PH NăPH ăL C (Ph l c1 đn 6)
S 2.4 Tch cho tđ ng cho vay đu t ti các Chi nhánh VDB
CH NGă2
PHỂNăTệCHăNGUYểNăNHỂNă NHăH NGă NăANăTOẨN
TệNăD NGăC AăNGỂNăHẨNGăPHỄTăTRI NăVI TăNAM
K t qu phơn tích ch ng 1 cho th y th c tr ng r i ro tín d ng t i VDB. ó lƠ nh ng r i ro v lƣi su t, v tình hình cơn đ i thu chi tƠi chính vƠ ngu n v n ho t đ ng, c ng nh t l n x u, NQH cao t i VDB. Nh ng r i ro tín d ng nƠy đ n t nh ng nguyên nhơn do th ch chính sách vƠ chính trong c ch ho t đ ng n i t i c a VDB.
2.1. R iăroătínăd ngădoăth ăch ,ăchínhăsách
Do đ c thù lƠ ngơn hƠng chính sách c a chính ph nên VDB ch u nhi u s tác đ ng t th ch , chính sách c a nhƠ n c. Chính ph s d ng các công c áp ch tƠi chính nh s h u nhƠ n c, tín d ng ch đ nh vƠ ki m soát lƣi su t đ đi u hƠnh ngơn hƠng. Trên th gi i, v nđ áp ch tƠi chính d n đ n cho vay các d án r i ro cao, đ c minh ch ng thông qua s đ nghiên c u c a Mc Kinnon.
Các d án đ u t r i ro cao Ngân hàng Phát tri n B tài chính Ngân hàng trung ng (NHNN) Ngân hàng th ng m i
Cho vay v i lãi su t b ki m soát
Ho t đ ng cho vay theo ch đ nh
Ti n g i
Ti n phát hành
D tr b t bu c
Ngu n: Mc Kinnon (1993), Ch. 4, trích t Hu nh Th Du (2010), Áp ch tài chính,
BƠi gi ng TƠi chính phát tri n, FETP n m 2010.
2.1.1. S h uănhƠăn c
Do lƠ ngơn hƠng thu c toƠn b s h u nhƠ n c nên chính ph can thi p sơu vƠo các ho t đ ng c a VDB. Chính ph tr c ti p th c hi n các chính sách tƠi chính, tín d ng đ i v i n n kinh t thông qua vi c đi u ph i VDB. i u nƠy lƠm VDB n y sinh tơm lỦ l i, h quá d a vƠo s b o h c a chính ph , v i ni m tin đ c chính ph đ m b o kh n ng thanh toán, s n sƠng c u giúp khig p khó kh n vƠ cho r ng ngơn hƠng mình lƠ quá l n nên không th th t b i (too big to fail). T đó đƣ d n đ n nh ng đ ng c vƠ hƠnh vi không đúng trong vi c qu n lỦ tín d ng, lƠm cho r i ro tín d ng gia t ng. n 30/9/2009,
NQH phát sinh h u h t các chi nhánh v i 1.900 d án có NQH, chi m 57% t ng s d án vay v n t i VDB21, m t con s th t kh ng l .
Th c t t i VDB, s h u nhƠ n c đƣ d n đ n vi c can thi p vƠ đi u ph i c a chính ph trong ho t đ ng ngơn hƠng, đ c bi t lƠ vi c c p tín d ng theo ch đ nh. B ng 1.7 mô t th c tr ng n x u t i VDB t 11,9%-12,7% lƠ cao h n r t nhi u so v it l n x u c a c h th ng ngơn hƠng ch kho ng 2,1%-2,5% cho c giai đo n 2008-2010, nó c ng cao h n nhi u so v i t l n x u c a các NHTM nhƠ n c khác nh Agribank, BIDV, Vietcombank, Vietinbank vƠ MHB. Trong khi Agribank, BIDV vƠ MHB c ng có 100% v n thu c s h u nhƠ n c nh VDB nh ng t l n x u n m 2008 vƠ 2009 t i các ngơn hƠng nƠy th p h n nhi u so v i VDB. T i Agribank n m 2008 lƠ 2,68%, n m 2009 lƠ 2,6%, t ng ng nh v y t i BIDV lƠ 2,71% vƠ 2,82% vƠ t i MHB n m 2009 ch 2,03%. Còn so v i các NHTMCP khác nh ACB, Sacombank, Eximbank, t l n x u c ng ch x p x t d i 1%-2%. Trong khi đó, n u so v s tuy t đ i thì n x u c a VDB b ng 32,7% s tuy t đ i n x u c a toƠn ngƠnh ngơn hƠng22
.
Kinh nghi m t i Argentina cho th y, m t trong s nguyên nhơn gơy nên s y u kém trong ho t đ ng c a các ngơn hƠng lƠ v n đ s h u nhƠ n c. Nghiên c u c a Ngơn hƠng Th gi i cho th y có 20 t nh s h u các ngơn hƠng đ a ph ng, lƠ nh ng ngơn
21Báo cáochuyên đ cân đ i ngu n v n và các qu t i h i ngh giám đ cVDB tháng 10/2009 t i ng H i.
hƠng có ch t l ng danh m c đ u t vƠ hi u qu th p. K t qu 1/2 s ngơn hƠng nƠy đ c rao bán vƠo cu i n m 1997, vƠ đ n n m 2000 t l rao bán đƣ lên đ n 2/3 s ngơn hƠng23. M t khác, nghiên c u c a La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer, Caprio vƠ Martinez (2000) cho th y m c đ s h u nhƠ n c trong h th ng ngơn hƠng vƠo nh ng n m 1970 đi li n v i s phát tri n y u kém c a h th ng tƠi chính, t ng tr ng kinh t ch m vƠ n ng su t th p, c ng nh m i t ng quan gi a s h u nhƠ n c v i đ b t n c a h th ng tƠi chính. M c đ s h u nhƠ n c cao trong h th ng ngơn hƠng vƠo đ u giai đo n 1980-1997 có quan h đ ng bi n v i xác su t x y ra kh ng ho ng ngơn hƠng. Trong khi đó, nghiên c u c a Barth, Capirio vƠ Levine (2001) ch ra r ng s h u nhƠ n c trong ngơn hƠng lƠm t ng biên đ CLLS, gi m tín d ng cho khu v c t nhơn vƠ gi m tính c nh tranh trong c h th ng tƠi chính24.
Do đó, nh n th y đ c nh ng r i ro ti m n có th do s h u nhƠ n c toƠn di n gơy ra, hi n nay chính ph đƣ cho phép c ph n hóa hai NHTM nhƠ n c lƠ Vietcombank vƠ
Vietinbank. BIDV vƠ MHBthì đang trong quá trình chu n b vƠ c ng s đ c c ph n hóa trong nh ng n m t i, Agribank s đ c t ch c l i d i hình th c công ty trách nhi m h u h n m t thƠnh viên. Các ngơn hƠng nƠy ngƠy cƠng ti n đ n ho t đ ng t ch hoƠn toƠn theo c ch th tr ng. Trong khi đó, VDB v n ph i lƠ ngơn hƠng chính sách phát tri n, 100% v n thu c s h u nhƠ n c vƠ ho t đ ng theo đ nh h ng c a chính ph nên ch c ch n s g p nhi u r i ro n u không có nh ng đi u ch nh k p th i.
2.1.2. Tínăd ngăch ăđ nhăvƠăki măsoátălƣiăsu t
S h u nhƠ n c d n đ n v n đ tín d ng ch đ nh vƠki m soát lƣi su t t i VDB. B ng can thi p c a mình, chính ph đƣ ch đ nh cho vay các d án, ho c các khách hƠng lƠ các doanh nghi p nhƠ n c l n ho t đ ng kém hi u qu nh ng đ c chính ph b o h vƠ c g ng duy trì theo các m c tiêu c a mình. M c dù c ng có m t s quy n t ch trong các
23Ngu n: Ngân hàng Th gi i (2001), “Ch ng 3- Th t b i c a chính ph trong l nh v c tài chính”, Tài chính cho t ng tr ng: S l a ch n chính sách trong m t th gi i thay đ i, tr. 185.
24
Trích l i t bài gi ng Tài chính phát tri n, Ch ng trình Gi ng d y Kinh t Fulbright (2002), Tác đ ng c a áp ch tài chính- Can
quy t đ nh c p tín d ng, tuy nhiên v i c ch ho t đ ng theo đ nh h ng c a chính ph ,
VDB ch u nh h ng m nh m c a tín d ng ch đ nh. V n đ nƠy đƣ đ c T ng Giám đ c VDB th a nh n chính th c t i h i ngh khách hƠng đ ng trên trang thông tin đi n t c a Th i báo Kinh t Vi t Nam25. Các kho n tín d ng đ c th c hi n theo ch đ o t nhi u c p th m quy n khác nhau, vƠ trong nhi u tr ng h p, ngay t đ u thì các doanh nghi p vay v n đƣ không quan tơm đ n vi c hoƠn tr v n vay26.
Tín d ng ch đ nh gơy ra s kém ch đ ng vƠ thi u tính trách nhi m, t ch cho ngơn hƠng, d n đ n nh ng đ ng c , hƠnh vi ch quan vƠ tơm lỦ l i c a các c p lƣnh đ o
VDB vƠ c a c khách hƠng vay. Khi các kho n vay đ c chính ph ch đ nh, thì ngơn hƠng th c hi n cho vay b t c n, có tơm lỦ ng i va ch m v i các khách hƠng đ c chính ph ng m b o lƣnh, t đó c ng xu t hi n tơm lỦ l i, d a d m vƠo s b o lƣnh c a chính ph cho nên đ ng c vƠ quy t tơm thu h i n vay c angơn hƠng thi u tích c c vƠ tr nên y u kém. Các khách hƠng vay c ng s có tơm lỦ l i nên có th d n đ n tình tr ng chơy trong vi c tr n vay. i u nƠy s lƠm xu t hi n các kho n n không có kh n ng hoƠn tr , d n đ n kh n ng tƠi chính c a ngơn hƠng suy gi m.
Vi c đ cchính ph ch đ nh cho Vinashin c ng nh các ch ng trình, d án kém hi u qu khác nh ch ng trình đánh b t cá xa b vay đƣ lƠm t ng t l n x u, NQH t i VDB. K t qu , Vinashin ho t đ ng kém hi u qu , n n n ch ng ch t không tr đ c, còn ch ng trình đánh b t cá xa b thì ph i x lỦ khoanh, xóa n . VƠ n u đi u nƠy c ti p di n, nó có th s lƠm cho an toƠn tín d ng t i VDB suy gi m.
Cho vay theo ch đ nh t i VDB s lƠm gia t ng nh ng h qu x u do tình tr ng BCXTT
gơy ra. BCXTT v n ph bi n trong ho t đ ng tín d ng, ng i vay có thói quen che gi u ho c cung c p thông tin không chính xác, không đ đ tin c y nên các ngơn hƠng luôn có ít thông tin v d án, v m c đích s d ng v n vay hay v n ng l c tƠi chính vƠ kinh
25
http://vneconomy.vn/20100621065916865P0C6/vdb-chung-toi-cho-vay-theo-chi-dao.htm, truy c p 30/01/2011.
26Perkins (2002), trích l i t Hu nh Th Du (2005), M i quan h Nhà n c - Doanh nghi p nhà n c - Ngân hàng th ng m i nhà n c Vi t Nam
nghi m qu n lỦ, đi u hƠnh d án c a khách hƠng cho nên các ngơn hƠng tìm cách gi m thi u BCXTT b ng cách th m đ nh vƠ qu n lỦ ch t ch kho n vay vƠ khách hƠng vay.
Trong khi VDB l i ph i th c hi n tín d ng theo ch đ nh nên có th s không đánh giá m t cách k l ng v d án hay khách hƠng vay v n. i u nƠy lƠ do vi c quy t đ nh cho vay không ph i ch d a vƠo y u t l ch s vƠ uy tín c a khách hƠng, hay d a vƠo k t qu th m đ nh kho n vay c a ngơn hƠng, mƠ còn ph thu c r t nhi u vƠo s can thi p, ch đ nh c a chính ph , lƠm cho ngơn hƠng b đ ng trong vi c l a ch n khách hƠng vƠ nh h ng đ n tính khách quan trong vi c quy t đ nh cho vay.
BCXTT lƠm cho ngơn hƠng n m b t đ c ít thông tin v khách hƠng vay, t đó d n đ n c ch sƠng l c kém hi u qu , ngơn hƠngti p c n vƠ cho vay các d án có nhi u r i ro vƠ v i su t sinh l i k v ng th p, cho vay nh ng khách hƠng không t t, lƠm cho r i ro tín d ng t ng lên. Nh v y, cho vay theo ch đ nh lƠm cho VDB n y sinh tơm lỦ l i,
trông ch vƠo b o h c a chính ph mƠ không có gi i pháp t t đ gi m thi u b t tình tr ng BCXTT, lƠm cho các kho n c p tín d ng tr nên kém an toƠn vƠ r i ro cao h n.
Hìnhă2.2.ăB tăcơnăx ngăthôngătinătrongăho tăđ ngătínăd ngăt iăVDB
M t s kinh nghi m qu c t cho th y nh ng tác h i c a tín d ng ch đ nh. Cu c kh ng ho ng tƠi chính ông Á n m 1997ậ1998 có nguyên nhơn do c ch phơn b tín d ng theo ch đ nh lƠm cho c ch giám sát cho vay kém hi u qu , d n đ n vi c đ u t trƠn lan, quá m c, hi u qu s d ng v n xu ng th p, đ ng th i tham nh ng gia t ng. M t khác, s b o lƣnh ng m c a chính ph thông qua tín d ng ch đ nh đƣ d n đ n tơm lỦ l i c a các ngơn hƠng, h có đ ng c th c hi n các ho t đ ng đ u t r i ro cao vƠ theo đu i các d án không hi u qu , có su t sinh l i k v ng th p27.
Kinh nghi m t NHPT Nh t B n (DBJ) cho th y, trong nh ng n m qua, m c dù k t qu kinh doanh c a Hƣng hƠng không qu c gia Nh t B n (JAL) liên t c b thua l , tình hình tƠi chính c c k khó kh n, nh ng d i s b o lƣnh c a chính ph Nh t B n, DBJ v n cung c p tín d ng th ng xuyên cho JAL, ngay c khi đ n tr c th i đi m JAL chính th c đ đ n xin phá s n.
Bên c nh đó, cho vay v i lƣi su t u đƣi s t o nên s chênh l ch v lƣi su t cho các đ i t ng vay v n, nh h ng đ n s công b ng c a th tr ng v n, đ ng th i lƠm n y sinh các v n đ tiêu c c trong quá trình xem xét kho n vay. B ng 1.4 cho th y lƣi su t huy đ ng cao h n lƣi su t cho vaylƠm cho vi c ti p c n vay v n t i VDB không ph i lƠ m t vi c d dƠng, vƠ ch có nh ng doanh nghi p có quan h t t, ho c nh ng t ch c có th l c chính tr m i có kh n ng ti p c n đ c ngu n v n giá r t i VDB. Ngơn hƠng vƠ các nhơn viên c a h có th xem xét kho n vay trên c s vì đ ng c vƠ l i ích cá nhơn,
t đó th c hi n cho vay b t c n, không giám sát kho n vay t t lƠm cho r i ro tín d ng gia t ng. M t s khách hƠng có tình hình tƠi chính không t t nh ng có nhi u m i quan h , ho c có s ng h chính tr c ng s tìm cách l p d án thu c đ i t ng đ c vay v n v i lƣi su t u đƣi ngay c khi h không có kinh nghi m trong l nh v c ho t đ ng c a d án đó. i u nƠy s d d n đ n hi n t ng ch y bán d án, lƠm sai l ch m c đích đ u t , t đó nguy c r i ro tín d ng gia t ng.
27Nguy n Xuân Thành (2010), Kh ng ho ng tài chính ông Á- Mô hình kh ng ho ng tài chính th h th ba, bài gi ng Ch ng trình Gi ng d y Kinh t Fulbright (2009-2011).
M t khác, khi các ngơn hƠng bu c ph i cung c p tín d ng đ n các doanh nghi p đ c chính ph u tiên v i lƣi su t u đƣi thì chính ph đƣ h p thu m t ph n cung tín d ng s n có đ i v i nh ng ng i vay t nhơn không đ c u tiên, lƠm cho ngu n cung tín d ng khu v c t nhơn b thu h p l i, lƣi su t cho vay khu v c t nhơn t ng lên vƠ kho n chênh l ch gi a lƣi su t ti n g i vƠ lƣi su t ti n vay cƠng r ng ra28
. Th c t t i Vi t Nam cho th y, vƠo nh ng th i đi m ngu n cung tín d ng h n h p, chính ph bu c ph i th t ch t tín d ng thì chênh l ch gi a lƣi su t huy đ ng vƠ cho vay cƠng r ng ra. Hi n nay, lƣi su t huy đ ng t i các NHTM trung bình kho ng 14%, trong khi cho vay lƠ 19%-
20%, m c chênh l ch 5%-6%, cao h n so v i th i đi m ngu n cung tín d ng n đ nh nh th i k 2001-2005, m c chênh l ch ch kho ng ch ng 2%-4%.
Th c t t i Vi t Nam, các ngơn hƠng thu c s h u nhƠ n c đ u có tình tr ng tín d ng ch đ nh, tuy nhiên các NHTM nhƠ n c thì m c đ nƠy th p h n nhi u. NgoƠi tr ng