hữu (8)=(5)x(6)x(7) % 1,54 1,42 -0,12 -7,79
(Nguồn: Bỏo cỏo kết quả kinh doanh cụng ty TNHH Thựy Linh 2011-2012)
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) chịu sự ảnh hưởng của 3 yếu tố: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu, vũng quay toàn bộ vốn và tỷ lệ vốn kinh doanh trờn vốn chủ sở hữu.
Qua bảng trờn ta thấy: So sỏnh năm 2012 với năm 2011 thỡ ROE cú xu hướng giảm. Tuy vũng quay vốn kinh doanh cú tăng (từ 1,031 vũng lờn 1,107 vũng) song do tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu giảm (từ 0,45% xuống cũn 0,40%) và tỷ lệ VKD trờn VCSH giảm từ 3,322 vũng xuống 3,183 vũng làm cho ROE giảm. Cho thấy, trong năm Cụng ty tăng lượng vốn chủ sở hữu (tăng lợi nhuận sau thuế chưa phõn phối) làm giảm tỷ trọng cỏc khoản vay trờn tổng vốn. Song trong năm, tổng nợ phải trả vẫn tăng lờn, làm cho chi phớ lói vay tăng, làm giảm tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu. Như vậy, trong năm 2012 chi phớ lói vay lớn cựng với việc sử dụng vốn kinh doanh kộm
hiệu quả hơn trước đó làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu giảm sỳt, khụng đỏp ứng được mong muốn của chủ sở hữu.
2.2.3. Đỏnh giỏ chung về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Qua những phõn tớch về tỡnh hỡnh quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp ở phần trờn, ta rỳt ra được một vài nhận xột sau:
* Những kết quả đạt được:
Thứ nhất, trong năm qua, với những khú khăn chung của nền kinh tế,
cụng ty đó kịp thời mở rộng quy mụ sản xuất kinh doanh, chỳ trọng đầu tư chiều sõu (tăng đầu tư vào TSCĐ như xõy dựng thờm nhà kho mới hiện đại, tu bổ nhà kho cũ, giảm tỷ trọng TSNH).
Thứ hai, cụng ty đó đẩy mạnh tiờu thụ hàng húa, kớ kết thờm nhiều hợp
đồng bỏn hàng mới, tạo lập thờm mối quan hệ với cỏc khỏch hàng mới... Điều này đó làm cho doanh thu bỏn hàng trong năm qua tăng so với năm 2011.
Thứ ba, cụng tỏc thanh toỏn nợ được đảm bảo, hệ số khả năng thanh
toỏn hiện thời, hệ số khả năng thanh toỏn lói vay của cụng ty ở mức đạt yờu cầu
Thứ tư, tỷ suất sinh lời của tài sản trong năm cũng tăng cao.
Thứ năm, trong năm cụng ty chỳ trọng đến hiệu quả sử dụng VLĐ,
giỳp tăng vũng quay VLĐ, giảm kỡ luõn chuyển VLĐ, vũng quay toàn bộ vốn tăng. Đõy là nỗ lực đỏng kể của cỏn bộ lónh đạo cụng ty trong tỡnh hỡnh nền kinh tế đầy khú khăn như hiện nay.
* Những hạn chế, tồn tại:
Thứ nhất, trong năm qua, tuy cỏc ngõn hàng siết chặt tớn dụng đối với
cỏc doanh nghiệp, nhưng với uy tớn sẵn cú, cụng ty vẫn được cỏc ngõn hàng gia tăng hạn mức tớn dụng. Như vậy cỏc khoản vay ngõn hàng tăng hơn so với năm 2011, làm cho chi phớ tài chớnh của cụng ty tăng cao. Cụng ty cần cú những biện phỏp làm giảm cỏc khoản vay, giảm chi phớ lói vay, tăng tớnh bền vững cho cơ cấu vốn.
Thứ hai, tỷ suất lợi nhuận VCSH và hệ số lói rũng giảm là do doanh thu
thuần tăng, VCSH tăng nhưng lợi nhuận sau lói vay và thuế thu được lại giảm. Nguyờn nhõn chớnh cũng là do việc phải trả lói cao và nhiều của doanh nghiệp.
Như vậy, những hạn chế trờn đó và đang là những lực cản cho quỏ trỡnh phỏt triển cũng như làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của Cụng ty. Trong thời gian tới, Cụng ty cần chỳ ý thực hiờn nhiều biện phỏp hữu hiệu cũng như quản lý sỏt sao hơn lượng vốn trong kinh doanh của mỡnh nhằm khắc phục những hạn chế này.
CHƯƠNG 3