Quá trình vận động của tài sản ngắn hạn bắt đầu từ giai đoạn cung cấp dùng tiền để mua nguyên vật liệu dự trữ cho quá trình sản xuất, sau đó tiến hành tổ chức sản xuất và tiêu thụ sản phẩm. Muốn cho quá trình sản xuất liên tục, doanh nghiệp cần có một lượng vốn nhất định để đầu tư vào từng giai đoạn của quá trình sản xuất. Quản lý chặt chẽ tài sản ngắn hạn sẽ góp phần giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm và nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp. Để phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
* Các chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn:
- Số vòng quay của tài sản ngắn hạn: được xác định như sau: Số vòng quay của
tài sản ngắn hạn =
Doanh thu thuần TSNH bình quân
Trong đó: Chỉ tiêu TSNH bình quân được xác định bằng trung bình
giữa TSNH cuối năm và đầu năm của mục “Tài sản ngắn hạn” trên Bảng cân đối kế toán.
Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng TSNH đầu tư trong kỳ thì thu được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Chỉ tiêu này thể hiện sự vận động của TSNH trên mối quan hệ so sánh giữa kết quả sản xuất (tổng doanh thu thuần) và số TSNH bình quân bỏ ra trong kỳ, chỉ tiêu càng cao chứng tỏ TSNH vận động tốt là nhân tố góp phần nâng cao lợi nhuận.
- Thời gian luân chuyển TSNH: Thời gian 1 vòng
quay của TSNH =
Số ngày ước tính trong kỳ phân tích Số vòng quay của tài sản ngắn hạn
Chỉ tiêu này nói lên độ dài bình quân của một lần luân chuyển của TSNH hay số ngày bình quân cần thiết để TSNH thực hiện một vòng quay trong kỳ. Ngược với chỉ tiêu số vòng quay TSNH trong kỳ, thời gian luân
chuyển TSNH càng ngắn chứng tỏ TSNH càng được sử dụng có hiệu quả. Khi tính hiệu suất luân chuyển của từng bộ phận TSNH cần phải dựa theo đặc điểm luân chuyển vốn của mỗi khâu để xác định mức luân chuyển cho từng bộ phận vốn. Ở khâu dự trữ sản xuất, mỗi khu nguyên, vật liệu được đưa vào sản xuất thì mức luân chuyển để tính hiệu suất bộ phận vốn ở đây là tổng số chi phí tổn tiêu hao về nguyên vật liệu trong kỳ. Tương tự như vậy, mức luân chuyển bộ phận sản xuất là tổng giá thành sản xuất sản phẩm hoàn thành nhập kho, mức luân chuyển của bộ phận TSNH lúc này là tổng giá thành tiêu thụ sản phẩm.
* Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán:
Trong quản lý tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp luôn phải đánh đổi giữa khả năng sinh lời và khả năng thanh toán. Đây thực sự là bài toán khó đối với mỗi doanh nghiệp, làm sao để cân đối hai hoạt động này.
Khả năng sinh lời là thước đo hiệu quả bằng tiền, là điều kiện cần để duy trì cân bằng tài chính. Lợi nhuận là động lực hoạt động và là thước đo phản ánh sự thành công của doanh nghiệp. Chính lợi nhuận cung cấp nguồn tiền chủ yếu để trả nợ - là kết quả của doanh thu bán hàng trừ đi các loại chi phí. Do vậy, việc phân tích khả năng sinh lời đòi hỏi phải hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến doanh thu bán hàng và các chi phí của công ty.
Khả năng thanh toán là khả năng bảo đảm trả được các khoản nợ đến hạn bất cứ lúc nào. Đó là kết quả của sự cân bằng giữa các luồng thu và chi của doanh nghiệp hay giữa nguồn vốn kinh tế và nguồn lực sẵn có. Việc quản lý khả năng thanh toán bao gồm việc khớp các yêu cầu trả nợ cho những nhà cung cấp nguyên vật liệu và các chủ nợ theo thời hạn với các nguồn tiền mặt khác nhằm tránh mất khả năng thanh toán.
Các hệ số về khả năng thanh toán:
Hệ số khả năng thanh
toán nợ ngắn hạn =
TSNH Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là chỉ tiêu cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp. Nợ ngắn hạn là những khoản nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh. Nếu trị số của chỉ tiêu này xấp xỉ bằng 1, doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan. Ngược lại, nếu “Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” < 1, doanh nghiệp không bảo đảm đáp ứng được các khoản nợ ngắn hạn. Trị số của chỉ tiêu này càng nhỏ hơn 1, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng thấp.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh: Hệ số khả năng
thanh toán nhanh =
Tiền và các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh" là chỉ tiêu được dùng để đánh giá khả năng thanh toán tức thời (thanh toán ngay) các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền (tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) và các khoản tương đương tiền (bao gồm các khoản đầu tư ngắn hạn có thời gian thu hồi hoặc đáo hạn không quá 3 tháng, dễ dàng chuyển đổi thành một lượng tiền xác định. Tùy thuộc vào tính chất và chu kỳ kinh doanh của từng doanh nghiệp mà chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nhanh” có trị số khác nhau. Tuy nhiên, thực tế cho thấy, trị số của chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nhanh” không nhất thiết phải bằng 1 doanh nghiệp mới bảo đảm khả năng thanh toán nhanh; bởi vì, trị số của tử số trong công thức xác định chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nhanh” được xác định trong khoảng thời gian tối đa 3 tháng trong khi trị số của mẫu số lại được xác định trong khoảng 1 năm hoặc một chu kỳ kinh doanh. Một điều có thể khẳng định chắc chắn rằng: nếu
trị số của chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nhanh” quá nhỏ, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ - nhất là nợ đến hạn - vì không đủ tiền và tương đương tiền và do vậy, doanh nghiệp có thể phải bán gấp, bán rẻ hàng hóa, sản phẩm, dịch vụ để trả nợ. Khi trị số của chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nhanh” lớn hơn hoặc bằng 1, mặc dầu doanh nghiệp bảo đảm thừa khả năng thanh toán nhanh song do lượng tiền và tương đương tiền quá nhiều nên sẽ phần nào làm giảm hiệu quả sử dụng vốn; từ đó, làm giảm hiệu quả kinh doanh.
Việc sử dụng, đánh giá các hệ số thanh toán đòi hỏi vận dụng và liên kết trong mối liên hệ với các thông tin khác.
* Chỉ tiêu về vòng quay khoản phải thu
Các khoản phải thu là số vốn (tài sản) của doanh nghiệp nhưng bị người mua và người bán chiếm dụng, Các khoản này tăng hay giảm đều tác động trực tiếp đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Vì vậy, doanh nghiệp luôn cần quan tâm, đôn đốc đến tình hình thu hồi công nợ, xác định được số vốn chiếm dụng và bị chiếm dụng là bao nhiêu để thấy được khả năng thanh toán thực sự của doanh nghiệp.
Số vòng luân chuyển
các khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Các khoản phải thu bình quân
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải thu quay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên cũng cần xem xét, nếu đôi khi chỉ tiêu này cao quá do phương thức thanh toán quá chặt chẽ cũng sẽ ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ. Chỉ tiêu này cho biết mức độ hợp lý các khoản phải thu đối với từng mặt hàng cụ thể của doanh nghiệp trên thị trường.
Thời gian 1 vòng quay
các khoản phải thu =
Thời gian của kỳ phân tích
Chỉ tiêu này càng ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn. Và ngược lại.
Thông qua việc phân tích các chỉ tiêu để xác định các nguyên nhân ảnh hưởng đến tình hình thu hồi các khoản công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp để từ đó đưa ra các biện pháp áp dụng nhằm nhanh chóng thu hồi nợ mà vẫn đảm bảo duy trì mối quan hệ tốt với khách hàng luôn là vấn đề đặt ra cho mọi doanh nghiệp.
* Chỉ tiêu về vòng quay dự trữ hàng tồn kho:
Bất cứ doanh nghiệp nào cũng nhận thấy hàng tồn kho có ý nghĩa rất lớn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh, là cầu nối giữa các giai đoạn khác nhau của chu kỳ sản xuất từ dự trữ, sản xuất cho đến tiêu thụ. Hàng tồn kho đảm bảo cho doanh nghiệp yên tâm sản xuất, giảm bớt rủi ro, thiệt hại trước những biến động của thị trường. Tương ứng với ba giai đoạn của quá trình sản xuất thì hàng tồn kho cũng được phân chia thành ba loại tương ứng là tồn kho nguyên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất và dự trữ, tồn kho sản phẩm dở dang đang nằm trên dây chuyền sản xuất và tồn kho dạng thành phẩm đã được sản xuất xong chuẩn bị đem tiêu thụ.
Khi phân tích hiệu quả sử dụng hàng tồn kho thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
- Vòng quay hàng tồn kho: phản ánh số vòng luân chuyển hàng tồn kho trong kỳ phân tích. Số vòng luân chuyển càng lớn chứng tỏ vốn đầu tư hàng tồn kho vận động không ngừng, cho thấy tính hiệu quả càng cao trong việc quản lý vật tư, hàng hóa dự trữ của doanh nghiệp
Số vòng luân chuyển HTK
=
Giá vốn hàng bán
(Hàng tồn kho đầu kỳ + Hàng tồn kho cuối kỳ)/2 - Thời gian 1 vòng quay của hàng tồn kho: chỉ tiêu này được xác định:
Thời gian 1 vòng
quay của HTK =
Thời gian của kỳ phân tích Số vòng quay của HTK
Chỉ tiêu này cho biết một vòng quay của HTK mất bao nhiêu ngày, chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ HTK vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Để phân tích chi tiết tốc độ luân chuyển HTK, ta có thể đi vào phân tích các bộ phận của hàng tồn kho như giá vốn của sản phẩm, hàng hóa tồn kho, SPDD, NVL, CCDC cho sản xuất… Đồng thời, doanh nghiệp luôn quan tâm đến vấn đề tồn kho tối ưu – tức là cân nhắc, so sánh giữa lợi ích mà tồn kho đem lại với những chi phí phát sinh của hàng tồn kho như chi phí đặt hàng, chi phí lưu kho và những thiệt hại có thể xảy ra do việc hết hàng dự trữ phục vụ cho sản xuất gây gián đoạn.
HTK đồng nghĩa với việc ứ đọng vốn và phát sinh chi phí lưu kho, bảo quản. Chính vì vậy mục tiêu tăng tốc độ luân chuyển HTK là điều kiện quan trọng để doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô sản xuất mà không cần tăng thêm vốn đầu tư. Mặt khác, góp phần giảm chi phí, hạ thấp giá thành sản phẩm tạo điều kiện cho doanh nghiệp thỏa mãn các nhu cầu sản xuất và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Các chỉ tiêu trên đây phản ánh một cách chung nhất về hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp. Mỗi chỉ tiêu chỉ phản ánh một mặt của hiệu quả sử dụng tài sản, vì vậy để có thể đánh giá đúng đắn một cách toàn diện cần phải đánh giá đồng thời các chỉ tiêu và phân tích chúng trong những điều kiện riêng của doanh nghiệp, cũng như cần thiết phải xem xét đặc điểm, cách quản lý và hiệu quả sử dụng của từng loại tài sản.