2.5.1.1 Hệ số nợ
Hệ số nợ = x 100%
Hệ số nợ đầu kỳ = x 100% = 69.62% Hệ số nợ cuối kỳ = x 100% = 69.55%
Đối với nhà cho vay: họ thích đối tượng họ cho vay cĩ hệ số nợ càng thấp càng tốt vì như vậy cơng ty cĩ khả năng trả nợ cao hơn.Đối với doanh nghiệp: Phần lớn các chủ doanh nghiệp thường muốn cĩ một hệ số nợ cao vì họ muốn gia tăng lợi nhuận nhanh và vì việc tăng vốn tự cĩ sẽ làm giảm quyền điều khiển hay quyền kiểm sốt của cơng ty.
Đầu kỳ muốn sử dụng 1 đồng vốn thì cơng ty phải vay nợ bên ngồi 0,6962 đồng và cuối kỳ muốn sử dụng 1 đồng vốn thì cơng ty phải vay nợ bên ngồi 0.6955 đồng.Hệ số nợ đã giảm ở cuối kỳ cho thấy khả năng thanh tốn các khoản nợ của cơng ty ngày càng tốt
Hệ số nợ của DN cịn cao, mặc dù cuối kì đã giảm so với đầu kì. Điều này cho thấy doanh nghiệp giảm vốn vay và tăng vốn chủ sở hữu.Tuy hệ số nợ cĩ giảm vào cuối kỳ nhưng hệ sơ nợ vẫn ở mức cao. Vì trong tổng số vốn mà cơng ty thì tỉ trọng vốn vay là khá lớn.Tuy nhiên vì doanh nghiệp chủ yếu kinh doanh về lĩnh vực xây dựng và thiết kế,tư vấn thiết kế và lĩnh vực xây dựng cũng cần nhiều vốn nên doanh nghiệp dùng là chủ yếu sử dụng vốn vay.Nguồn vốn này càng lớn càng giúp cho doanh nghiệp khơng bị hạn chế về vốn,thuận lợi hơn trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Bên cạnh đĩ doanh nghiệp cũng phải quan tâm đến nguồn vốn chủ sở hữu vì nếu nguồn vốn này quá ít so với nguồn vốn vay thì doanh nghiệp sẽ gặp khĩ khăn trong việc thanh tốn,thiếu sự chủ động khi gặp những rủi ro trong kinh doanh.Cơng ty cần giảm tỉ lệ hệ số nợ này xuống cịn 60/40 (Tổng tài sản cĩ 100 thì vốn vay là 60) thì hợp lý hơn.
2.5.1.2 Hệ số tự tài trợ: cho biết bao nhiêu phần trăm tài sản của DN được tài trợ bằng vốn CSH
HSTTT = x 100%
HSTTT đầu kỳ = = 30.38% HSTTT cuối kỳ = = 30.44%
Hệ số tự tài trợ là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp. Phản ánh khả năng tự đảm bảo và mức độ độc lập,tự chủ về tài chính của doanh nghiệp. Nĩ cho biết trong tổng nguồn vốn hoạt động của doanh nghiệp vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu phần trăm.
Tỷ số này càng cao, độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp càng giảm trên cả gĩc độ chủ sở hữu và ngân hàng. Đối với doanh nghiệp:
- Tỷ lệ cao bảo đảm cho doanh nghiệp độc lập về mặt tài chính. Khi cĩ những biến động khơng thuận lợi trên thị trường thì tác động đến lợi nhuận ít hơn do hệ số địn bảy tài chính thấp.
- Nhà quản lý được tin cậy và dễ dàng hơn khi tìm kiếm các nguồn tài trợ bên ngồi - Chi phí lãi vay thấp làm tăng chi trả cổ tức cho cổ đơng.
Đối với ngân hàng, nếu tỷ suất này thấp:
- Khả năng bù đắp tổn thất vốn vay từ VCSH của doanh nghiệp là rất thấp
- Chi phí lãi vay, áp lực thanh tốn nợ gốc cao buộc ngân hàng phải luơn theo dõi tình hình thu hồi nợ vay, phát sinh chi phí
Nhận xét
Dựa vào bảng số liệu cho thấy hệ số tài trợ đầu kỳ là 30.38% nhưng tới cuối kỳ lại tăng lên 30.44% tăng 0.07%. Điều đĩ chứng tỏ vốn chủ sở hữu của cơng ty tăng hơn đầu kỳ và mức độ tự chủ về tài chính của cơng ty được cải thiện. Điều này cho thấy trong kỳ cơng ty chủ yếu sử dụng vốn tự cĩ của doanh nghiệp. Trong thời kỳ khĩ khăn như hiện nay thì việc cơng ty tăng nguồn vốn chủ sở hữu là một điều hợp lý vì lãi suất ngân hàng cĩ giảm nhưng chi phí lãi vay vẫn là một gánh nặng lớn cho các cơng ty, hơn nữa để tiếp cận nguồn vốn vay cũng khơng phải là dễ. Qua đĩ cho thấy cơng ty đã cĩ những giả pháp thiết thực trong thời kỳ khĩ khăn .
2.5.1.3 Tỷ suất đầu tư: phản ánh tỷ trọng TSCĐ trong tổng TS của DN, nĩi lên mức độ quan trọng của TSCĐ. TSĐT = x 100%
TSĐT đầu kỳ = x 100% = 11.80% TSĐT cuối kỳ = x 100% = 7.95%
Nhận xét
Dựa vảo bảng số liệu cho ta thấy vào đầu kỳ tỷ suất đầu tư của cơng ty là 11.80% nhưng đến cuối kỳ tỷ suất này đã giảm cịn 7.95%, tương đương giảm 3.85%. Qua đĩ cho thấy cơng ty trong kì khơng chú trọng vào việc đầu tư mua máy mĩc thiết bị,tài sản mà tận dụng những tài sản thiết bị sẵn cĩ
2.5.1.4 Tỷ suất tự tài trợ TSDH: phản ánh mức độ đĩng gĩp của vốn CSH đối với các TSDH. TSTTT TSDH = X 100%
TSTTT TSDH đầu kỳ = X 100% = 189.375% TSTTT TSDH cuối kỳ = X 100% = 232.2759%
Ta thấy tỷ suất tự tài trợ bằng vốn chủ sở hữu của cơng ty lớn hơn 100%, nghĩa là số vốn chủ sở hữu đủ khả năng để trang trải tài sản dài hạn nên doanh nghiệp sẽ ít khĩ khăn trong thanh tốn các khoản nợ dài hạn đến hạn.