VT: tri u đ ng
STT Ch tiêu Cách tính S ti n
1 L i nhu n sau thu 147,233
2
Chi phí lãi vay sau thu =lãi vay tr c thu x ( 1-
thu su t) 54,143 3 NOPAT 3 = 1+2 201,376 4 V n đ u t 975,783 5 Lãi su t s d ng v n bình quân 16.93% 6 Chi phí s d ng v n bình quân 6 = 4x5 165,200 7 EVA 7 = 3-6 36,176 8 EVA trên v n đ u t (%) 8 = 7:4 3.71% 9 ROI 9 = 3:4 20.64%
B ng 1.1 cho th y l i nhu n ròng c a công ty n m 2011 khá cao là 147.233 tri u đ ng, tuy nhiên sau khi tính EVA chúng ta thu đ c k t qu là 36.176 tri u
đ ng. i u này cho th y m c l i nhu n công ty t o ra và làm t ng thêm giá tr th c s cho các c đông trong n m là 3,71%. K t qu trên c ng cho th y l i nhu t đ t đ c
mu n. N m 2011 t su t sinh l i mong mu n c a nhà đ u t là 20,24% nh ng k t qu th c s là 20,64% (16,93% + 3,71%).
Tuy nhiên, c ng gi ng nh các th c đo khác, EVA c ng có h n ch do vi c ph i s d ng ch y u s li u k toán đ c l p trên c s d n tích ph c v tính toán thành qu ho t đ ng c a doanh nghi p thay vì ph i s d ng s li u tính toán trên c s ti n. kh c ph c nh c đi m này, khi tính toán th c đo EVA c n thi t ph i th c hi n m t s đi u ch nh s li u k toán nh m hoàn thi n h n n a tính h u d ng c a ch tiêu này, chúng ta ti p t c xem xét ví d 1.2 sau đây đ th y đ c s khác bi t trong vi c ghi nh n theo quan đi m kinh t và quan đi m k toán nh m làm rõ h n lý do t i sao chúng ta c n thi t ph i đi u ch nh.
Ví d 1.2: C n c vào b ng cân đ i k toán ví d 1.1 và thuy t minh báo cáo cáo tài chính b sung thêm m t s thông tin trong n m 2011: công ty trích l p d phòng gi m giá đ u t dài h n 19.464 tri u đ ng, d phòng ph i thu dài h n khó đòi 10.155 tri u đ ng, chi phí tr tr c dài h n 7.920 tri u đ ng.