1.2.3.1. Nhân tố khách quan
Hoạt động kinh doanh của CTCK luôn diễn ra trong một bối cảnh kinh tế cụ thể như tốc độ tăng trưởng hay suy thoái của nền kinh tế, mức độ ổn định của đồng tiền, của tỷ giá hối đoái… Mỗi sự thay đổi của các yếu tố trên đều tác dụng tích cực hay tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của CTCK. Nền kinh tế luôn tăng trưởng với tốc độ cao, nhu cầu đầu tư được mở rộng, đồng tiền ổn định, lãi suất và tỷ giá hối đoái có tính kích thích đầu tư, mở rộng TTCK sẽ trở thành cơ hội tốt cho CTCK phát triển hoạt động kinh doanh để nâng cao hiệu quả kinh doanh. Ngược lai, sự suy thoái kinh tế, giá chứng khoán thụt giảm, lạm phát… thì mọi sự hoạt động của công ty sẽ gặp nhiều khó khăn.
* Môi trường chính trị, pháp luật, và cơ chế chính sách
TTCK là thị trường của niềm tin và thông tin, nó rất nhạy cảm với các yếu tố về chính trị pháp luật và cơ chế chính sách. Do vậy, các yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiép đến các diễn biến trên TTCK nói chung và đến hoạt động kinh doanh chứng khoán nói riêng. Hoạt động kinh doanh chứng khoán chỉ có thể phát triển được trong một môi trường chính trị ổn định và pháp luật minh bạch.
Hoạt động kinh doanh chứng khoán chịu ảnh hưởng rất nhiều của nhân tố chính trị. Các yếu tố của môi trường chính trị bao gồm thể chế chính trị, an ninh, trật tự an toàn xã hội, quan điểm trong quan nhệ ngoại giao và hợp tác kinh tế của chính phủ với các quốc gia khác… Trong đó quan trọng nhất là thể chế chính trị vì sự thay đổi thể chế chính trị sẽ kéo theo sự thay đổi về chính sách kinh tế xã hội, chính sách an ninh quốc phòng… từ đó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của TTCK nói chung và đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của CTCK nói riêng.
* Môi trường công nghệ
Sự phát triển mạnh mẽ của khoa học công nghệ đặc biệt là công nghệ thông tin đã tạo ra các điều kiện thuận lợi để các CTCK nâng cao hiệu quả trong
quản lý và kinh doanh. Nhờ khoa học công nghiệ thông tin các CTCK có thể tiết kiệm được chi phí quản lý, chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán để từ đó giảm phí dịch vụ cung cấp cho khách hàng, nâng cao khả năng cạnh tranh của CTCK. Tuy nhiên, nhân tố này cũng đòi hỏi các CTCK phải chủ động nắm bắt được xu thế mới trong hoạt động kinh doanh chứng khoán do những thay đổi của khoa học công nghệ mang lại như: chủ động trong việc tiếp nhận khoa học công nghệ mới vào mở rộng các hình thức nhận lệnh từ xa, có kế hoạch phát triển các sản phẩm chứng khoán phái sinh, các dịch vụ mới…
* Môi trường đặc thù
Môi trường đặc thù bao gồm các yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh chứng khoán của CTCK một cách trực tiếp và rõ rệt mà CTCK có thể tác động hoặc kiểm soát chúng ở một mức độ nhất định. Thuộc về môi trường đặc thù có các yếu tố như khách hàng, các công ty cạnh tranh và sự kiểm tra giám sát của các cơ quan quản lý nhà nước đối với CTCK.
Khách hàng là yếu tố quyết định đên đầu ra sản phẩm, dịch vụ của CTCK. Khách hàng của CTCK có thể là các nhà phát hành, các nhà đầu tư… Họ là một trong những nhân tố quyết định đến hiệu quả kinh doanh của CTCK. Do vậy, công ty cần phải xây dựng chính sách khách hàng toàn diện, vừa giữ vững nền tảng truyền thống, vừa khai thác được khách hàng tiềm năng. Đối với mỗi đối tượng khách hàng công ty cần có chính sách cụ thể đáp ứng một cách tốt nhất nhu cầu của khách hàng để khai thác tối đa tiềm năng của thị trường.
Sự canh tranh giữa các công ty cũng là một nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của CTCK. Để có được lợi thế cạnh tranh về giá cả, chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp… đòi hỏi CTCK cần phải quan tâm nghiên cứu thị trường, đổi mới thiết bị, nâng cao trình độ nhân viên, nâng cao
chất lượng các sản phẩm dịch vụ cũ, phát triển các dịch vụ mới… Do đó, ảnh hưởng đến chi phí kinh doanh và lợi nhuận của công ty.
Sự hoạt động của CTCK cũng luôn phải chịu sự kiểm tra, giám sát của các cơ quan quản lý Nhà nước như UBCK, SGDCK, cơ quan thanh tra… cũng chi phối mạnh mẽ đến hoạt động và hiệu quả hoạt động kinh doanh của CTCK. Tuy nhiên, trong cơ chế thị trường, sự quản lý Nhà nước đối với CTCK chỉ mang tính định hướng và tác động gián tếp theo nguyên tắc; nhà nước điều chỉnh thị trường, thị trường điều chỉnh công ty. Các công ty được tự chủ kinh doanh, tự chủ tài chính, đồng thời cũng tự chịu trách nhiệm đối với kết quả kinh doanh của mình.
* Ảnh hưởng của thị trường chứng khoán
TTCK có ảnh hưởng tới chuyên môn, sản phẩm, dịch vụ và khả năng thu lợi nhuận của CTCK. TTCK càng phát triển thì càng có khả năng tạo thêm các công cụ tài chính và đa dạng hóa dịch vụ, qua đó các CTCK có thêm các cơ hội thu lợi nhuận và ngược lại. Khi TTCL kém phát triển thì các CTCK không có điều kiện tạo thêm sản phẩm, dịch vụ dẫn đến khả năng thu lợi nhuận bị hạn chế.