C ần Thơ, ngày tháng năm
4.1.3Phân tích tình hình lợi nhuận từ 2010 đến tháng 6/2013
Tình hình lợi nhuận trước thuế của Công ty luôn dương và có biến động tăng giảm qua các năm, đặc biệt năm 2011 có mức lợi nhuận cao nhất đạt khoảng 7,4 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là do công ty tiết kiệm được một khoản chi phí đầu vào trong khi doanh thu bán hàng tăng lên, làm cho lợi nhuận kinh doanh tăng gần 27 tỷ đồng so với năm 2010, đồng thời lợi nhuận từ thanh lý tài sản cố định tăng cũng làm cho khản lợi nhuận khác tăng lên. Lợi nhuận tài chính tuy lỗ nhưng mức lỗ thấp hơn mức tăng lợi nhuận kinh doanh.
Sang năm 2012 tổng lợi nhuận giảm gần 1,2 tỷ đồng so với năm 2011, do Công ty đang mở rộng quy mô nên các khoản lợi nhuận từ kinh doanh tăng cao kéo theo đó các khoản nợ tài chính cũng tăng lên 40,5 tỷ đồng cao hơn mứcc tăng lợi nhuận kinh doanh năm 2011. Đồng thời trong năm các khoản thu từ
29
thanh lý tài sản cố định giảm làm lợi nhuận khác cũng giảm góp phần kéo tổng lợi nhuận giảm.
Bảng 4.11: Tình hình lợi nhuận trước thuế qua 3 năm 2010 – 2012
ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
Đầu năm 2013 tổng lợi nhuận tăng gần 1,5 tỷ đồng tương đương 54,98% so với 6 tháng đầu năm 2012, tình hình Công ty hoạt động được ổn định các khoản lợi nhuận từ kinh doanh tăng cao nhưng kéo theo đó các khoản nợ tài chính cũng tăng lên 31 tỷ đồng thấp hơn mứcc tăng lợi nhuận kinh doanh năm 2011. Đồng thời trong năm các khoản thu từ thanh lý tài sản cố định giảm làm lợi nhuận khác cũng giảm nhẹ 2,23% so với 6 tháng đầu năm 2012. Đây là dấu hiệu tốt khởi đầu cho một năm kinh doanh đạt hiệu quả.
Bảng 4.12: Tình hình lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2012 – 2013 ĐVT:Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
CHỈ
TIÊU Số tiền Số tiền Số tiền Tuyệt đối (%) Tuyệt đối (%)
LNKD 6.951 33.649 73.626 26.698 384,11 39.976 118,83 LNTC (3.407) (26.921) (67.442) (23.514) 690,13 (40.521) 150,52
LNK 586 701 78 118 20,27 (623) (88,86)
T LN 4.126 7.429 6.262 3.303 80,04 (1.167) (15,71)
06 Tháng đầu năm CHÊNH LỆCH
2012 2013 2013/2012
CHỈ TIÊU
Số tiền Số tiền Tuyệt đối (%)
LN Kinh Doanh 9.981 42.646 32.664 327,25
LN Tài Chính (7.301) (38.455) (31.153) 426,67
LN Khác 65 63 (2) (2,23)
30
4.1.3.1 Phân tích tình hình lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh từ 2010 đến tháng 6/2013
Qua bảng (4.13) lợi nhuận kinh doanh của công ty luôn tăng qua các năm. Năm 2011 Công ty hoạt động kinh doanh rất hiệu quả lợi nhuận kinh doanh chiếm 30,88% trong 100% doanh thu thuần và lợi nhuận tăng lên 27 tỷ đồng gần 4 lần so với năm 2010. Do trong năm công ty đã tiết kiệm được nhiều khoản chi phí đầu vào nên giá vốn hàng bán giảm một lượng rất lớn 59 tỷ đồng so với năm 2010, mặc dù doanh thu thuần có giảm và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhưng ở mức thấp hơn so với mức giảm giá vốn hàng bán.
Đến năm 2012 công ty mở rộng quy mô hoạt động, ký kết được nhiều hợp đồng có giá trị lớn làm cho doanh thu thuần, giá vốn hàng bán và chi phí quản lý doanh nghiệp đều tăng. Mức tăng doanh thu cao hơn mức tăng giá vốn và chi phí quản lý nên làm lợi nhuận tăng lên mức 40 tỷ đồng gấp 1,2 lần so với năm 2011. Nhưng thực chất hiệu quả hoạt động kinh doanh không cao bằng năm trước bởi vì tỷ lệ tăng lợi nhuận tăng không cao trong khi tỷ trọng của lợi nhuận chỉ còn 15,4% trong 100% doanh thu thuần. Do công ty mới bắt đầu mở rộng quy mô hoạt động nhiều công trình xây dựng dỡ dang chưa được bàn giao, trong khi chi phí đầu đã bỏ ra nhiều dẫn đến cuối năm lợi nhuận chưa cao. Hứa hẹn sang năm 2013 tình hình kinh doanh sẽ ổn định hơn.
Bảng 4.13: Tình hình lợi nhuận kinh doanh qua 3 năm 2010 – 2012
ĐVT: Triệu đồng
NĂM CHÊNH LỆCH (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
CHỈ
TIÊU
Số tiền Số tiền Số tiền Tuyệt
đối (%) Tuyệt đối (%) DT thuần 139.370 108.946 478.127 (30.424) (21,83) 369.181 338,86 GVHB 126.153 66.661 359.295 (59.491) (47,16) 292.634 438,99 CPQLDN 6.267 8.636 45.206 2.369 37,80 36.571 423,48 LNKD 6.951 33.649 73.626 26.698 384,11 39.976 118,83
31
Đến đầu năm 2013 Công ty hoạt động kinh doanh rất hiệu quả lợi nhuận kinh tăng lên 32 tỷ đồng gấp 3 lần so với 6 tháng đầu năm 2012 là do đầu năm công ty đã hoàn thành bàn giao nhiều công trình xây dựng có trị giá lớn làm mức tăng doanh thu cao hơn mức tăng giá vốn và chi phí quản lý.
Tất cả điều này cho thấy viêc kinh doanh của công ty đang đi theo chiều
hướng tốt, chiến lược mở rộng quy mô kinh doanh của doanh nghiệp bắt đầu có hiệu quả. Để có kết quả tốt hơn công ty cần chú ý kiểm sóat tốt chi phí tài chính và các khoản chi phí khác.
4.1.3.2 Phân tích tình hình lợi nhuận tài chính từ 2010 đến tháng 6/2013
Tình hình lợi nhuận tài chính qua các năm đều lỗ và tỷ lệ lỗ ngày càng tăng, do công ty mở rộng quy mô nên cần huy động nhiều vốn trong khi thị trường tài chính khó khăn đẩy lãi suất ngân hàng tăng cao, nên chi phí lãi vay chiếm 100% tổng chi phí tài chính. Năm 2011 Công ty lỗ 23,5 tỷ đồng khoảng 690,13% so với năm 2010 nhìn vào số liệu ta thấy tình hình doanh thu tài chính giảm trong khi chi phí lại tăng rất cao gấp 6 lần nguyên nhân là do nhiều khoản lãi vay ngắn hạn chưa trả được trong khi các khoản cho vay ngoài và chiết khấu thanh toán cũng rất thấp.
Bảng 4.14 tình hình lợi nhuận tài chính qua 3 năm 2010 – 2012
ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
Năm 2012 tuy doanh thu tài chính của công ty tiếp tục lỗ 40,5 tỷ đồng khoảng 1,5 lần nhưng tỷ lệ lỗ có phần giảm hơn so với năm 2011 do doanh thu tài chính giảm thấp hơn và chi phí tăng cũng thấp hơn. Chi phí tài chính trong năm tăng cao là do công ty chưa trả được các khoản nợ ngắn hạn, công ty cần có biện pháp giảm bớt các khoản vay ngắn hạn.
Sang 6 tháng đầu năm 2013 lợi nhuận tài chính của Công ty vẫn chưa được ổn định, lợi nhuân tài chính lỗ 31 tỷ đồng và tỷ lệ lỗ lại tăng cao 426,67% so
với 6 tháng đầu năm 2012, chủ yếu là do chi phí tài chính tăng quá cao trong
NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
CHỈ
TIÊU Số tiền Số tiền Số tiền Tuyệt đối (%) Tuyệtđối (%)
DTTC 453 229 184 (224) (49,44) (45) (19,73)
CPTC 3.860 27.150 67.626 23.290 603,37 40.476 149,08
(CPLV) 3.860 27.150 67.626 23.290 603,37 40.476 149,08
32
khi doanh thu tăng quá thấp. Công ty cần có biện pháp giảm bớt các khoản vay ngắn hạn nhằm nâng cao lợi nhuận.
4.1.3.3 Phân tích tình hình lợi nhuận khác từ 2010 đến tháng 6/2013
Lợi nhuận khác là khoản thu nhập bất thường của doanh nghiệp sau khi trừ đi các khoản tổn thất có liên quan, tình hình lợi nhuận khác của công ty tăng giảm qua các năm. Năm 2011 lợi nhận tuy có tăng so với năm 2010 nhưng tỷ lệ không cao 20,27% trong khi tỷ lệ tăng của chi phí và thu nhập lại rất cao nguyên nhân chủ yếu là do trong năm nhiều máy móc thiết bị củ được thanh lý dẫn đến chi phí TLTSCĐ và thu nhập từ TLTSCĐ tăng cao.
Theo đà đó đến năm 2012 lợi nhuận bắt đầu tụt giảm, tuy công ty tiết kiệm được một khoản chi phí TLTSĐ lớn do không cón nhiều máy củ, nhưng cũng kéo thu nhập các khoản khác cũng tụt giảm mạnh. Khoản giảm chi phí không bù đắp được khoản giảm doanh thu dẫn đến lợi nhuận bị giảm.
Bảng 4.15 tình hình lợi nhuận khác qua 3 năm 2010 – 2012 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
ĐVT: Triệu đồng
NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
CHỈ
TIÊU Số tiền Số tiền Số tiền Tuyệ đối (%) Tuyệtđối (%)
TNK 1.189 5.900 118 4.710 396,02 (5.781) (97,99)
CPK 607 5.199 40 4.592 756,70 (5.159) (99,22)
LNK 582 701 78 118 20,27 (623) (88,86)
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
Đến 6 tháng đầu năm 2013 lợi nhuận tiếp tục giảm nhẹ khoảng 1,4 triệu đồng tương đương 2,23% so với 6 tháng đầu năm 2012, đây là điều hiển nhiên vì hiện tại tất cả máy móc thiết bị cũ đã được thay thế dẫn đến lợi nhuận từ khoản thu này không cao, đến cuối năm công ty nên nâng cao các khoản thu nhập khác, đặc biệt là khoản thu từ dịch vụ tư vấn nhằm nâng cao lợi nhuận.
4.2 ĐÁNH GIÁ CÁC CHỈ SỐ SINH LỢI ĐỂ THẤY RÕ HIỆU QUẢ
33
4.2.1 Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu ROS (%)
Bảng 4.16 Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu ROS
ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
Chỉ số ROS thể hiện tỷ lệ thu hồi lợi nhuận trên doanh số bán được, tỷ số này cho biết cứ 100 đồng doanh thu sẽ thu dược bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Dựa vào bảng (4.16) ta thấy tỷ số này tăng giảm qua các năm và mang giá trị dương nghĩa là công ty kinh doanh có lãi. Năm tăng cao nhất là 2011, ở năm này bỏ ra 100 đồng doanh thu ta sẽ có có 5.11 đồng lợi nhuận. Tỷ lệ này tăng cao hơn 2,89% so với năm 2010, chứng tỏ khách hàng chấp nhận mua giá cao, bên cạnh đó doanh thu tăng nhưng chi phí phát sinh cũng tăng theo mức độ vừa phải cho thấy cấp quản lý kiểm soát chi phí tốt, hiệu quả hoạt động tốt.
Nhưng đến năm 2012 tuy kinh doanh có lãi nhưng tỷ lệ ROS chỉ đạt 0,98 % nghĩa là bỏ ra 100 đồng doanh thu công ty chỉ nhận về 1 đồng lợi nhuận, tỷ lệ này giảm xuống 4,13% so với cùng kỳ năm trước. lợi nhuận trong năm có cao nhưng hiệu quả thu hồi lợi nhuận không cao, chứng tỏ công ty không kiểm soát tốt chi phí ta cần đề ra biệt pháp tiết kiệm chi phí.
4.2.2 Tỷ suất lợi nhuận/vốn ROE (%)
Chỉ số ROE thể hiện tỷ lệ thu hồi lợi nhuận trên nguồn vốn chủ sở hữu, tỷ số này cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ thu dược bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Bảng 4.17 Tỷ suất lợi nhuận/vốn ROE
ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
NĂM CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 LNST 3.095 5.572 4.696 2.477 (876) Tổng DT 141.013 115.075 478.429 (25.938) 363.354 ROS (%) 2.19 4.84 0.98 2.65 (3.86) NĂM CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 LNST 3.095 5.572 4.696 2.477 (874) VCSHBQ 15.584 21.113 23.931 5.529 2.818 ROE(%) 19,86 26,39 19,62 6,53 (6,77)
34
Xem bảng (4.17) trên cho thấy tỷ số ROE cao nhưng tăng giảm không đều từ 2010 – 2012. Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty làm ăn có lãi và sử dụng hiệu quả đồng vốn, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn CSHBQ với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cụ thể, tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE của năm 2011 đạt cao nhất 26,39%, cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty này tạo ra 26,39 đồng lợi nhuận. Tình hình kinh doanh năm nay đạt hiệu quả vì tỷ lệ ROE tăng cao hơn năm 2010 là 6,53% tức là năm nay nếu bỏ ra thêm 100 đồng vốn chủ sở hữu ta sẽ có thu thêm về mức lợi nhuận là 6,53 đồng so với năm 2010.Có khả năng thu hút nhà đầu tư rất cao, Công ty nên mở rộng quy mô hoạt động, huy động nguồn vốn nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động.
Năm 2012 công ty không khai thác hết lợi thế cạnh tranh lợi nhuận tụt giảm 875 triệu đồng nên tỷ lệ ROE giảm xuống 6,77% so với năm 2011 tức là cứ 100 đồng vốn bỏ ra sẽ nhận ít hơn 6,77 đồng lợi nhuận. Tuy công ty đã mở rông quy mô hoạt động nhưng nguồn vốn tự có chỉ tăng gần 2,8 tỷ đồng, chủ yếu là vốn đi vay tăng, dẫn đến các khoản lỗ tài chính tăng cao.Vì vậy năm nay hiệu quả hoạt động chưa cao, khả năng thu hút vốn đầu tư giảm, Công ty cần cân đối một cách hài hòa giữa vốn CSHBQ với vốn đi vay nhằm nâng cao hiệu quả hoạt kinh doanh.
4.2.3 Tỷ suất lợi nhuận/tổng tài sản ROA (%)
Tỷ suất ROA tỏ ra hữu ích nhất khi được sử dụng để đánh giá tính hiệu quả của việc sử dụng nguồn tài chính, tỷ số này càng cao thể hiện sự sắp xếp, phân bố và quản lý tài sản của doanh nghiệp càng hợp lý và hiệu quả. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Bảng 4.18 Tỷ suất lợi nhuận/tổng tài sản ROA
ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
Qua bảng phân tích chỉ số tài chính trên cho thấy tỷ số ROA tăng, giảm
NĂM CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 LNST 3.095 5.572 4.696 2.477 (875) TTSBQ 2.244.664 2.609.027 2.959.536 364.363 350.509 ROA (%) 0,14 0,21 0,16 0,08 (0,05)
35
không liên tục qua các năm nhưng luôn dương nên vẫn đảm bảo có lãi tuy nhiên hiệu quả chưa cao. Trong năm 2011, tỷ số này đạt cao nhất 0,21% tức là cứ 100 đồng tài sản bình quân thì được 0,21 đồng lợi nhuận và thu nhiều hơn 0,08 đồng so với năm 2010. Ta thấy trong năm lợi nhuận sau thuế tăng cao trong khi tài sản bình quân cũng tăng nhưng tốc độ tăng thấp hơn lợi nhuận, cho thấy việc quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập có hiệu quả hơn.
Đến năm 2012 tỷ số này giảm 0,05% tức là cứ 100 đồng tài sản ta sẽ thu thấp hơn 0,05 đồng lợi nhuận so với năm 2011, điều này rất dễ thấy vì lợi nhuận sau thuế năm nay đã bị tụt giảm trong khi tổng tài sản bình quân tăng . Trong năm việc quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập không hiệu quả bằng năm 2011, công ty cần sắp xếp, phân bố và quản lý tài sản của doanh nghiệp tốt hơn.
. 4.2.4 Hệ số lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS):
Qua bảng (4.19), ta thấy mặc dù số lượng cổ phiếu phát hành mỗi năm không đổi nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu biết động tăng giảm qua các năm. Năm 2011 lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt cao nhất 1.393 đồng trên một cổ phiếu, và tăng 619 đồng nghĩa là khi khách hàng đầu tư cứ một cổ phiếu sẽ thu thêm về 619 đồng lợi nhuận so với năm 2010. Nguyên nhân tăng chủ yếu là do lợi nhuận sau thuế năm 2011 tăng lên khoảng 2,5 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ này tăng cao chứng tỏ Công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả cao, và sẽ thu hút được nhiều vốn đầu tư từ bên ngoài, huy động nguồn vốn bên ngoài giúp công ty mở rộng quy mô hoạt động.
Bảng 4.19 Hệ số lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS):
ĐVT: Triệu đồng
Nguồn: Phòng Kế toán _ CT CPXDCTGT 586 năm 2010 -2013
Đến năm 2012 tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1.174 đồng trên một cổ phiếu đã giảm xuống 219 đồng trên một cổ phiếu so với cùng kỳ năm 2011 nghĩa là nếu đầu tư 1 cổ phiếu khách hàng sẽ thu ít hơn 219 đồng so với cùng
kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu là do trong năm lợi nhuận sau thuế giảm
khoảng 875 triệu đồng so với năm 2011, chứng tỏ công ty kinh doanh chưa
NĂM CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 LNST 3.095 5.572 4.696 2.477 (875) Số cổ phiếu (cp) 4.000.000 4.000.000 4.000.000 0 0 EPS (đ/cp) 774 1.393 1.174 619 (219)
36
hiệu quả dẫn đến người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức không cao trong tương lai nghĩa là rủi ro khi đầu tư tăng cao. Công ty cần phải nâng cao lợi nhuận kinh doanh góp phần thu hút ngồn vốn đầu tư lớn từ bên ngoài.
4.3 PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT
ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY
Áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn theo tổng và hiệu và dựa vào bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ta có kết quả như sau:
4.3.1 Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh