Fixed Random EQ_ASS 0.034566 (*) 0.046899 (*) 3.406807 6.745244 LOAN_TA 0.01208 (*) 0.012578 (*) 2.674503 3.400904 AE_TA -0.278327 (*) -0.292749 (*) -3.68019 -4.135868 NII_TA 0.474169 (*) 0.426731 (*) 6.576352 6.473395 BOS 0.001167 0.002285 (***) 0.727958 1.844935 INFL 0.000155 (***) 0.000142 (***) 1.869046 1.763117 C -5.95E-05 -0.001431 -0.022084 -0.600296
Hausman test prob. = 0.3924
R-squared 0.676929 0.492906
Ngu n: K t qu do tác gi tính toán, t ng h p
B ng trên trình bày k t qu h i quy tác đ ng c a các nhân t (có ý ngha th ng kê t mô hình ban đ u) s d ng các mô hình (fixed effect, random effect), d li u là toàn b các ngân hàng trong m u. Th ng kê t đ c trình bày d i các h s h i quy. * có ý ngha th ng kê m c 1% ** có ý ngha th ng kê m c 5% *** có ý ngh a th ng kê m c 10%
bi n này là t t nh t.
Xem xét đa c ng tuy n trong mô hình trên b ng cách ch y mô hình h i quy ph l n l t đ i v i các bi n đ c l p trong mô hình trên. Tính VIF – nhân t phóng đ i ph ng sai c a các mô hình h i quy ph đ u <10, nên mô hình (1) không b đa c ng tuy n.
Th c hi n ki m đ nh ph ng sai sai s thay đ i v i mô hình (3) b ng Breusch và Pagan (1979). Ch y mô hình h i quy ph :
V i gi thi t: Ho:
H1: có ít nh t m t trên khác không.
LM1=11.378328 > 10.64, bác b Ho: Có ph ng sai sai s thay đ i. Ph ng sai sai s thay đ i xu t hi n trong mô hình đ c gi i thích nh ph n 3.1. Ph ng pháp nghiên c u. Kh c ph c PSSST b ng ph ng pháp có tr ng s , dùng mô hình Generalized Least Squares (FGLS) và th c hi n theo White (1980) đ ki m tra l i d u và h s c a các bi n trong mô hình ban đ u. Ph ng trình cu i cùng có d u c a các bi n gi i thích không đ i và h s ch thay đ i không đáng k , c th nh sau:
ROA = 0.04497*EQ_ASS + 0.00985*LOAN_TA - 0.260050*AE_TA + 0.344814*NII_TA + 0.003297*BOS + 0.00022*INFL - 0.00076
T l EQ/ASS có nh h ng đ ng bi n v i kh n ng sinh l i c a Ngân hàng v i m c ý ngha 1%. K t qu này ng h cho nghiên c u c a Demiruguc Kunt và Huizinga (2000) và Zeitun (2012), các ngân hàng có t l v n cao có kh n ng phá s n th p, vì v y gi m chi phí v n. H n th n a, c u trúc v n m nh là c n thi t cho các n n kinh t đang phát tri n, vì nó ch ng đ các cu c kh ng ho ng tài chính, và t ng s an toàn cho các kho n ti n g i trong các đi u ki n v mô không n đ nh. T l này có th gi i thích 22% t su t sinh l i c a Ngân hàng và m i đ ng t ng lên c a thu nh p t d ch v phi tín d ng làm ROA t ng lên 4.5%. t ng kh n ng sinh
l i c a ngân hàng, các ngân hàng c n t ng v n. Tuy nhiên, vi c t ng v n đ t ng quy mô ho t đ ng mà trong nghiên c u này quy mô không có ý ngha th ng kê, ngoài ra, t ng quy mô g n li n v i vi c t ng chi phí ho t đ ng mà có tác đ ng ng c chi u nh trong k t qu nghiên c u bên d i thì c n xem xét k . Do đó, các NHTMVN c n t ng v n đ đ u t phát tri n theo chi u sâu nh phát tri n các d ch v m i, đa d ng và nâng cao công ngh nh m có kh n ng sinh l i cao h n và phát tri n b n v ng h n.
i v i m c thanh kho n c a Ngân hàng, Loan/TA (t l cho vay/ tài s n) là đ ng bi n v i ROA - kh n ng sinh l i c a Ngân hàng, ch ra m i quan h ngh ch bi n gi a kh n ng sinh l i c a Ngân hàng và m c tài s n thanh kho n n m gi . T l này càng cao có ngha là kh n ng thanh kho n kém h n, k t qu ng ý r ng Ngân hàng có nhi u (ít) tài s n thanh kho n h n thì có kh n ng sinh l i kém (cao) h n. K t qu này phù h p v i k t qu c a Tr ng Quang Thông (2012) là c n t ng t l vay dài h n lên đ nâng cao ROA. i u này có th gi i thích nh sau, đ c bi t là đ i v i các ngân hàng nh Vi t Nam có ROA cao nh t trong các nhóm ngân hàng là do các ngân hàng nh tìm cách phát tri n và giành đ c th ph n b ng cách cho vay cho nh ng ng i có r i ro cao, là các kho n vay r i ro mà các ngân hàng l n t ch i cho phép các ngân hàng có th ph n nh h n đ phát tri n. R i ro tín d ng l n h n g n li n v i nguy c v n và n x u t ng lên nên ngân hàng s t ng lãi su t cho vay và t đó làm t ng ROA. T l này ch gi i thích kho ng 4.7% t su t sinh l i c a Ngân hàng và có h s nh h ng không đáng k (0.012578).
H s c a bi n NII/TA là d ng và th ng kê có ý ngha v i m c 1%. K t qu cho th y r ng ngân hàng có t l thu nh p t d ch v phi tín d ng cao nh mua bán đ u t ch ng khoán và các d ch v khác có kh n ng sinh l i t t h n. Nh trong ki m đnh mô hình, m c đ nh h ng c a NII/TA đ i v i kh n ng sinh l i l n. T l này có th gi i thích 21,5% t su t sinh l i c a Ngân hàng và m i đ ng t ng lên c a thu nh p t d ch v phi tín d ng làm ROA t ng lên 0,345. K t qu này đi ng c l i v i k t qu c a Demirgüç-Kunt và Harry Huizinga (2000) nh ng đ ng nh t v i Sufian (2011) và Alper và Anbar (2011), cho r ng thu nh p t các m ng kinh doanh
m i làm t ng kh n ng ho t đ ng c a Ngân hàng m t cách đáng k .
i v i chi phí qu n lý, nh h ng c a chi phí qu n lý/ t ng tài s n đ i v i ROA là ngh ch bi n và đáng k . K t qu này cho th y r ng chi phí qu n lý t ng lên (gi m xu ng) làm gi m (t ng) kh n ng sinh l i c a Ngân hàng 29%. Rõ ràng, qu n lý chi phí ho t đ ng m t cách hi u qu là v n đ tiên quy t cho vi c t ng c ng kh n ng sinh l i c a Ngân hàng Vi t Nam. H s c a bi n AE/TA cho th y, n u Ngân hàng càng chú tr ng đ n qu n lý chi phí thì hi u qu ho t đ ng càng l n. Các ngân hàng Vi t Nam c ng ch a đ t đ n trình đ tr ng thành khi mà chi phí t ng lên thì l i nhu n càng t ng.
L m phát nh h ng đ n ROA có nh h ng tích c c đ n ROA nh ng không nhi u. K t qu này đi ng c l i v i k v ng tuy nhiên ng h cho nghiên c u c a Sufian (2011). K t qu này có th đ c gi i thích nh sau:
Vi t Nam, giai đo n n m 2007 – 2012, l m phát khá cao, đ c bi t là n m 2008 (19.9%), 2010 (11.75%) và 2011 (18.13%). Trong giai đo n này, các ngân hàng đã ch đ ng nâng lãi su t huy đ ng lên cao h n l m phát d i các hình th c chi khuy n mãi, chi ti p th , chi hoa h ng môi gi i huy đ ng v n... đ c nh tranh trong vi c huy đ ng v n. T vi c lãi su t huy đ ng t ng cao, các NHTM đã t ng lãi su t cho vay lên kho ng 20- 23%/n m trong n m 2011.Do đó, trong giai đo n này, l m phát làm t ng hi u su t ho t đ ng.
4.2.2 K t qu h i quy d li u ROE và các bi n đ c l p v i m u các NHTMNN
T ng t , th c hi n h i quy d li u v i mô hình các nh h ng ng u nhiên v i đ y đ các bi n đ xác đ nh m i quan h gi a ROE và các bi n đ c tr ng c a ngân hàng và các bi n v mô. Th c hi n ki m đnh Hausman có giá tr p-value > 0,05, ch p nh n Ho, FEM không h p lý, nên s d ng REM.
Mô hình cho th y các bi n LnTA (logarithm t ng tài s n), LOAN_TA (t l cho vay/ t ng tài s n), LLP_TL (t l d phòng các kho n n x u/t ng d n ), AE_TA (t l chi phí qu n lý/ t ng tài s n), LnDep (logarithm t ng ti n g i khách hàng), BOS (y u t ng i n c ngoài trong ban qu n tr ), MC (m c đ phát tri n th
tr ng ch ng khoán), INFL (l m phát) không có ý ngha th ng kê trong vi c tác đ ng lên t su t l i nhu n trên v n ch s h u (b ng 4.9)