d. Hạn chế trong cách xác định giátrị lợi thế kinh docinh:
3.1.GIẢI PHÁP HOÀN THIÊN CỐNG TẮC ĐINH GIẢ DOANH NGHIẺP TA
TAI
CÔNG TY Tư VÁN XẢY DLĨNG ĐIÊN 1
Định giá doanh nghiệp là công việc rất quan trọng và phức tạp, ngay cả ở những nước mà thị trường vốn đã phát triển. Nhiều trường hợp đã chứng minh rằng, số tiền mà ngân sách Nhà nước thu được khi bán cố phần của DNNN được CPH có thể chưa hợp lý do chưa xác định phù hợp các yếu tố cấu thành giá trị doanh nghiệp. Do đó, chỉ sau khi phát hành lần đầu, cổ phiếu của doanh nghiệp đó đã được chuyến nhượng lại với giá cao hon nhiều so với mệnh giá cổ phiếu lúc phát hành.
Giá trị doanh nghiệp phải được xác định theo hướng gắn với thị trường,
đó là giá trị thực tế của doanh nghiệp mà người bán và mua cổ phần đều có thế chấp nhận được. Người bán cổ phần là Nhà nước còn người mua cổ phần là CBCNV trong doanh nghiệp và các cô đông bên ngoài doanh nghiệp. Vì vậy, giá trị doanh nghiệp phải được xác định hợp lý bằng phương pháp khoa học phù hợp với tình hình thực tế, chỉ như vậy mới đảm bảo được sự kết họp hài hoà giữa lợi ích của Nhà nước, Doanh nghiệp, Nhà đầu tư và người lao động trong doanh nghiệp.
thành công thấp nhất: 64.500 đồng/CP. Thời điểm PECC1 đấu giá là khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà xuống dốc sau chuỗi thời gian dài tăng liên tục, tâm lý các nhà đầu đang lo lắng và không mặn mà lắm với các cuộc đấu giá nên đến thời hạn chốt nộp tiền đấu giá chỉ có 35% số cố phần đã trúng có nộp tiền, phần còn lại các nhà đầu tư trúng giá nhưng bỏ cọc không mua. PECC1 tiến hành đấu giá lần 2 vào ngày 6/7/2007. Mức giá đấu thành công cao nhất là 51.500 đồng/CP, giá đấu thành công bình quân 31.357 đồng/CP, giá đấu bình quân thấp nhất 27.000 đồng/CP. Cùng chung tình trang với PECC1 liên tiếp các đợt phát hành cố phiếu lần đầu ra công chúng (IPO)