Như đã đề cập, kỹ thuật định giá liên quan quan tâm một số tỷ suất định giá như P/E, P/BV… để xác định giá trị cho một cổ phiếụ Để thực hiện tốt kỹ thuật này, chúng ta cần so sánh một số tỷ suất khác nhau nhưng cũng cần hiểu thêm rằng yếu tố nào ảnh hưởng đến mỗi tỷ suất định giá và do vậy tại sao chúng khác nhaụ Ví dụ, bạn muốn định giá cổ phiếu của GMD, một công ty giao nhận ngoại thương, bạn quyết định sử dụng kỹ thuật định giá liên quan- tỷ suất P/Ẹ Giả sử bạn so sánh tỷ suất P/E cho GMD trong suốt một thời gian (ví dụ 5 năm qua) và các tỷ suất P/E chung của cả thị trường, P/E của ngành giao nhận ngoại thương, và của các đối thủ cạnh tranh. Kết quả của sự so sánh này chỉ ra rằng tỷ suất P/E của GMD luôn cao hơn bình quân của thị trường, của ngành và của các đối thủ cạnh
tranh của GMD. Như vậy bạn cần phân tích tiếp bước theo, đó là các yếu tố cơ bản nào ảnh hưởng đến tỷ suất P/Ẹ Một khả năng có thể là GMD, trong quá khứ cũng như mong đợi trong tương lai có tỷ lệ tăng trưởng cao hơn hẳn so với các đối thủ trong sự so sánh và có tỷ lệ lãi yêu cầu thấp hơn do quy mô lớn của GMD cũng như tính rủi ro thấp của công tỵ Như vậy tỷ suất P/E cao của GMD đã được lý giải rõ. Câu hỏi còn lại là tỷ suất này cao ở mức nàọ Trong trường hợp một cổ phiếu có tỷ suất P/E thấp có thể là do tỷ lệ tăng trưởng tương lai của công ty thấp hơn bình quân trong ngành và các đối thủ cạnh tranh, trong khi đó tỷ lệ lãi yêu cầu lại cao hơn so với bình quân ngành và các đối thủ cạnh tranh. Điều này có thể là dấu hiệu cổ phiếu đó được định giá quá cao trên cơ sở các yếu tố cơ bản của định giá cổ phiếu theo tỷ suất P/Ẹ