ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH CHẾ BIẾN THỰC PHẨM.
Thực trạng tình hình hoạt động kinh doanh của các DN trong ngành sản xuất chế biến thực phẩm đã cho thấy bên cạnh một số yếu tố khách quan tác động đến HQKD của doanh nghiệp nhƣ: tình hình kinh tế, yếu tố lạm phát, yếu tố pháp luật, và còn có các yếu tố chủ quan tác động đến nội tại doanh nghiệp nhƣ: cách thức huy động vốn, quyết định về tỷ lệ nợ, quy mô doanh nghiệp, tính thanh khoản….Trong phạm vi nghiên cứu của đề tài, tác giả chỉ xem xét đến các yếu tố chủ quan, cụ thể là các yếu tố tài chính tác động đến HQKD của doanh nghiệp bao gồm: tỷ số thanh khoản, vòng quay vốn lƣu động, tỷ số nợ, vòng quay tổng tài sản, qui mô doanh nghiệp, thời gian hoạt động doanh nghiệp.
Nghiên cứu chỉ xem xét các yếu tố tác động đến HQKD đƣợc đo lƣờng ở góc độ tài chính tức là các số liệu /chỉ số đƣợc truy suất từ sổ sách kế toán DN.
Nhƣ đã trình bày ở chƣơng 2, chỉ số hiệu quả tƣơng đối đã khắc phục đƣợc nhƣợc điểm rất lớn của chỉ số hiệu quả tuyệt đối và các chỉ số này rất thuận tiện cho việc so sánh HQKD của các doanh nghiệp ngành chế biến thực phẩm có quy mô, đặc điểm giống nhau. Từ đó, chỉ số mà tác giả lựa chọn để sử dụng trong nghiên cứu để đánh giá hiệu quả HĐKD của các DN ngành chế biến thực phẩm là: ROA, ROE, BEP.
Các tác giả nhƣ Wei Xu, Margaritis & Psillaki, Zeitun & Tian, Onaolapo…. đã thực hiện nghiên cứu đo lƣờng trên cả phƣơng diện tài chính và phƣơng diện thị trƣờng về mối quan hệ giữa HQKD và các yếu tố có khả năng tác động nhƣ: tỷ số thanh khoản, vốn lƣu động, tỷ số nợ, vòng quay tổng tài sản, quy mô doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, tỷ lệ sở hữu…. Các nghiên cứu này đã chứng
minh rằng các yếu tố này có tác động đến HQKD của DN và tùy theo từng yếu tố mà mức độ tác động khác nhau và tác động này có thể là tác động dƣơng (+) hoặc tác động âm (-).
Dựa vào các nghiên cứu có liên quan và tình hình thực tế về các yếu tố ảnh hƣởng đến HQKD của DN chế biến thực phẩm niêm yết trên SGD chứng khoán HCM và do thời gian nghiên cứu có hạn nên trong nghiên cứu này tác giả chỉ tập trung nghiên cứu một số yếu tố tài chính ảnh hƣởng đến HQKD của DN chế biến thực phẩm niêm yết trên sàn chứng khoán HCM nhƣ sau:
- Biến phụ thuộc: Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ số suất sinh lợi căn bản (BEP) đại diện cho hiệu quả hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp.
- Biến độc lập: Tỷ số thanh khoản hiện thời (CR), tỷ số thanh khoản nhanh (QR), vòng quay vốn lƣu động (WCT), tỷ số nợ trên vốn CSH (DTE), hệ số nợ (DR), vòng quay tổng tài sản (TAT), qui mô doanh nghiệp (FS), thời gian hoạt động của doanh nghiệp.
Hình 3.1 Sơ đồ mô hình nghiên cứu đề nghị
Hiệu quả hoạt động kinh doanh (ROA, ROE,BEP) Hệ số nợ ( DR) Tỷ số nợ trên Vốn CSH (DTE) Vòng quay tổng Tài sản (TAT) Tỷ số thanh khoản nhanh (QR) Vòng quay vốn lƣu động (WCT) Tỷ số thanh khoản hiện thời (CR)
Thời gian hoạt động (AGE)
Qui mô doanh nghiệp (FS)