Qua ki m đnh h s t ng quan Pearson gi a các bi n (k t qu trình bày t i ph l c 8) cho th y, các bi n đ c l p TD, XH, NL, MT đ u có t ng quan ch t ch v i bi n ph thu c HV, h s t ng quan l n h n 0,3 v i m c ý ngha 1%. Do đó, chúng s đ c đ a vào mô hình đ gi i thích cho hành vi s d ng BCTC (HV) c a nhà đ u t . Tuy nhiên, k t qu c ng cho th y m t s bi n đ c l p có
t ng quan v i nhau, vì v y, khi phân tích h i quy c n chú ý đ n v n đ đa c ng tuy n.
4.3.2 Phân tích h i quy:
Trong nghiên c u, mô hình phân tích h i quy đ c th c hi n g m 4 bi n
đ c l p: (1) Thái đ – TD, (2) Môi tr ng xã h i – XH, (3) N ng l c nh n th c – NL, (4) Môi tr ng thông tin – MT, và 1 bi n ph thu c là Hành vi s d ng BCTC – HV. Ph ng pháp h i quy đa bi n theo ph ng pháp Enter đ c s d ng, k t qu đ c trình bày t i ph l c 9.
K t qu cho th y mô hình h i quy đ a ra t ng đ i phù h p v i m c ý ngha 5%. H s R2 hi u ch nh là 0,541 có ngha là các bi n đ c l p trong mô hình g m thái đ , môi tr ng xã h i, n ng l c nh n th c, môi tr ng thông tin gi i thích đ c 54,1% s thay đ i c a bi n hành vi s d ng BCTC.
Ki m đnh F trong b ng phân tích ph ng sai (ANOVA) là phép ki m
đnh gi thuy t v đ phù h p c a mô hình h i quy tuy n tính t ng th . K t qu cho th y giá tr sig r t nh (sig = 0,000) nên mô hình h i quy phù h p v i t p d li u và có th s d ng đ c.
K t qu phân tích h i quy đ c trình bày cho th y hi n t ng đa c ng tuy n không có nh h ng đ n k t qu gi i thích c a mô hình vì các h s phóng
đ i ph ng sai VIF c a m i bi n đ u nh h n 10.
T đó, m i quan h gi a hành vi s d ng BCTC và các nhân t đ c bi u di n qua ph ng trình sau:
HV = 1,624 + 0,384*TD + 0,167*XH + 0,153*NL – 0,272*MT
Nhìn vào h s trong ph ng trình trên cho th y ba y u t g m thái đ ,
d ng BCTC, và y u t môi tr ng thông tin có quan h ngh ch bi n đ i v i hành vi s d ng BCTC.
xác đnh t m quan tr ng c a các bi n đ c l p trong mô hình, ta s d ng h s t ng quan t ng ph n và t ng quan riêng. K t qu cho th y, nhân t thái
đ có nh h ng l n nh t đ n hành vi s d ng BCTC c a nhà đ u t (h s t ng
quan t ng ph n là 0,441; h s t ng quan riêng là 0,330), ti p đ n là nhân t môi
tr ng thông tin (h s t ng quan t ng ph n là -0,340; h s t ng quan riêng là
-0,242), và cu i cùng là hai nhân t môi tr ng xã h i và n ng l c nh n th c (h s t ng quan t ng ph n là 0,296; h s t ng quan riêng là 0,208).
4.3.3 Ki m đ nh gi thuy t:
K t qu ki m đnh gi thuy t đ c trình bày trong b ng 4.10.
Gi thuy t K t qu ki m đnh H1: Thái đ đ i v i BCTC có tác đ ng thu n đ n hành vi s d ng BCTC c a nhà đ u t Ch p nh n p < 5% H2: Môi tr ng xã h i có tác đ ng thu n đ n hành vi s d ng BCTC c a nhà đ u t Ch p nh n p < 5% H3: N ng l c nh n th c c a nhà đ u t có tác đ ng thu n đ n hành vi s d ng BCTC c a nhà đ u t Ch p nh n p < 5% H4: Môi tr ng thông tin có tác đ ng ngh ch đ n hành vi s
d ng BCTC c a nhà đ u t Ch p nh n p < 5%
B ng 4.10 K t qu ki m đnh gi thuy t
4.3.4 Ki m đ nh s khác bi t c a các bi n đnh tính:
Ki m đnh t (Independent-samples T-test) và phân tích ph ng sai m t y u t (ANOVA) đ c s d ng đ đánh giá s khác bi t gi a các thu c tính c a đ i
t ng nghiên c u (đ c đi m nhân kh u, ki n th c và kinh nghi m) v i bi n đ c l p (hành vi s d ng BCTC) trong mô hình nghiên c u. K t qu chi ti t đ c trình bày t i ph l c 10.
Ki m đnh s khác bi t theo đ c đi m nhân kh u h c:
- Ki m đnh s khác bi t theo gi i tính:
Ki m đ nh Levene đ c ti n hành v i gi thuy t H0 là ph ng sai c a 2 t ng th b ng nhau. K t qu ki m đnh cho giá tr sig = 0,984 > 0,05 cho th y
ph ng sai c a hai nhóm có gi i tính khác nhau thì không khác nhau. Vì th , k t qu ki m đ nh Independent Samples T-test v i gi đ nh ph ng sai b ng nhau (Equal variance assumed) đ c s d ng, sig = 0,951 > 0,05. Do đó, ch a có s khác bi t có ý ngha gi a phái nam và phái n đ i v i hành vi s d ng BCTC.
- Ki m đnh s khác bi t theo đ tu i:
K t qu ki m đnh Test of Homogeneity of Variances cho th y, sig = 0,712 > 0,05, có th k t lu n ph ng sai hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có đ
tu i khác nhau thì không khác nhau m t cách có ý ngha th ng kê. Vì v y, k t qu phân tích ANOVA có th đ c s d ng.
K t qu phân tích ANOVA cho th y, sig = 0,792 > 0,05, nên có th k t lu n không có s khác bi t có ý ngh a th ng kê v hành vi s d ng BCTC gi a
các nhóm có đ tu i khác nhau.
Nh v y, theo k t qu trên, gi thuy t H5 b bác b v i m c ý ngh a 5%.
Ki m đnh s khác bi t theo ki n th c và kinh nghi m:
- Ki m đnh s khác bi t theo trình đ :
K t qu ki m đnh Test of Homogeneity of Variances cho th y, sig = 0,192 > 0,05 , có th k t lu n ph ng sai hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có trình
đ khác nhau thì khác nhau m t cách có ý ngh a th ng kê. Vì v y, k t qu phân tích ANOVA có th đ c s d ng.
K t qu phân tích ANOVA cho th y, sig = 0,943> 0,05 , nên có th k t lu n không có s khác bi t có ý ngh a th ng kê v hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có trình đ khác nhau.
- Ki m đnh s khác bi t theo chuyên môn:
K t qu ki m đ nh Test of Homogeneity of Variances cho th y, sig = 0,902> 0,05 , có th k t lu n ph ng sai hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có chuyên môn khác nhau thì không khác nhau m t cách có ý ngh a th ng kê. Vì v y, k t qu phân tích ANOVA có th đ c s d ng.
K t qu phân tích ANOVA cho th y, sig = 0,722> 0,05 , nên có th k t lu n không có s khác bi t có ý ngh a th ng kê v hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có chuyên môn khác nhau.
- Ki m đnh s khác bi t theo s n m th c hi n đ u t :
K t qu ki m đ nh Test of Homogeneity of Variances cho th y, sig = 0,211> 0,05 , có th k t lu n ph ng sai hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có s n m th c hi n đ u t khác nhau thì không khác nhau m t cách có ý ngha
th ng kê. Vì v y, k t qu phân tích ANOVA có th đ c s d ng.
K t qu phân tích ANOVA cho th y, sig = 0,681> 0,05 , nên có th k t lu n không có s khác bi t có ý ngh a th ng kê v hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có s n m đ u t khác nhau.
V i k t qu trên, gi thuy t H6 b bác b v i m c ý ngh a 5%.
Tóm t t ch ng 4
Tóm l i, ch ng 4 đ a ra k t qu th ng kê mô t các đ c tr ng c a ng i tham gia kh o sát. Các thang đo đ c đánh giá đ tin c y và giá tr tr c khi phân tích h i quy. K t qu phân tích đ tin c y có 4 bi n quan sát g m TD7, TD9, XH4, MT5 b lo i do có h s t ng quan bi n t ng nh h n 0,4. K t qu ki m
đnh cho th y, các bi n đ c l p đ u có nh h ng đ n bi n ph thu c, y u t tác
đ ng m nh nh t là thái đ . Ngoài ra, k t qu ki m đnh c ng cho th y, không có s khác bi t v hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm có đ c đi m nhân kh u, ki n th c và kinh nghi m khác nhau.
CH NG 5: K T LU N, GI I PHÁP VÀ H NG NGHIÊN C U
TRONG T NG LAI
5.1 K t lu n:
Mô hình đ xu t 4 nhân t tác đ ng đ n hành vi s d ng BCTC c a nhà
đ u t g m: thái đ , môi tr ng xã h i, n ng l c nh n th c, môi tr ng thông tin,
đ c đo l ng qua 19 bi n quan sát. Các thang đo l ng các y u t tác đ ng vào hành vi s d ng BCTC sau khi đi u chnh đ u đ t đ c đ tin c y và giá tr cho phép. K t qu ki m đnh mô hình lý thuy t cho th y t t c 4 bi n đ c l p đ a ra
bao g m: (1) thái đ , (2) môi tr ng xã h i, (3) n ng l c nh n th c, (4) môi
tr ng thông tin, đ u có tác đ ng đ n hành vi s d ng BCTC c a nhà đ u t . Ba bi n đ c l p thái đ , môi tr ng xã h i, và n ng l c nh n th c có quan h đ ng bi n v i hành vi s d ng BCTC, trong khi bi n môi tr ng thông tin có quan h ngh ch bi n v i hành vi s d ng BCTC c a nhà đ u t . M c đ tác đ ng đ n hành vi s d ng BCTC c a các nhân t t cao đ n th p l n l t g m: thái đ , môi
tr ng thông tin, môi tr ng xã h i, và n ng l c nh n th c. Trong m i nhóm y u t , có m t s y u t có m c đ quan tr ng nh t nh sau:
- Nhóm y u t thái đ : “Theo tôi, BCTC là m t ngu n thông tin đáng tin
c y cho vi c phân tíchđ u t ”
- Nhóm y u t môi tr ng xã h i: “Tôi c m th y có áp l c ph i s d ng
BCTC khi th y m i ng i s d ng BCTC”
- Nhóm y u t n ng l c nh n th c: “Tôi có th đ c, hi u BCTC m t
cách d dàng”
- Nhóm y u t môi tr ng thông tin: “Nh ng thông tin t th tr ng
ch ng khoán/báo chí/l i khuyên c a ng i khác… thì d hi u đ i v i tôi”
Do đó, c n chú ý đ n các y u t này khi đ a ra các gi i pháp đ nh h ng hành vi.
Ngoài ra, k t qu c ng ki m đnh cho th y các y u t v nhân kh u h c và ki n th c, kinh nghi m c a nhà đ u t không t o ra s khác bi t trong hành vi s d ng BCTC gi a các nhóm đ i t ng khác nhau. i u này trái ng c v i d
đoán c a tác gi , có th lý gi i nguyên nhân c a v n đ này là do ph ng pháp
ch n m u phi xác xu t v i s l ng m u còn h n ch và t t c đ u là nhà đ u t
cá nhân. Vì v y, c n có thêm nh ng nghiên c u khác đ ki m đnh l i v n đ này.
5.2 Ki n ngh và gi i pháp:
C n c vào k t qu nghiên c u, đ c i thi n hành vi s d ng BCTC c a
nhà đ u t , các bi n pháp c n ph i t p trung vào các y u t : thái đ , môi tr ng xã h i, n ng l c nh n th c và môi tr ng thông tin, đ c bi t là y u t thái đ . M t s ki n ngh và gi i pháp đ c đ a ranh sau:
- i v i thái đ c a nhà đ u t v BCTC, đây là nhóm y u t có tác
đ ng l n nh t đ n hành vi s d ng BCTC. K t qu cho th y, y u t TD4 - “Theo tôi, BCTC là m t ngu n thông tin đáng tin c y cho vi c phân tích đ u t ” có m c
đ nh h ng cao nh t. Vì v y, đ t o nên m t thái đ tích c c t nhà đ u t đ i v i BCTC, vi c c n thi t là nâng cao đ tin c y hay nói r ng h n là ch t l ng c a BCTC. Ngoài ra, t nh ng góp ý t câu h i m c a b ng kh o sát, đi u quan tr ng mà nhà đ u t mong mu n là s minh b ch thông tin tài chính c a các công ty niêm y t. làm đ c đi u này, c n có s h p tác c a nhi u đ i t ng g m:
+ B Tài chính: c n hoàn thi n h th ng chu n m c k toán Vi t Nam, s m ban hành các chu n m c k toán m i còn thi u; th ng xuyên b sung, c p nh t n i dung chu n m c k toán hi n hành nh ng v n đ m i theo yêu c u c a th c ti n; ban hành các v n b n h ng d n áp d ng c s tính giá theo giá tr h p lý đ thông tin cung c p thích h p h n; t ng c ng giám sát, th c thi pháp lu t, chu n m c, ch đ k toán.
+ y ban ch ng khoán và S giao d ch ch ng khoán: nên t ng c ng ki m tra, giám sát vi c công b thông tin và ch t l ng thông tin công b c a các
công ty niêm y t. Và c n có nh ng bi n pháp x lý nghiêm nh ng tr ng h p vi ph m. C i ti n quy trình ti p nh n, x lý và công b thông tin đ thông tin công b k p th i h n. ng th i, đ y m nh tuyên truy n, đào t o trên TTCK đ nâng cao hi u bi t cho nhà đ u t và doanh nghi p. K t h p v i nh ng đ n v chuyên
trách khác đ h ng d n nhà đ u t ý th c v vi c s d ng nh ng ngu n thông tin trong vi c ra quy t đ nh và h ng d n doanh nghi p nh n th c đ c s quan tr ng c a vi c minh b ch thông tin.
+ i v i doanh nghi p: ch doanh nghi p c n nâng cao ý th c v giá tr c a BCTC và vi c công b thông tin, h c n nh n th c rõ l i ích mang l i t vi c l p và công b BCTC không ch đ n thu n là tuân th pháp lu t mà chính là n n t ng cho s phát tri n b n v ng c a doanh nghi p. T đó, th y s c n thi t ph i minh b ch thông tin tài chính, và cung c p BCTC ch t l ng h n. C i thi n v n đ qu n tr r i ro trong doanh nghi p đ t ng ch t l ng thông tin tài chính. Doanh nghi p c n ph i c p nh t th ng xuyên đ n m b t nh ng thay đ i trong
quy đnh c a Nhà n c có liên quan. T ng c ng đào t o, c p nh t ki n th c cho nhân viên.
+ Công ty ki m toán: nâng cao ch t l ng ki m toán, ch t l ng và
đ o đ c ngh nghi p c a ki m toán viên, t đó t ng đ tin c y cho BCTC. i u
này đòi h i n l c c a các công ty ki m toán và c các c quan Nhà n c trong vi c ban hành, hoàn thi n các quy đnh v ki m toán và giám sát vi c th c thi c a các công ty ki m toán.
+ H i ngh nghi p: đ y m nh s phát tri n và nâng cao vai trò c a