DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ
Trên cơ sở nghiên cứu về thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà, sau khi nhận diện đầy đủ những hạn chế và tồn tại, tác giả xin đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty như sau:
3.2.1. Bố trí lại cơ cấu nguồn vốn của Công ty
Hiện nay, cơ cấu nguồn vốn của Công ty đang có xu hướng mất cân đối trong điều kiện Công ty tăng cường đầu tư dài hạn sử dụng nợ ngắn hạn và hệ số nợ hiện ở mức cao khiến khả năng thanh toán suy giảm và dòng tiền bị
thâm hụt lớn. Điều này cho thấy, tái cấu trúc lại nguồn vốn phải được coi là giải pháp cực kỳ quan trọng để xác lập lại thế cân bằng tài chính, đảm bảo cho Công ty có thể phát triển bền vững. Những phương hướng cơ bản bao gồm:
- Thứ nhất, Công ty cần chú trọng việc phát hành cổ phiếu nhằm gia tăng tiềm lực tài chính và giảm hệ số nợ: Trong bối cảnh hệ số nợ tăng cao và nhu cầu vốn cho tăng trưởng lớn, Công ty cần tích cực bổ sung nguồn vốn chủ sở hữu thông qua phát hành cổ phiếu. Xu hướng thị trường chứng khoán đang phục hồi sẽ hỗ trợ cho hoạt động phát hành của Công ty. Các hình thức mà Công ty có thể lựa chọn là: Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hành, phát hành cổ phiếu cho đối tác chiến lược hoặc phát hành cổ phiếu ra công chúng. Bên cạnh đó, Công ty cần tiếp tục thực hiện nhất quán chính sách chi trả cổ tức với tỷ lệ thấp nhằm ưu tiên giữ lại lợi nhuận tái đầu tư, bổ sung tăng quy mô vốn chủ sở hữu.
- Thứ hai, cần cắt giảm tối đa và thực hiện thoái vốn các khoản đầu tư ngoài ngành, không có hỗ trợ cụ thể cho ngành nghề kinh doanh cốt lõi của Công ty, ví dụ đầu tư bất động sản. Điều này nhằm hạ nhiệt tăng trưởng của Công ty và giúp cho quá trình tăng trưởng bền vững hơn và hiệu quả hơn, tránh gây áp lực lớn lên nguồn vốn trong bối cảnh hệ số nợ hiện đang ở mức cao.
- Thứ ba, Công ty cần tăng cường các biện pháp để gia tăng khả năng huy động các nguồn vốn dài hạn nhằm cải thiện khả năng thanh toán hiện ở mức rất thấp. Điều này được thực hiện bằng việc kết hợp phát hành cổ phiếu, giữ lại lợi nhuận tái đầu tư, kết hợp với tăng cường huy động các khoản nợ dài hạn thay thế nợ ngắn hạn.
3.2.2. Quản lý hàng tồn kho hiệu quả
Thực tế cho thấy rằng, lượng nguyên vật liệu dự trữ phục vụ cho quá trình sản xuất chiếm tỷ trọng khá lớn trong khối lượng hàng tồn kho. Nguyên nhân là:
lượng lớn các loại nguyên vật liệu cần thiết để dự trữ phòng ngừa việc vật tư lên giá.
- Sự suy thoái của nền kinh tế đã tác động không nhỏ tới quá trình tiêu thụ thành phẩm, hàng hóa của mọi doanh nghiệp. Sức mua của nền kinh tế bị giảm sút khiến cho việc tiêu thụ thành phẩm, hàng hóa của Công ty khó khăn hơn.
Mức tồn kho cao nguyên vật liệu và thành phẩm, vòng quay hàng tồn kho thấp cho thấy mô hình quản lý hàng tồn kho hiện tại chưa hiệu quả, tốn kém chi phí, đặc biệt là chi phí lãi vay trong bối cảnh lãi suất hiện ở mức cao. Điều này đặt ra đòi hỏi bức thiết Công ty cần có những giải pháp cụ thể nhằm duy trì mức tồn kho hợp lý nhưng ở mức thấp, góp phần giảm thiểu chi phí đầu tư vào hàng tồn kho.
- Thứ nhất, cần xem xét áp dụng ứng dụng công nghệ thông tin và ứng dụng mô hình cung cấp đúng lúc Just – in – time để tối thiểu hoá hàng tồn kho mà vẫn đảm bảo sản xuất tiêu thụ được diễn ra thông suốt. Để làm được điều này đòi hỏi Tổng giám đốc chỉ đạo cho các phòng ban phối hợp với nhau thông qua họp hàng tuần đối chiếu kế hoạch thực hiện nhằm điều chỉnh ngay thông tin giữa các phòng ban đảm bào cho việc mua hàng nguyên vật liệu đầu vào ở mức hợp lý nhất. Công ty cũng cần có sự phối hợp tốt với nhà cung cấp và kênh phân phối trong các kế hoạch sản xuất và tiêu thụ. Bên cạnh đó, đẩy mạnh bán hàng hơn nữa để giảm bớt hàng hoá tồn trong kho.
- Thứ hai, Công ty có thể tham khảo áp dụng hệ thống lập kế hoạch nguyên liệu sản xuất –MRP II Vì MRP II giúp việc chủ động về mức dự trữ hàng tồn kho và dòng luân chuyển của nguyên vật liệu.
- Thứ ba, cần tăng cường thông tin dự báo theo dõi sự biến động của giá cả đầu vào, vật tư, hàng hoá để dự đoán xu thế biến động kỳ tới, những kỳ tiếp theo kịp thời mua sắm, dự trữ vật tư sao cho có lợi cho Công ty, tổ chức tốt việc dự trữ, bảo quản hàng tồn kho tránh tình trạng hao hụt mất mát bằng
chế độ khen thưởng hợp lý.
Để thực hiện một cách có hiệu quả các giải pháp trên đòi hỏi nhà quản lý phải nắm bắt được đặc điểm của từng loại nguyên vật liệu, hàng hóa kinh doanh của công ty mình cũng như sự biến động hàng hóa, vật tư trên thị trường để từ đó có biện pháp điều chỉnh cho phù hợp.
3.2.3. Quản lý tốt chi phí sản xuất kinh doanh
Chi phí sản xuất tăng cao trong năm qua là một trong những nguyên nhân chính làm lợi nhuận của Công ty sụt giảm mạnh. Bên cạnh những lý do khách quan của nền kinh tế, chi phí sản xuất tăng cao còn xuất phát từ nguyên nhân bên trong của doanh nghiệp. Trong năm qua, chi phí khác bằng tiền tăng mạnh so với năm trước. Điều này đòi hỏi doanh nghiệp cần hoàn thiện hệ thống quản lý chi phí sản xuất nhằm gia tăng lợi nhuận. Những biện pháp cơ bản là:
- Thứ nhất, Công ty cần rà soát lại khoản chi phí, phân tích cụ thể từng yếu tố chi phí cấu thành khoản mục chi phí này để có biện pháp quản lý chặt chẽ hơn. Công ty nên có định mức cụ thể hơn đối với từng khoản chi phí, để làm cơ sở kiểm soát chi phí chặt chẽ.
- Thứ hai, Công ty cần kiểm tra và đề ra các giải pháp đồng bộ, đồng thời tiết kiệm cả trong khâu tạo nguồn vốn, sử dụng vốn. Đặc biệt, xem xét kiểm tra lại các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn vào chứng khoán. Nhanh chóng bán thu hồi vốn khi có thể nhằm hạn chế dự phòng giảm giá.
- Thứ ba, tìm kiếm các nguồn vốn như vay ngân hàng, vay trái phiếu hoặc cổ phiếu từ đối tác chiến lược với chi phí thấp hơn để giảm bớt chi phí tài chính.
- Thứ tư, xây dựng phương án trả lương, thưởng phù hợp để khuyến khích trí tuệ lãnh đạo, tiềm năng chất xám không chỉ của đội ngũ cán bộ kỹ thuật mà cả của những công nhân lành nghề. Từ đó tăng cường tri thức kết
tinh trong hàng hoá, sản phẩm của Công ty, là điều kiện cam kết của từng cán bộ, công nhân viên nhằm thực hiện nghĩa vụ của mình đối với công ty.
3.2.4. Giảm bớt các khoản phải thu ngắn hạn
Mặc dù tỷ trọng gíá trị các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty ngày càng giảm so với tổng tải sản nhưng quy mô của nợ phải thu rất lớn nếu so với vốn chủ sở hữu của Công ty, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Do đó, Công ty vẫn cần có những biện pháp để thực hiện tốt công tác quản lý nợ phải thu thông qua các biện pháp như: xem xét đánh giá lại tiêu chí tín dụng thương mại, nâng cao chất lượng thẩm định khách hàng mua chịu, xác định điều kiện thanh toán phù hợp với từng giai đoạn nhất là giai đoạn hiện nay nền kinh tế gặp khó khăn mà số lượng khách hàng của Công ty rất lớn, trải từ Bắc vào Nam là hơn 500 nhà phân phối và hơn 5.000 đại lý. Bên cạnh đó, do đặc thù khách hàng chủ yếu là bên xây dựng thường rủi ro phát sinh nợ tồn đọng khó đòi, vì vậy cần chuẩn bị nhiều phương án tránh tăng nợ khó đòi, thực hiện trích lập đầy đủ dự phòng nợ phải thu khó đòi.
3.2.5. Quản trị tốt vốn bằng tiền
Dòng tiền của Công ty hiện đang thâm hụt lớn và gây áp lực lên hoạt động tài trợ, khả năng thanh toán của Công ty suy giảm mạnh. Điều này đặt ra đòi hỏi bức thiết cần tăng cường quản trị tốt vốn bằng tiền. Để thực hiện điều đó, Công ty cần thức hiện tốt các biện pháp sau:
- Thứ nhất, chủ động lập kế hoạch cân đối các khoản thu chi bằng tiền cho từng tháng, quý, năm trên cơ sở dự toán các khoản thu chi có khả năng phát sinh để từ đó tìm nguồn tài trợ nếu thâm hụt ngân quỹ hoặc có biện pháp đầu tư lượng tiền mặt nhàn rỗi nhằm mục đích sinh lợi. Đồng thời Công ty cần thiết lập mức tồn quỹ tối thiểu trên cơ sở mức độ an toàn chi tiêu do ban lãnh đạo quyết định. Nếu thực hiện được điều này sẽ giúp Công ty luôn có một lượng tiền mặt cần thiết đảm bảo cho các nhu cầu thu chi bằng tiền có thể
phát sinh mà không lâm vào thế bị động.
- Thứ hai, trong quản trị tiền mặt, Công ty cần có biện pháp cắt giảm khoảng thời gian giữa thời điểm khách hàng chi trả hóa đơn và thời điểm tiền về quỹ doanh nghiệp, đồng thời giảm tốc độ thanh toán cho đối tác. Công ty nên mở tài khoản ở nhiều ngân hàng thuộc hệ thống khác nhau để cắt giảm lượng tiền đang chuyển do thu và kéo dài tiền đang chuyển do chi. Chẳng hạn, khi bán hàng Công ty nên tìm hiểu tài khoản của khách hàng ở ngân hàng nào để yêu cầu ngân hàng chuyển tiền vào tài khoản mở cùng hệ thống với tài khoản của khách hàng. Ngược lại, khi mua hàng thì nên trích tiền từ tài khoản khác hệ thống với tài khoản của người bán, như vậy Công ty sẽ kéo dài được thời gian tiền đang chuyển trên đường.
- Thứ ba, cần thực hiện thanh lý các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn nhằm tạo ra nguồn tiền phục vụ cho hoạt động kinh doanh chính.
3.2.6. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản a. Đối với vốn cố định
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định, công ty có thể áp dụng các biện pháp sau:
- Thứ nhất, Công ty cần thực hiện thống nhất việc đánh mã số cho TSCĐ, đầu tư thêm vào khâu nghiên cứu thị trường để đưa ra dự báo kinh doanh, bán hàng sát với nhu cầu tránh lãng phí ở việc đầu tư TSCĐ. Nếu những TSCĐ mua về không sử dụng được cần sớm thanh lý, bán để thu hồi vốn. Tiếp đến tăng thời gian hoạt động của máy móc trong mỗi ca sản xuất, đồng thời nâng cao tay nghề của người lao động trực tiếp đứng máy.
- Thứ hai, đổi mới việc áp dụng phương pháp khấu hao. Với phương pháp khấu hao đường thẳng như hiện nay thì tốc độ thu hồi vốn cố định qua khấu hao sẽ chậm, do đó, hạn chế trong việc tập trung vốn đầu tư đổi mới máy móc thiết bị, dễ bị ảnh hưởng bất lợi của hao mòn vô hình. Công ty cần
nghiên cứu và xem xét thêm những phương pháp và cách tính khấu hao hơp lý hơn để nhanh chóng thu hồi giá trị hao mòn tạo điều kiện đổi mới máy móc thiết bị, góp phần sử dụng nguyên liệu tiết kiệm, quản lý tốt nhiên liệu sử dụng cho máy móc để giảm chi phí, hạ giá thành sản phẩm.
Thứ ba, quản lý tốt tài sản cố định về mặt hiện vật. Công ty cần có biện pháp quản lý tốt những tài sản cố định đang sử dụng. Nhận diện và xác định rõ những nguyên nhân gây hao mòn để có biện pháp khắc phục chủ động. Chú ý đầu tư mua sắm tài sản cố định khi thấy thực sự cần thiết và đảm bảo đúng mục tiêu, phương hướng kinh doanh lâu dài của công ty. Việc này sẽ giúp công ty sử dụng triệt để năng lực hoạt động của tài sản cố định, tránh chỉ sử dụng tài sản cố định thời gian đầu sau đó không sử dụng do không phù hợp với mục tiêu kinh doanh.
- Thứ tư, cần thực hiện nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư nhằm lựa chọn các dự án đầu tư thực sự mang lại hiệu quả kinh tế cao, phù hợp với lợi thế và năng lực của Công ty, nhằm bảo toàn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
b. Đối với vốn lưu động
Để có thể đạt được những mục tiêu đã đặt ra, nhiệm vụ của công ty là phải tiến hành kiện toàn công tác quản lý tài chính trong đó có công tác quản lý vốn lưu động. Từ thực trạng công tác quản lý vốn lưu động của công ty cùng với định hướng hoạt động của công ty, nhận thấy cần phải tiến hành khắc phục một số hạn chế trong công tác quản lý vốn lưu động, qua đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty. Cụ thể:
Thứ nhất, tiến hành dự báo nhu cầu vốn lưu động. Để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn lưu động, điều quan trọng đối với mỗi Công ty là phải dự báo được nhu cầu vốn lưu động tối thiểu. Đó là lượng vốn tối ưu vừa đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, hiệu quả, vừa giúp cho
công tác tổ chức, quản lý và sử dụng vốn lưu động được chủ động, hợp lý và tiết kiệm.
Thực tế cho thấy, Công ty chưa có phương pháp cụ thể để xác định nhu cầu vốn lưu động. Vì vậy, trước hết Công ty cần phải lựa chọn được một phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động phù hợp với đặc điểm và tình hình cụ thể của mình. Xác định đúng đắn nhu cầu VLĐ cần thiết cho quá trình sản xuất kinh doanh đối với từng quý, từng năm cần gắn liền với mục tiêu, phương hướng hoạt động kinh doanh của thời kỳ đó. Có như vậy mới có thể phát huy được tác dụng của công tác dự báo và thực sự sẽ mang lại hiệu quả. Có nhiều phương pháp xác định nhu cầu VLĐ như: phương pháp hồi qui, phương pháp dựa vào các chỉ tiêu đặc trưng của bảng cân đối kế toán…Qua nghiên cứu đặ thù trong hoạt động SXKD của công ty, chúng tôi nhận thấy Công ty có thể áp dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu để xác định nhu cầu vốn lưu động của kỳ kế hoạch. Sử dụng tốt phương pháp này trong việc dự đoán nhu cầu vốn lưu động sẽ giúp cho người quản lý có cơ sở để định hướng đúng các nguồn tài trợ và có các biện pháp nhằm tổ chức huy động vốn tốt hơn, từ đó sẽ mang lại hiệu quả sử dụng vốn cho công ty.
Nội dung chủ yếu của phương pháp này là đi xác định tính quy luật về mối quan hệ giữa tài sản lưu động so với doanh thu của các năm trước để làm cơ sở dự báo nhu cầu vốn lưu động của năm sau trên cơ sở doanh thu năm sau, sau khi đã loại bỏ số vốn có thể chiếm dụng được của nhà cung cấp.
Phương pháp này đơn giản, dễ áp dụng, phản ánh được mối quan hệ giữa tài sản, nguồn vốn và doanh thu của công ty. Tuy nhiên mức độ chính xác của nhu cầu vốn phụ thuộc vào việc dự đoán doanh thu. Vì vậy, nó đòi hỏi người dự đoán phải có sự am hiểu về sản xuất kinh doanh, hiểu được tính quy luật trong mối quan hệ giữa doanh thu, tài sản, nguồn vốn và cả vấn đề