Bảng 2.8: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
STT Chỉ tiêu 2,009 2,010 So với 2009 2,011 So với 2010 VKD bình quân (trđ) 78,655 82,243 3,589 108,766 26,523 Tổng TS bình quân (trđ) 92,645 98,769 6,124 127,526 28,758 VCSH bình quân (trđ) 32,626 34,681 2,055 35,304 623 Tổng doanh thu (trđ) 127,280 135,459 8,179 164,841 29,382 Doanh thu thuần (trđ) 547,576 614,835 67,259 663,336 48,501 LN trước thuế (trđ) 4,497 5,880 1,383 5,980 100 LN sau thuế (trđ) 3,648 4,396 748 4,485 89 1 Hiệu suất sử dụng VKD 6.96 7.48 0.51 6.10 (1.38) 2 Tỷ suất LNST VKD (%) 4.64% 5.35% 0.71% 4.12% (1.22%) 3 Hiệu suất sử dụng tổng TS 5.92 6.23 0.32 5.23 (1.01) 4 ROS sau thuế (%) 0.67% 0.71% 0.05% 0.67% (0.04%) 5 ROA sau thuế (%) 3.94% 4.45% 0.51% 3.52% (0.93) 6 ROE sau thuế (%) 11.18% 12.68% 1.49% 12.70% 0.02% (Nguồn: Các bảng 2.4, 2.5,2.6)
a. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Hiệu suất sử dụng VKD trong 3 năm đều rất cao (năm 2009 là 6.96, năm 2010 là 7.48 và năm 2011 là 6.1). Tương tự như vậy tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD cũng khá cao (lần lượt là 4.64%, 5.35% và 4.12% qua các năm). Hai chỉ số này giảm đi vào năm 2011 là do tốc độ tăng của DTT và LNST thấp hơn tốc độ tăng của VKD bình quân. Nguyên nhân là do tình hình kinh doanh năm 2011 chưa tốt
b. Phân tích hiệu quả sử dụng tổng TS
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của chi nhánh cao, tăng nhẹ vào năm 2010 (4.45%) và giảm còn 3.52% vào năm 2011. Có sự giảm đi năm 2011 do tổng tài sản tăng khá mạnh trong khi lợi nhuận tăng rất thấp. Tuy nhiên nhìn vào chỉ tiêu ROS cho thấy chất lượng doanh thu khá ổn định, do yếu tố giá đầu vào tăng (do lạm phát cao, tỷ giá tăng) làm cho lợi nhuận tăng rất ít.
c.Phân tích hiệu quả sử dụng VCSH
Để phân tích hiệu quả sử dụng VCSH, chúng ta sử dụng phương pháp phân tích Dupont:
ROE = ROS x SOA x
Năm 2009: 11.18% = 0.67% x 5.92 x 2.82 Năm 2010: 12.68% = 0.71% x 6.23 x 2.87 Năm 2011: 12.7% = 0.67% x 5.23 x 3.62
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng lên so với năm 2010. Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng là do 3 nhân tố ảnh hưởng:
Ảnh hưởng của tỷ suất sinh lời doanh thu 2010: (0.71% - 0.67%) x 6.23 x 2.87 = 0.72%
2011: (0.67% - 0.71%) x 5.23 x 3.62 = -0.75% Ảnh hưởng của hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2010: 0.71% x (6.23 – 5.92) x 3.26 = 0.72% 2011: 0.67% x (5.23 – 6.23) x3.26 = -2.18% Ảnh hưởng của hệ số nhân VSCH
2010: 0.71% x 6.23 x (2.87 – 2.82) = 0.22% 2011: 0.67% x 5.23 x (3.62 - 2.87) = 2.63%
Nhận xét chung
So với khả năng sinh lời của ngành xăng dầu thì tỷ suất sinh lời của Chi nhánh là tương đương, tuy nhiên, khả năng sinh lời này vẫn rất thấp. Chính vì vậy, Chi nhánh cần đưa ra những biện pháp nhằm quản lý tốt tài sản cũng như nguồn vốn của mình để tạo được lợi nhuận cao hơn