Tính trung bình, các đặc tính có liên quan đến truyền dẫn LICs ở Trung Đông và Bắc Phi có thể so sánh với những nước ở vùng cận Sahara châu Phi và Trung Á. Như hai khu vực kia, trung bình các nước có thu nhập thấp tại khu vực này có một tài khoản vốn tương đối
khép kín, một tỷ giá hối đoái cố định tương đối, thị trường chứng khoán trong nước kém phát triển (mặc dù thị trường chứng khoán trong khu vực này có xu hướng lớn hơn và giao dịch tích cực hơn 2 khu vực trước đó), một khu vực tài chính chính thức nhỏ (lớn hơn ở vùng cận Sahara châu Phi và Trung Á, nhưng nhỏ hơn so với ở Trung Âu), và một hệ thống ngân hàng mà vừa không cạnh tranh vừa hoạt động trong một môi trường thể chế rất nghèo nàn (xem cột thứ hai trong Bảng 7). Tuy nhiên, một số nước có thu nhập thấp tại khu vực này lại có đặc điểm thuận lợi hơn. Bahrain, ví dụ, có một thị trường phát triển tốt chứng khoán và ngành ngân hàng tương đối lớn, và các môi trường thể chế không chỉ ở Bahrain, mà còn ở Oman và Tunisia, xuất hiện để được ưu đãi đặc biệt hơn so với các đại diện LIC trong khu vực.
Bảng 8 liệt kê các nghiên cứu hiện có trên truyền dẫn tiền tệ ở Trung Đông và Bắc Phi (MENA) các nước có thu nhập thấp. Bắt đầu lại một lần nữa với các nghiên cứu đa quốc gia, Ziaei (2009) nhận thấy một mối liên hệ tiêu cực giữa lãi suất chính sách và cho vay của ngân hàng trong cointegrating vectơ ước tính bằng bình phương năng động nhất (dols) cho mười quốc gia MENA. Ông kết luận rằng những thay đổi trong chính sách lãi suất cho vay của ngân hàng di chuyển theo hướng ngược lại với sự thay đổi trong tỷ lệ chính sách ở các nước này, ít nhất là trong ngắn hạn, phù hợp với các liên kết đầu tiên trong các kênh cho vay ngân hàng. Tuy nhiên, ông đã không giải quyết bước thứ hai trong các kênh truyền dẫn từ ngân hàng cho vay để tổng cầu. Neaime (2008) sử dụng VAR bốn biến (Y, P, S, R) để điều tra bước thứ hai này cho cả Lebanon và Tunisia, cũng như đối với một số nền kinh tế thị trường mới nổi trong khu vực, bằng cách sử dụng một phương pháp tiếp cận đệ quy để xác định. Trong khi các ước lượng điểm trong IRFs nói chung đều nằm trong hướng dự kiến, ảnh hưởng đáng kể về mặt thống kê của những cú sốc tiền tệ về giá và sản lượng theo hướng dự kiến thì không có mặt ở mỗi nước.
Boughrara (2008) đã sử dụng một hệ thống VAR bốn biến để kiểm tra truyền dẫn tiền tệ ở Tunisia và Ma-rốc. Ông xác định những đổi mới vể chính sách tiền tệ bằng cách sử dụng một loại Đề án Bernanke-Blinder xác định đệ quy trong đó biến số Sản lượng vĩ mô (Y và P) được xếp thứ tự đầu tiên, tiếp theo là biến “dẫn truyền” (hoặc tỷ giá hối đoái, các cổ phiếu tiền, hoặc Chỉ số thị trường chứng khoán, được nhập vào riêng). Các biến số
chính sách tiền tệ (tỷ lệ thị trường tiền tệ) được xếp thứ tự cuối cùng, trên giả định Bernanke-Blinder rằng chính sách phản ứng đồng thời cho tất cả các biến số vĩ mô trong hệ thống, nhưng không ảnh hưởng đồng thời đến bất kỳ biến số nào. Boughrara bổ sung điều này với cách tiếp cận của Ramey (1993) để xác định vai trò của các kênh cho vay ngân hàng - tức là, ông phản chức năng đáp ứng xung (IRFs) của giá cả và sản lượng với một cú sốc chính sách tiền tệ khi các khoản vay ngân hàng được coi là một biến nội sinh trong các VAR để các phản ứng của các biến tương tự khi cho vay ngân hàng đã được xem là ngoại sinh.
Boughara mang đến một số kết quả được quan tâm cho các mục đích của chúng tôi. Đầu tiên, ông ta tìm thấy sự không ảnh hưởng của đổi mới chính sách tiền tệ trên hoặc tỷ giá hoặc giá tài sản ở mỗi nước, giống như dự đoán từ các tỷ giá hối đoái nặng quản lý và thị trường tài sản nhỏ ở các nước này, đặc biệt là ở Tunisia. Thứ hai, ông đã tìm thấy sự khác biệt đáng kể giữa hai bộ IRFs (vay vốn nội sinh và ngoại sinh) ở Morocco, nhưng kém hơn ở Tunisia. Thứ ba, ông đã thử nghiệm cho các kênh cho vay ngân hàng bằng cách chạy một VAR đệ quy với sự sắp đặt (P, Y, M, R, L, RL), trong đó L là cổ phiếu của các khoản vay và RL là lãi suất cho vay của ngân hàng. Ông lập luận rằng để các kênh cho vay ngân hàng dễ quản lý, một sự thu hẹp tiền tệ sẽ phải được kết hợp (trong các chức năng đáp ứng xung) với sự thu hẹp trong sản lượng thực tế cũng như sự thu hẹp trong hoạt động cho vay của ngân hàng và sự tăng lãi suất cho vay. Ông phát hiện ra rằng một mô hình như vậy đã đúng cho Morocco, nhưng - bất ngờ - chỉ đúng trong dài hạn (sau 12 quý), mặc dù sản lượng đáp ứng theo hướng dự kiến sau một năm. Đối với Tunisia, sự xuất hiện của các mô hình dự kiến là ngay lập tức nhiều hơn. Kết quả của Boughara do đó cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho các kênh cho vay trong Tunisia hơn ở Ma-rốc. Lưu ý rằng tập trung ngân hàng là ở Tunisia thực sự nhỏ hơn so với ở Morocco và một số các chỉ tiêu chất lượng thể chế là thích hợp nhất đối với các chi phí trung gian tài chính (ví dụ, tính hiệu quả của chính phủ, chất lượng điều hành, quy luật, và kiểm soát tham nhũng) mạnh hơn trong Tunisia hơn ở Ma-rốc.
Quay sang nghiên cứu cho từng quốc gia, Moursi et al. (2007) đã kiểm tra truyền tiền tệ ở Ai Cập bằng cách sử dụng một biến thể của Bernanke-Mihov (1998) bán cấu trúc sáu
biến (Y, P, CP, TR, UR, R, nơi TR và UR biểu thị dự trữ tổng và unborrowed tương ứng) phương pháp VAR để xác định cú sốc chính sách tiền tệ (họ sử dụng lãi suất huy động 3 tháng thay vì tỷ lệ quỹ liên bang). Họ thấy rằng, trong khi biến sốc chính sách tiền tệ của họ ước tính tương đối khớp với một niềm tin tiên về tập phim của thắt chặt tiền tệ ở Ai Cập, những tác động của biến này trên sản lượng thực tế và giá chứng minh được, hoặc không rõ ràng hoặc không đáng kể. Thật thú vị, tác dụng trên IRF sản lượng thực tiếp tục là không đáng kể, ngay cả khi các dấu hiệu của IRFs cho lãi suất huy động, dự trữ unborrowed, và mức giá đã được hạn chế để đáp ứng priors lý thuyết sau đây một cách tiếp cận do Uhlig (2005). Họ kết luận rằng '' cú sốc chính sách tiền tệ ở Ai Cập hầu như không có tác dụng thực sự '' (tr. 26).
Al-Mashat và Billmeier (2007) xây dựng trên Moursi, Mossallamy, và Zakareya (MMZ) phân tích cho Ai Cập bằng cách sử dụng biện pháp của họ về các mục tiêu trung gian của chính sách tiền tệ trong một VAR với các hình thức (Y, P, RMMZ, S), với giá dầu quốc tế và tỷ lệ US Federal Funds bao gồm như là biến ngoại sinh trong VAR. RMMZ là chỉ số chính sách tiền tệ được xây dựng bởi MMZ. Họ đã đạt được xác định thông qua sự sắp đặt đệ quy (Y, P, RMMZ, S) giữa các biến nội sinh.
Phù hợp với MMZ, sản lượng thực tế cho thấy rất ít phản ứng với một cú sốc chính sách tiền tệ trong ngắn hạn trong các kết quả ban đầu của họ, và trong khi các phản ứng của các mức giá đã đi đúng hướng, không hiệu quả được chứng minh là có ý nghĩa thống kê so với bất cứ chân trời. Các kết quả được lưu ý nhiều đến việc sử dụng của một tổng tiền tệ như các mục tiêu trung gian cũng như để đảo ngược vị trí của các chỉ số chính sách tiền tệ và tỷ giá hối đoái trong sự sắp đặt nhân quả.
Để điều tra các kênh cho vay ngân hàng chặt chẽ hơn, Al-Mashat và Billmeier ước tính một số hệ thống mở rộng. Việc đầu tiên là của mẫu (Y, P, RL, RD, R, S), nơi RD là lãi suất huy động. Đối với phiên bản này, họ phát hiện ra rằng trong khi lãi suất ngân hàng cả hai di chuyển theo hướng thích hợp để đáp ứng với một cú sốc chính sách tiền tệ, chỉ có sự thay đổi trong lãi suất huy động được chứng minh là có ý nghĩa thống kê trong IRF có liên quan. Thứ hai, họ đã thử nghiệm với chuẩn tín dụng khác nhau ở vị trí giữa các mức giá và các chỉ số chính sách tiền tệ. Họ phát hiện ra rằng đối với tổng số tín dụng, sản lượng và giá cả phản ứng bắt chước những đặc điểm kỹ thuật cơ bản của họ. Khi tín
dụng cho khu vực tư nhân và công cộng đã được phân tách và một (1993) tiếp cận Ramey đã được sử dụng để đo lường sức mạnh của các kênh tín dụng, họ đã tìm thấy những kết quả khó hiểu rằng tín dụng cho khu vực công đã có một tác động lớn hơn so với khu vực tư nhân.
Poddar et al. (2007) có nguồn gốc kết quả gần như giống hệt nhau cho Jordan. Họ đã sử dụng một VAR ba biến với một trật tự đệ quy (Y, FX, RS-RS), nơi FX là cổ phiếu của dự trữ ngoại hối, RS-RS là sự khác biệt giữa lãi suất Jordan và Mỹ, đưa đến là chính sách tiền tệ biến. Câu trả lời thực ra những cú sốc chính sách tiền tệ đã được tìm thấy là nhỏ và không đáng kể về mặt thống kê.
Để xem xét vai trò của các kênh truyền hình truyền, họ tăng cường đặc điểm kỹ thuật cơ bản của họ bằng cách chèn các mức lãi suất thực vay RL, tín dụng L thực tế, giá một cổ phiếu chỉ số STK, và tỷ giá S cùng một lúc ở nhiều nơi khác nhau trong việc đặt hàng. Cú sốc chính sách thắt chặt tiền tệ có xu hướng tăng lãi suất cho vay, nhưng để có bản chất không có tác dụng trên sản lượng thực tế trong bất kỳ các thông số kỹ thuật. Họ kết luận rằng có rất ít bằng chứng để hỗ trợ cho bất kỳ các kênh truyền dẫn tiền tệ tiêu chuẩn cho Jordan.