2.4.2.1Nghiên cứu của Nguyễn Ngọc Diệp và Nguyễn Anh Phong(2013)
Tác giả nghiên cứu về “ Các yếu tố tác động hiệu quả sử dụng vốn của các DN có nguồn vốn trực tiếp nƣớc ngoài tại các KCN-KCX Tp.HCM”. Tác giả sử dụng biến phụ thuộc ROE để đo lƣờng hiệu quả sử dụng vốn. Số liệu thu thập từ 60 doanh nghiệp trong KCN-KCX Tp.HCM trong 5 năm từ năm 2004-2008.
Mô hình nghiên cứu đề xuất :
ROEit=β0+β1Log(Sit)+β2Log(TAit)+β3Log(Eit)+β4Log(DEit)+β5Log(LDit/TAit)+ β 6Log(TgAit/Sit)+ β7Log(Advit/Sit) + β8Log(Magit/Sit) + θijt + εi
Trong đó :
ROEit: chỉ số suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (%) của công ty i vào năm t Sit : Sales : Doanh thu của công ty i vào năm t
TAit (Total Asset): Tổng tài sản của công ty i vào năm t Eit (Equity) : Vốn chủ sở hữu của công ty i vào năm t
DEit (Debt/Equity): Nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty i năm t
LDit/TAit (Longterm debt/Total Asset): Nợ dài hạn trên tổng tài sản của công ty i vào năm t
TgAit/Sit (TangibleAsset/Sales): Tài sản cố hữu hình/Doanh thu của công ty i vào năm t
Advit/Sit (Advertisement/Sales): Chi phí quảng cáo(bán hàng) trên doanh thu của công ty i vào năm t
Magit/Sit (Management/Sales): Chi phí quản lý/doanh thu của công ty i vào năm t
θijt: biến dummy ngành nghề (6 ngành) εi: sai số ngẫu nhiên
- Kết quả nghiên cứu cho thấy chỉ có biến Nợ trên vốn CSH và doanh thu có tƣơng quan thuận với ROE, các biến còn lại tƣơng quan nghịch với ROE.
2.4.2.2 Nghiên cứu của Nguyễn Ngọc Diệp và Nguyễn Anh Phong(2013)
Nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả tài chính của DN FDI trên địa bàn Tp.HCM”. Nghiên cứu sử dụng tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản ( ROA), lợi nhuận trên vốn CSH (ROE) và đặc biệt là sử dụng tỷ lệ BEP (EBIT/ tổng tài sản) để đo lƣờng hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp.
Các biến độc lập tác giả sử dụng đƣa vào mô hình: doanh thu, vốn chủ sở hữu (Equity), tổng tài sản, nợ /vốn CSH, nợ dài hạn / tổng tài sản, Tài sản cố định hữu hình / Doanh thu, chi phí quảng cáo/ Doanh thu, chi phí quản lý / Doanh thu.
Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng trong 8 biến độc lập đƣa vào mô hình nghiên cứu thì chỉ có duy nhất biến doanh thu tƣơng quan thuận với hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
2.4.2.3Nghiên cứu của Nguyễn Quốc Nghi & Mai Văn Nam (2011)
Tác giả Nguyễn Quốc Nghi & Mai Văn Nam (2011) nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Thành phố Cần Thơ”. Nghiên cứu với 389 Doanh nghiệp vừa và nhỏ hoạt động trên địa bản Thành phố Cần Thơ. Mô hình nghiên cứu của tác giả nhƣ sau:
Y= Bo+B1X1+B2X2+B3X3+D4X4+D5X5+B6X6+ε
Trong đó:
Y là biến phụ thuộc đƣợc đo bằng ROS ( tỷ suất lơi nhuận / Doanh thu) Biến độc lập:
X1: Số hình thức hỗ trợ của nhà nƣớc mà DN đã đƣợc từng tiếp nhận X2: số năm hoạt động của doanh nghiệp
X3: trình độ học vấn của chủ doanh nghiệp D4: qui mô doanh nghiệp
D5: Mối quan hệ xã hội của doanh nghiệp X6: tốc độ tăng doanh thu của doanh nghiệp
Kết quả nghiên cứu: trong 6 biến đƣa vào mô hình thì cả 6 biến đều giải thích đƣợc cho sự thay đổi của HQKD của các DN vừa và nhỏ, trong đó Biến hình thức hỗ trợ của nhà nƣớc có ảnh hƣởng tích cực nhất đến HQKD của DN vừa và nhỏ.
2.4.2.4Nghiên cứu của Lê Thị Thu Tâm(2011)
Tác giả Lê Thị Thu Tâm với nghiên cứu:“Các yếu tố ảnh hƣởng đến hiệu quả của ngành công nghiệp xây dựng ở Bắc Mỹ ” Nghiên cứu bởi 48 công ty xây dựng từ khu vực Bắc Mỹ trong thời kỳ 1998-2008. Nghiên cứu đã đƣa ra mô hình nghiên cứu sau:
- Biến độc lập: tỷ số tính thanh khoản hiện thời (CR), tỷ số thanh khoản nhanh (QR), vòng quay vốn lƣu động (WCT); gồm tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (DTE), tỷ số nợ (DR), vòng quay tổng tài sản (TAT); qui mô doanh nghiệp (FS).
- Biến phụ thuộc: lợi nhuận trên tài sản (ROA), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và dòng tiền tự do trên cổ phiếu (FCFPS).
- Mô hình hồi qui theo phƣơng trình sau:
FP = β0 + β1CR + β2QR + β3WCT + β4DTE + β5DR + β6TAT + β7FS + ε - Kết quả nghiên cứu: chỉ số của nhóm thanh khoản và nhóm đòn bẩy có tƣơng quan mạnh mẽ đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Quy mô doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong sự thành công hay thất bại của các công ty. Và, những doanh nghiệp lớn này có nhiều lợi thế để tạo ra lợi nhuận cao hơn.
- Hạn chế của nghiên cứu: chỉ tập trung vào các yếu tố bên trong của công ty, một số yếu tố bên ngoài không đƣợc đề cập trong nghiên cứu này.
TÓM TẮT CHƢƠNG 2
Trong chƣơng 2, luận văn đã hệ thống hóa đƣợc các vấn đề cơ bản về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Luận văn đã nêu ra các khái niệm cũng nhƣ các yếu tố tài chính ảnh hƣởng đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp ngành chế biến thực phẩm. Đồng thời, xây dựng ba yếu tố để đo lƣờng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: ROA, ROE và BEP.
Luận văn đã nêu một số nghiên cứu liên quan trong và ngoài nƣớc làm cơ sở lý luận cho bài viết này.
CHƢƠNG 3
MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU