nhà quản lý của công ty
Giới tính của nhà quản lý Hối lộ Nam Nữ Tổng Có 133 34 149 Không 93 56 167 Tổng 226 90 316 Chi- bình phương 11,469 P 0,001
Qua kết quả thống kê ở Bảng 4.4 có thể nhận thấy rằng khả năng các công ty có liên quan đến hoạt động hối lộ có sự khác biệt khi giới tính nhà quản lý khác nhau. Rõ ràng là, các nhà quản lý nữ ít tham gia vào các hoạt động hối lộ so với nhà quản lý nam. Trong 90 công ty được quản lý bởi nữ chỉ
có 34 công ty hối lộ, trong khi đó có đến 133 trong 226 công ty do nam quản
lý có hối lộ. Qua kiểm định Chi- bình phương nhận thấy mối quan hệ giữa khả năng công ty tham gia hối lộ với giới tính nhà quản lý có ý nghĩa ở mức thống
kê 1%.
Để làm rõ các mối quan hệ này, nghiên cứu sẽ tiếp tục phân tích hồi quy
4.2 THẢO LUẬN KẾT QUẢ
Kết quả ước lượng mô hình hồi quy Probit về tác động của các biến phụ
thuộc và biến kiểm soát đến khả năng hối lộ của công ty cổ phần (được đo lường bằng biến giả) được trình bày trong Bảng 4.5. Do có 2 quan sát có bỏ
sót biến nên kết quả hồi quy chỉ tính trên 314 quan sát và quy mô công ty
được tính theo logarit của số nhân viên làm việc thường xuyên trong công ty
để giảm sự biến động dữ liệu.
Mô hình 1 trong Bảng 4.5 chỉ xem xét tác động của các biến kiểm soát đến khả năng hối lộ của công ty cổ phần. Trong mô hình này, giá trị R2 là
2,4%. Điều này có nghĩa là các biến kiểm soát giải thích được 2,4% sự thay đổi của biến phụ thuộc (khả năng hối lộ). Giá trị P là 0,082, tức là mô hình này có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 10%. Xem xét kết quả ước lượng ở mô
hình 1, nhận thấy xuất khẩu, tuổi công ty, kinh nghiệm người quản lý, mức độ
cạnh tranh không có ý nghĩa về mặt thống kê (lần lượt cho các biến này là β= 0,001, p>0,1; β= -0,002, p>0,1; β= -0,000, p>0,1; β= -0,003, p>0,1). Điều này hàm ý rằng các yếu tố này không tác động đến khả năng hối lộ của các công ty
cổ phần (ít nhất là về mặt thống kê).
Bảng 4.5 Các nhân tố tác động đến khả năng hối lộ của công ty cổ phần
Các biến Mô hình 1 Mô hình 2
Hằng số -0,774(0,367)** -0,613 (0,412)
Các biến kiểm soát
Xuất khẩu 0,001 (0,002) 0,002 (0,002) Tuổi công ty (năm) -0,002 (0,005) -0,004 (0,005) Quy mô công ty (số lao động) 0,176(0,072)** 0,124(0,074)*
Kinh nghiệm quản lý (năm) -0,000 (0,008) -0,007 (0,009)
Cạnh tranh (số đối thủ cạnh tranh) -0,003 (0,005) -0,003 (0,005)
Biến độc lập
Sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý 0,471 (0,174)***
Tỷ lệ cổ phần 0,006 (0,004)
Giới tính người quản lý (nữ) -0,516 (0,177)***
N 314 314
Pseudo R2 0,024 0,069
Giá trị P 0,082 0,000
*, **, *** lần lượt biểu diễn giá trị mức ý nghĩa thống kê tại 10%, 5% và 1%
Tuy nhiên, quy mô công ty lại có mối tương quan thuận với khả năng hối
này có nghĩa là khi quy mô công ty càng lớn thì khả năng công ty có khả năng
hối lộ càng cao. Về mặt lý thuyết, điều này hoàn toàn hợp lý. Doanh nghiệp
lớn cùng với doanh thu cao được coi như là một dấu hiệu để các công chức nhà nước nhũng nhiễu, vòi vĩnh (Svensson, 2003). Mặt khác, các công ty có
quy mô lớn thì công việc kinh doanh của họ càng phức tạp, nảy sinh nhiều vấn đề, nhất là vấn đề thuộc lĩnh vực pháp lý và các thủ tục phức tạp. Vì vậy, hối
lộ phổ biến đối với các công ty lớn. Thêm vào đó, các công ty lớn luôn có
tham vọng làm chủ thị trường, muốn đánh bại các đối thủ cạnh tranh của
mình. Do đó, để có được những cơ hội, dự án kinh doanh béo bở. Họ sẵn sàng hối lộ với mục đích tìm ưu thế, chiến thắng đối thủ. Chính vì vậy, quy mô
càng lớn, công ty có khuynh hướng hối lộ càng cao. Kết quả ước lượng trên giúp khẳng định lại cả về mặt lý thuyết và thực tiễn rằng, khi công ty có quy
mô càng lớn thì khả năng hối lộ càng cao.
Mô hình 2 trình bày kết quả ước lượng tác động của các biến độc lập mà nghiên cứu quan tâm đến khả năng hối lộ của công ty cổ phần với sự kiểm
soát các yếu tố đã được ước lượng trong mô hình 1. Lúc này, giá trị R2 tăng lên đáng kể so với mô hình 1 (6,9%). Bên cạnh đó, độ tin cậy ở mô hình 2 cũng tăng lên và gần xấp xỉ 100% (với P= 0,000). Điều này cho phép đưa ra
khẳng định rằng việc đưa thêm các biến độc lập vào góp phần giải thích tốt hơn biến phụ thuộc khả năng hối lộ của công ty cổ phần. Vì vậy, tầm quan
trọng của các biến độc lập trong nghiên cứu này cần được xem xét trong mô
hình. Đối với các yếu tố kiểm soát, tác động của quy mô công ty đến khả năng
hối lộ của công ty tiếp tục có ý nghĩa về mặt thống kê ở mức ý nghĩa 10% (β= 0,124; p= 0,095). Trong khi đó, kết quả ước lượng của các yếu tố khác hầu như không có sự khác biệt lớn về hệ số ước lượng và cả mức ý nghĩa thống kê. Kết quả này tiếp tục cũng cố cho kết luận ở mô hình 1 về ảnh hưởng của quy mô công ty đến khả năng hối lộ của công ty cổ phần. Một điều đáng lưu ý là kết quả ước lượng cho thấy sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý và giới tính nhà quản lý có tác động đến khả năng thực hiện hành vi hối lộ của công ty cổ
- Sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý có mối tương quan thuận với xác
suất hối lộ của công ty, đạt mức ý nghĩa thống kê là 1% (β= 0,471; p= 0,007).
Căn cứ vào kết quả Bảng 4.5, ta thấy khi không có sự tách biệt quyền sở hữu- quản lý , hay nói cách khác chủ sở hữu cũng chính là người quản lý công ty thì khả năng hối lộ của công ty cao hơn. Kết quả này hoàn toàn ủng hộ cho giả
thuyết đặt ra ban đầu. Thật vậy, hành vi hối lộ chỉ mang lại lợi ích cho chủ sở
hữu công ty, vì nó được thực hiện nhằm mang lại lợi ích nào đó trong công
việc của công ty. Do đó, lợi ích này chính là động lực thúc đẩy quyết định hối
lộ của chủ sở hữu. Trái lại, nhà quản lý là người làm thuê luôn hướng đến mục
tiêu xây dựng danh tiếng cho mình. Với mục tiêu tạo dựng danh tiếng tốt và triển vọng phát triển nghề nghiệp trong tương lai, nhà quản lý né tránh những
hành vi bất hợp pháp, mang nhiều rủi ro như hối lộ.
- Tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất không có tác động đến khả năng hối
lộ của công ty cổ phần (với β= 0,006; p>0,1). Kết quả này không ủng hộ cho
giả thuyết đưa ra ban đầu. Tuy về mặt lý thuyết có tính thuyết phục và kết quả
phân tích bảng chéo cũng cho thấy có mối quan hệ giữa tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất và khả năng hối lộ nhưng khi tiến hành phân tích dữ liệu trong
thực tế thì kết quả không có ý nghĩa về mặt thống kê. Từ kết quả hồi quy, cổ đông lớn nhất sở hữu nhiều hay ít cổ phần trong công ty không có ảnh hưởng đến khả năng tham gia hoạt động hối lộ của công ty.
- Tuy nhiên giới tính của nhà quản lý lại cho kết quả tương quan nghịch
với khả năng hối lộ của công ty cổ phần và đạt mức ý nghĩa thống kê 1% (β = -0,516; p= 0,004). Dựa vào kết quả ước lượng Bảng 4.5, dễ dàng nhận thấy