Ngu n: Hernando, Nieto và Wall (2008)
Trong đó, c t [1] là k t qu t mô hình hi u ng ng u nhiên (random effects), c t [2] là k t qu t mô hình hi u ng c đnh (fixed effects).
T k t qu có đ c, công trình ch ng minh r ng các bi n đ c l p có nh h ng lên bi n ph thu c đ i di n cho kh n ng đ c mua l i c a NH. Và h ng tác đ ng c th nh sau:
- Bi n t l chi phí/thu nh p cùng chi u v i m c ý ngh a 10%; hai bi n còn l i đ i di n cho nhân t hi u qu ho t đ ng không có ý ngh a c hai mô hình.
- Bi n v n ch s h u/t ng tài s n cùng chi u nh ng không có ý ngh a c hai mô hình.
- Bi n t ng tài s n cùng chi u v i m c ý ngh a 10% c hai mô hình.
- Bi n t c đ t ng tr ng tài s n hàng n m ng c chi u nh ng không có ý ngh a c hai mô hình; bi n t c đ t ng tr ng GDP hàng n m ng c chi u v i m c ý ngh a 5% c hai mô hình.
- Bi n niêm y tcùng chi u v i m c ý ngh a 1% c hai mô hình.
- Hai bi n t l t p trung 5 NH và HHI không có ý ngh a c hai mô hình.
Th hai, là công trình nghiên c u c a Hannan và Pilloff (2006) v “Acquistion
Targets and Motives in the Banking Industry – Các đ ng c và m c tiêu mua l i trong ngành NH”.Tác gi s d ng các bi n đ c l p, bi n ph thu c t ng t nghiên c u tr c nh ng có m t s khác bi t. Tr c h t, công trình nghiên c u này đ c th c hi n t i M , m u nghiên c u c a tác gi ch a 8,000 t ch c NH, cho ra kho ng 43,000 quan sát trong th i gian t n m 1996 đ n n m 2003. Tác gi đ a thêm m t s bi n khác có tác đ ng đ n kh n ng NH đ c mua l i vào mô hình. C th là:
- Tác gi s d ng mô hình c l ng xác su t tích l y theo th i gian Cox (Cox proportional-hazard duration model) v i mô hình hi u ng c đ nh đoàn th (cohort fixed effects) đ d đoán kh n ng NH đ c mua l i trong n m tr ng h p: (1) c l ng chung cho t t c các d ng nhà thâu tóm, (2) c l ng đ i v i nhà thâu tóm l n ngoài th tr ng, (3) c l ng đ i v i nhà thâu tóm l n trong th tr ng, (4) c l ng đ i v i nhà thâu tóm nh ngoài th tr ng, (5) c l ng đ i v inhà thâu tóm nh trong th tr ng. Mô hình th c nghi m c a tác gi nh sau:
hj(建|隙倹(建)) = h0(t)exp(Xj(t) )
Trong đó, hj là hàm xác su t c a NH j đ c mua l i, Xj(t) bi u th vector c a các bi n s áp d ng cho NH j, và bi u th vector các h s .
- Tác gi s d ng bi n th ph n c a NH m c tiêu và ch s HHI khác v i công trình nghiên c u trên là s d ng t l t p trung 5 NH và ch s HHI.
- Tác gi xem xét hai bi n là cho vay n i đa = các kho n cho vay khách hàng n i đ a/t ng tài s n và ti n g i n i đ a = các kho n ti n g i khách hàng n i đ a/t ng tài s n đ đánh giá c h i bán chéo s n ph m c a nhà thâu tóm.
- Tác gi c ng đ a vào bi n tu i th c a NH đ đánh giá nh h ng c a đ dài th i gian t i kh n ng NH đ c mua l i và bi n khu v c thành th đ nh n đnh tác đ ng c a khu v c NH ho t đ ng đ n kh n ng NH đ c mua l i.
K t qu nghiên c u nh sau:
Ngu n: Hannan và Pilloff (2006)
K t qu nghiên c u cho th y trong h u h t các tr ng h p: bi n đ tu i, bi n l i nhu n/tài s n, bi n v n/tài s n ng c chi u có ý ngh a v i xác su t NH đ c mua l i; bi n t l chi phí/thu nh p,bi n ti n g i n i đa, bi n quy mô vàbi n thành th cùng
chi u có ý ngh av i xác su t NH đ c mua l i; bi n HHI, bi n th ph n và bi n cho vay n i đ a không có ý ngh a.
Nh v y t các công trình nghiên c u trên th gi i tr c đây, tác gi t ng h p các k t qu v các nhân t nh h ng đ n kh n ng NH đ c mua l i nh sau:
B ng 1.3: T ng h p các nhân t nh h ng đ n kh n ng NH đ c mua l i l i
Các nhân t nh h ng
Nghiên c u th c nghi m Hernando, Nieto và Wall
(2008) Hannan và Pilloff (2006) 1. Nhân t hi u qu
Chi phí/thu nh p + +
Thu nh p lãi thu n ?
ROAE ?
ROA -
2. Nhân t m c v n
hóa: v n/tài s n ? -
3. Nhân t quy mô
Tài s n + ln(tài s n) - 4. Nhân t m c đ t p trung th tr ng T l 5 NH ? Ch s HHI ? ? Th ph n ? 5. Niêm y t + 6. Tính ch t n i đ a Cho vay n i đ a ?
Ti n g i n i đa +
7. Thành th +
8. Tu i th -
+/- th hi n tác đ ng đ ng bi n hay ngh ch bi n lên kh n ng NH đ c mua l i, ? th hi n ch a có k t lu n c a bi n t các nghiên c u này.
So sánh các k t qu nghiên c u trên, tác gi nh n th y có s khác bi t v h ng tác đ ng c a các nhân t lên kh n ng NH đ c mua l i hai công trình nghiên c u t i các qu c gia khác nhau. Do đó, tác gi s không s d ng t t c các k t qu c a hai nghiên c u trên mà ch l a ch n các nhân t tác đ ng và mô hình đnh l ng đ đánh giá cho ho t đ ng mua l i NHTM VN.
C n c vào tình hình th c t c a VN, tác gi l a ch n các bi n phù h p nh sau: t l chi phí/thu nh p, ROA, v n/tài s n, t ng tài s n, tu i th , cho vay n i đ a và ti n g i n i đa. Vì các bi n đ i di n cho m c đ t p trung th tr ng ch a đ c công khai t i VN nên tác gi không th s d ng các bi n này vào nghiên c u.Ngoài ra, t t c các NHTM VN đ u có chi nhánh và phòng giao d ch ho t đ ng trong c th tr ng đô th l n nông thôn nên tác gi c ng không s d ng bi n khu v c thành th .
K T LU N CH NG 1
Ch ng 1 trình bày t ng quan v ho t đ ng mua l i NHTM, các công trình nghiên c u tr c đây trên th gi i v ho t đ ng mua l i NHTM và các nhân t tác đ ng đ n ho t đ ng mua l i NHTM.Ch ng 1 c ng gi i thi u m t s th ng v mua l i đi n hình trên th gi i và bài h c kinh nghi m t các th ng v này. T đó, tác gi đ a ra cái nhìn t ng quát v ho t đ ng mua l i NHTM đ ti p t c nghiên c u th c tr ng ho t đ ng mua l i NHTMVN và ki m đnh l i các nhân t tác đ ng đ n ho t đ ng mua l i NHTM VN.
11 17 26 29 31 33 33 33 33 33 33 33 34 34 36 36 38 40 40 40 42 39 39 0 10 20 30 40 50 CH NG 2: K T QU NGHIÊN C U CÁC NHÂN T TÁC NG N HO T NGMUA L INHTMVN 2.1. T ng quan ho t đ ng c a h th ng NHTM VN
2.1.1. H th ng NHTM đang phát tri n v chi u ngang
Sau khi VN m c a và chuy n sang n n kinh t th tr ng, s l ng các NHTM liên t c t ng lên v i nhi u lo i hình s h u NH ra đ i. Không ch có các t p đòan tài chính mà nh ng l nh v c khác nh d t may (Vinatex), vi n thông (VNPT), b o hi m… c ng lên k ho ch thành l p NH. Vì v y, s l ng các NHTM VN khá nhi u so v i các qu c gia phát tri n nh Nh t, Hàn Qu c…
Bi u đ 2.1: S l ng NHTMCP VN giai đo n 1991-2013
Ngu n: NHNN VN
S l ng NHTM VN t ng nhanh và nhi u so v i nhu c u th c t , đó là ch a k đ n các NHLD, NHNNg và chi nhánh NHNNg, CTTC và qu tín d ng nhân dân.
Tuy s l ng nhi u nh ng quy mô t ng tài s n c a các NH th p h n nhi u so v i các n c trong khu v c.
Bi u đ 2.2: Quy mô t ng tài s n c a các NHTMCP VNtính đ n 31/12/2013, đvt: t đ ng
705,365 576,368 548,386 467,117 181,019 178,785 169,835 166,599 161,378 158,897 143,025 121,264 107,115 101,124 86,225 79,864 79,594 77,558 76,875 74,824 67,075 57,792 50,460 32,795 32,088 29,074 28,782 24,876 23,059 21,849 14,685 6,437 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 Agribank BIDV SCB Eximbank Sacombank SHB Maritime Bank HD Bank Lienviet Post Bank VIB Ocean Bank BacA Bank Tienphong Bank NamA Bank Vietcapital Bank Saigon Bank
Ngu n: Báo cáo th ng niên c a các NHTM
Theo Ngh đ nh 141/2006/N -CP, các NHTM bu c ph i t ng v n đi u l lên m c t i thi u 3,000 t đ ng vào n m 2010. Tuy v y, v n còn m t s NH không k p ti n đ gia t ng v n đi u l nh Baovietbank, PGbank…
Bi u đ 2.3: Quy mô v n đi u l c a các NHTMCP VNtính đ n 21/12/2013, đvt: t đ ng
Ngu n: Báo cáo th ng niên c a các NHTM
B ng 2.4: So sánh quy mô v n đi u l tính đ n cu i n m 2012 c a m t s NH VN v i các NH trong khu v c ông Nam Á, đvt: t USD
Qu c gia/NH V n đi u l Qu c gia/NH V n đi u l
I. VN II.Indonesia
1. Agribank 1,41 1. Bank Mandiri 2,12
2. Vietinbank 1,25 2. Bank BNI 1,50
3. VCB 1,10 3. Bank Central Asia 1,30
4. BIDV 1,10 4. Bank Rakyat Indo 1,07
5. Eximbank 0,59 5. Bank Danamon In 0,81
III. Malaysia IV. Thái Lan
37,234 29,605 28,112 23,174 12,425 12,355 12,303 11,256 9,377 9,000 8,878 8,866 8,100 8,000 6,460 5,770 5,550 5,466 5,000 4,798 4,250 4,000 4,000 3,750 3,234 3,080 3,010 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 Vietinbank BIDV Sacombank SCB ACB Techcombank HD Bank Lienviet Post Bank Tienphong Bank DongA Bank VIB Southern Bank OCB NCB Kienlong Bank Vietcapital Bank
1.Maybank 4,10 1. Bankok Bank 3,18
2.Public Bank 2,38 2. Siam Bank 2,19
3.Commerce 1,70 3. Kasikormbank 2,00
4.AMMB Holding 1,48 4. Krung Thai Bank 1,84
5.RHB Bank 1,18 5. Siam City Bank 0,81
Ngu n: Thomson Reuters
Do quy mô v n y u nên các NHTM có ít s n ph m d ch v , công ngh l c h u, ch t l ng tài s n th p, khó kh n trong thanh kho n, qu n tr r i ro y u… ây là nh ng v n đ r t quan tr ng. Ngoài s c ép c nh tranh v i các NHNNg l n thì quy mô v n c ng nh h ng đ n kh n ng đáp ng c a NH đ i v i s t ng tr ng kinh t . Khi có quy mô v n đ l n, NH m i có th đáp ng đ y đ các yêu c u đa d ng v s n ph m d ch v và kh n ng tài tr v n cho n n kinh t . ng th i, cho th y đ c kh n ng ch ng đ khi có b t n x y ra đ i v i tính an toàn h th ng. Vì v y, ho t đ ng mua l i NHTM, đ c bi t là ho t đ ng mua l i c ph n b i các t ch c n c ngoài có ti m l c tài chính m nhcó th giúp các NH nh tr nên l n m nh h n; t đó t ng kh n ng c nh tranh và s phát tri n b n v ng cho NH.
2.1.2. C ng th ng thanh kho n
Cu c ch y đua lãi su t di n ra trong giai đo n 2008-2011đã cho th y c ng th ng thanh kho n c a h th ng NHTM VN nh h ng x u đ n n n kinh t . u n m 2008, tr c s c ép ki m ch l m phát, NHNN đã th c hi n chính sách th t ch t ti n t b ng m t s bi n pháp m nh nh t ng t l d tr b t bu c thêm 1%, phát hành trái phi u b t bu c và kh ng ch t c đ t ng tr ng tín d ng. T chính sách ti n t th t ch t, các NH đã ph i t ng lãi su t huy đ ng đ bù đ p tình tr ng thi u h t thanh kho n, gây ra cu c ch y đua lãi su t.Vào tháng 2/2008, Techcombank áp d ng m c lãi su t huy đ ng đ i v i ti n g i có k h n cao nh t h th ng 14.2%/n m; sau đó vào tháng 6/2008, Kienlongbank đã nâng m c này lên 20%/n m. M c dù lãi su t huy đ ng t ng cao nh ng kh n ng thu hút ngu n v n ti n g i l i không t ng x ng.
Nh m ki m hãm cu c ch y đua lãi su t, NHNN đã gi i h n m c tr n lãi su t huy đ ng đ i v i ti n g i không k h n là 6%/n m và có k h n là 14%/n m vào tháng 12/2010, nh ng các NH v n ti p t c áp d ng lãi su t huy đ ng cao h n m c tr n, cùng th i đi m này Seabank áp d ng m c lãi su t huy đ ng có k h n cao nh t h th ng là 18%/n m.
T n m 2012, m c tr n lãi su t huy đ ng liên t c đ c đi u ch nh gi m (theo sát di n bi n l m phát) m c tr n lãi su t huy đ ng có k h n ch còn 8%/n m vào n m 2012, 7%/n m vào n m 2013, và 6%/n m tính đ n tháng 6/2014; m c tr n lãi su t huy đ ng không k h n gi m còn 2%/n m vào n m 2012 và 1.2%/n m vào n m 2013. Trong giai đo n này, m c dù lãi su t gi m nh ng t c đ huy đ ng v n đ t trên 20% do các kênh đ u t khác nh b t đ ng s n, ch ng khoán không còn h p d n N T.
Ngoài vi c ch y đua lãi su t huy đ ng, di n bi n trên th tr ng liên NH c ng là th c đo thanh kho n c a h th ng. Do thi u h t thanh kho n, m t s NH đã tham gia th tr ng liên NH làm lãi su t qua đêm t ng cao, đ nh đi m lên đ n 43%/n m vào tháng 2/2008, trong khi lãi su t này cao nh t là 17%/n m vào n m 2007. Sau khi NHNN áp d ng m c tr n lãi su t huy đ ng vào n m 2011, thanh kho n c a các NHTM càng khó kh n h n.Bi u hi n rõ nh t là lãi su t qua đêm lên đ n 30%/n m cho k h n 1 tháng và 37%/n m cho k h n 1 n m. Nguyên nhân cho s t ng m nh này là các NH dù đã t ng lãi su t huy đ ng lên r t cao nh ng v n khó thu hút ti n g i trong khu v c dân c ; m t khác, m t s NHTM không đ đi u ki n vay chi t kh u NHNN nên bu c ph i vay nóng trên th tr ng liên NH.
2.1.3. S h u chéo
Theo giám đ c NH Phát Tri n Châu Á (ADB) t i VN, v b n ch t, s h u chéo không x u và vi c m t NH l n s h u m t NH nh h n khá ph bi n trên th gi i. Khi có tình hu ng x u x y ra, NH l n có th h tr NH nh b ng cách đ a thêm nhân l c, t v n qu n lý, đi u hành… S h u chéo tr thành v n đ khi nó không đ c qu n lý ch t ch , gây h u qu x u.
Tác đ ng c a s h u chéo đ n an toàn ho t đ ng c a các NHTM VN:
+ Vi ph m v v n:
Theo quy đ nh c a Ngh đ nh 141/2006/N -CP, v n đi u l th c góp c a các NH ph i đ t 3,000 t đ ng vào n m 2010. Thông qua s h u chéo, c đông NH A có th vay ti n NH B đ góp v n vào NH A, r i l i dùng s v n góp này th ch p vay ti n NH C góp v n vào NH D… c nh th , ho t đ ng này t o ra tình tr ng t ng v n o trong ho t đ ng c a các NH. M c đích c a nh ng ng i vay, mua c phi u là tr thành c đông l n c a NH nh m kh ng ch , chi ph i NH đ vay ti n ph c v m c